خصم الإصدار الأصلي (OID)
ما هو خصم الإصدار الأصلي؟
خصم الإصدار الأصلي (OID) هو عندما تبيع الشركات السندات بخصم من قيمتها الاسمية. تباع السندات أحيانًا بسعر أقل من قيمتها المعلنة عند الاستحقاق ؛ الفرق هو معرف الكائن ، والذي يصبح دخل فائدة إضافيًا يتراكم للمشتري إذا احتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق.
تعريف أعمق
عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة ، فإن الشركات التي ترغب في بيع السندات تواجه احتمال أن تكون عالقة مع مدفوعات فائدة عالية على مدى عمر السند. تنخفض أسعار الفائدة في نهاية المطاف ، ويمكن أن تثقل السندات طويلة العمر وذات الفائدة المرتفعة التدفق النقدي للمُصدر بمدفوعات أعلى من سعر السوق. بيع سندات طويلة الأجل أو منخفضة القسيمة أو بدون قسيمة بسعر مخفض يحل هذه المشكلة.
هناك نوعان من سندات OID: تلك التي لها قسيمة وتلك التي لا تحتوي. توفر سندات OID التي تتضمن قسيمة للمستثمرين مدفوعات فائدة منتظمة ولكن لها سعر أقل من القيمة الاسمية للسند. يُطلق على معرفات الكائن بدون قسيمة سندات قسيمة صفرية ، وعادةً ما يكون الخصم مساوياً للعائد حتى تاريخ الاستحقاق ، أو المبلغ الذي كان سيتم دفعه في الفائدة على مدى عمر السند في مدفوعات الفائدة.
من وجهة نظر الحامل ، يوفر سند OID أرباحًا أعلى مع استثمار أقل. يقوم بعض مستثمري OID بإعادة استثمار مدفوعات الكوبون المخصومة الخاصة بهم بأسعار فائدة أعلى في السوق ، مما يزيد من عوائدهم. بالنسبة للتخطيط للتقاعد ، توفر سندات OID بدون قسيمة طريقة رائعة لحامليها الذين لا يحتاجون إلى مدفوعات فائدة دورية لكسب أرباح أعلى عند الاستحقاق.
تعتبر السندات أحد الأجزاء الأكثر أمانًا في المحفظة. لكن هل هم حقًا ملاذ آمن للمستثمرين؟ اكتشف من الخبراء.
مثال على خصم الإصدار الأصلي
في الثمانينيات ، كانت Omni Consumer Products تتطلع إلى زيادة تمويل الديون ، لكن التضخم المصحوب بالركود والأزمة الاقتصادية دفع التضخم وأسعار الفائدة إلى السقف. في محاولة لتجنب إثقال كاهل تدفقاتها النقدية طويلة الأجل بأسعار فائدة مرتفعة في المستقبل ، قررت Omni إصدار سندات OID لمدة 30 عامًا. كانت قيمتها الاسمية 1000 دولار و 5٪ قسيمة أو سعر فائدة. على الرغم من أن معدل الفائدة هذا كان أقل بكثير من سعر السوق في ذلك الوقت ، فقد حصل المستثمرون على خصم على القيمة الاسمية للسندات عند الشراء والتي شكلت الفرق. لقد كان مكسبًا للجميع: تجنب Omni الوقوع في دفع سعر مرتفع عندما تنخفض أسعار السوق حتمًا ، ويحصل المستثمرون على خصم.
يسلط الضوء
خصم الإصدار الأصلي (OID) هو الفرق بين مبلغ القيمة الاسمية الأصلي والسعر المخصوم المدفوع للسند.
تتمتع سندات OID بإمكانية تحقيق مكاسب حيث يمكن للمستثمرين شراء السندات بسعر أقل من قيمتها الاسمية.
سندات OID المباعة بخصم يمكن أن تشير إلى أن المُصدر يواجه صعوبات مالية وأن التخلف عن السداد ممكن.
