Original Issue Rabat (OID)
Hvad er en originaludgaverabat?
En original udstedelsesrabat (OID) er, når virksomheder sælger obligationer til en rabat på deres pålydende værdi. Obligationer sælges nogle gange til en pris, der er mindre end dens angivne værdi ved udløb ; forskellen er OID, som bliver til yderligere renteindtægter, der tilfalder køberen, hvis hun beholder den til udløb.
Dybere definition
Når renterne er høje, står virksomheder, der gerne vil sælge obligationer, i udsigt til at blive hængende med høje rentebetalinger i løbet af obligationens levetid. Renterne falder i sidste ende, og længere levetid, højforrentede obligationer kan potentielt belaste udsteders pengestrøm med betalinger over markedsrenten. Salg af langløbe-, lav- eller nulkuponobligationer til underkurs løser dette problem.
Der er to typer OID-obligationer: Dem, der har en kupon,. og dem, der ikke har. OID-obligationer, der inkluderer en kupon, giver investorerne regelmæssige rentebetalinger, men har en pris, der er under obligationens pålydende værdi. OID'er uden en kupon kaldes en nulkuponobligation, og rabatten er normalt lig med afkastet til udløb eller det beløb, der ville være blevet udbetalt i rente over obligationens levetid i rentebetalinger.
Fra indehaverens perspektiv tilbyder en OID-obligation højere overskud med en mindre investering involveret. Nogle OID-investorer geninvesterer deres nedsatte kuponbetalinger til de højere markedsrenter, hvilket øger deres afkast yderligere. Til pensionsplanlægning giver nulkupon OID-obligationer en fantastisk måde for indehavere, der ikke kræver periodiske rentebetalinger, for at tjene højere overskud ved udløb.
Obligationer betragtes som en af de mere sikre dele af en portefølje. Men er de virkelig en sikker havn for investorer? Find ud af det hos eksperterne.
Eksempel pĂĄ rabat pĂĄ original udgave
I 1980'erne havde Omni Consumer Products søgt at rejse gældsfinansiering, men stagflation og økonomisk krise havde drevet inflation og renter gennem taget. I et forsøg på at undgå at belaste sine langsigtede pengestrømme med høje renter hen ad vejen besluttede Omni at udstede 30-årige OID-obligationer. De havde en pålydende værdi på $1.000 og en 5% kupon eller rente. Selvom denne rente lå et godt stykke under markedsrenten på det tidspunkt, fik investorerne en rabat på den pålydende værdi af de obligationer ved købet, der udgjorde forskellen. Det var en win-win: Omni undgik at blive hængende ved at betale en høj rente, da markedsrenterne uundgåeligt faldt, og investorerne fik rabat.
Højdepunkter
Den oprindelige udstedelsesrabat (OID) er forskellen mellem det oprindelige pålydende beløb og den tilbagediskonterede pris betalt for en obligation.
OID-obligationer har potentiale for gevinster, da investorer kan købe obligationerne til en lavere pris end deres pålydende værdi.
OID-obligationer solgt med rabat kunne indikere, at en udsteder står over for økonomiske vanskeligheder, og at misligholdelse er mulig.
