Sconto sull'emissione originale (OID)

Che cos'è uno sconto sull'emissione originale?

Uno sconto di emissione originale (OID) è quando le società vendono obbligazioni a uno sconto rispetto al loro valore nominale. Le obbligazioni sono talvolta vendute a un prezzo inferiore al valore dichiarato alla scadenza ; la differenza è l'OID, che diventa un reddito da interessi aggiuntivo che matura per l'acquirente se lo detiene fino a scadenza.

Definizione più profonda

Quando i tassi di interesse sono alti, le società che vorrebbero vendere obbligazioni affrontano la prospettiva di essere bloccate con pagamenti di interessi elevati per tutta la vita dell'obbligazione. I tassi di interesse alla fine diminuiscono e le obbligazioni a vita più lunga e ad alto interesse possono potenzialmente gravare sul flusso di cassa dell'emittente con pagamenti al di sopra dei tassi di mercato. La vendita a sconto di obbligazioni a scadenza lunga, a cedola bassa o zero cedola risolve questo problema.

Esistono due tipi di obbligazioni OID: quelle che hanno una cedola e quelle che non lo fanno. Le obbligazioni OID che includono una cedola forniscono agli investitori pagamenti di interessi regolari ma hanno un prezzo inferiore al valore nominale dell'obbligazione. Gli OID senza cedola sono chiamati obbligazioni a cedola zero e lo sconto è solitamente uguale al rendimento alla scadenza o all'importo che sarebbe stato pagato in interessi per tutta la vita dell'obbligazione in pagamenti di interessi.

Dal punto di vista del detentore, un'obbligazione OID offre profitti più elevati con un investimento minore coinvolto. Alcuni investitori OID reinvestono i pagamenti delle cedole scontate ai tassi di interesse di mercato più elevati, aumentando ulteriormente i loro rendimenti. Per la pianificazione del pensionamento, le obbligazioni OID a cedola zero rappresentano un ottimo modo per i titolari che non richiedono il pagamento di interessi periodici di guadagnare profitti più elevati alla scadenza.

Le obbligazioni sono considerate una delle parti più sicure di un portafoglio. Ma sono davvero un rifugio sicuro per gli investitori? Scoprilo dagli esperti.

Esempio di sconto sull'emissione originale

Negli anni '80, Omni Consumer Products aveva cercato di aumentare il finanziamento del debito, ma la stagflazione e la crisi economica avevano spinto l'inflazione ei tassi di interesse alle stelle. Nel tentativo di evitare di gravare sul suo flusso di cassa a lungo termine con alti tassi di interesse lungo la strada, Omni ha deciso di emettere obbligazioni OID a 30 anni. Avevano un valore nominale di $ 1.000 e una cedola del 5% o tasso di interesse. Sebbene all'epoca questo tasso di interesse fosse ben al di sotto del tasso di mercato, gli investitori hanno ottenuto uno sconto sul valore nominale delle obbligazioni all'acquisto che costituivano la differenza. È stato un vantaggio per tutti: Omni ha evitato di essere bloccato a pagare un tasso elevato quando i tassi di mercato inevitabilmente sono diminuiti e gli investitori ottengono uno sconto.

Mette in risalto

• Lo sconto di emissione originale (OID) è la differenza tra l'importo del valore nominale originale e il prezzo scontato pagato per un'obbligazione.

• Le obbligazioni OID hanno un potenziale di guadagno poiché gli investitori possono acquistare le obbligazioni a un prezzo inferiore rispetto al loro valore nominale.

• Le obbligazioni OID vendute a sconto potrebbero indicare che un emittente sta affrontando difficoltà finanziarie e che è possibile un default.