Alkuperäisen numeron alennus (OID)

Mikä on alkuperäisen numeron alennus?

Alkuperäinen emissioalennus (OID) on, kun yritykset myyvät joukkovelkakirjoja alennuksella niiden nimellisarvoon. Joukkovelkakirjat myydään joskus hintaan, joka on alhaisempi kuin sen ilmoitettu arvo eräpäivänä ; ero on OID, josta tulee lisäkorkotuloa, joka kertyy ostajalle, jos hän pitää sen eräpäivään asti.

Syvempi määritelmä

Kun korot ovat korkeat, yritykset, jotka haluavat myydä joukkovelkakirjoja, joutuvat jumiin korkeisiin korkomaksuihin joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Korot lopulta laskevat, ja pitkäikäiset, korkeakorkoiset joukkovelkakirjat voivat mahdollisesti rasittaa liikkeeseenlaskijan kassavirtaa markkinakorkoisemmilla maksuilla. Pitkäaikaisten, matala- tai nollakuponkilainojen myyminen alennuksella ratkaisee tämän ongelman.

OID-lainoja on kahdenlaisia: niitä, joilla on kuponki,. ja niitä, joilla ei ole. Kupongin sisältävät OID-lainat tarjoavat sijoittajille säännöllisiä korkoja, mutta niiden hinta on alle joukkovelkakirjalainan nimellisarvon. OID:t ilman kuponkia kutsutaan nollakupongilainoiksi, ja alennus on yleensä yhtä suuri kuin tuotto eräpäivään tai summa, joka olisi maksettu korkoina joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana korkomaksuina.

Haltijan näkökulmasta OID-laina tarjoaa suuremman tuoton pienemmällä sijoituksella. Jotkut OID-sijoittajat sijoittavat alennettuun kuponkimaksunsa uudelleen korkeammalla markkinakorolla, mikä lisää edelleen heidän tuottoaan. Eläkesuunnittelua varten nollakuponki OID-joukkovelkakirjalainat tarjoavat hyvän tavan haltijoille, jotka eivät vaadi säännöllisiä korkomaksuja, ansaita suurempia voittoja eräpäivänä.

Joukkovelkakirjalainoja pidetään yhtenä salkun turvallisimmista osista. Mutta ovatko ne todella turvasatama sijoittajille? Ota selvää asiantuntijoilta.

Alkuperäisen numeron alennusesimerkki

Omni Consumer Products oli 1980-luvulla pyrkinyt hankkimaan velkarahoitusta, mutta stagflaatio ja talouskriisi olivat ajaneet inflaation ja korot läpi katon. Omni päätti laskea liikkeeseen 30 vuoden OID-obligaatioita, jotta se ei rasittaisi pitkän aikavälin kassavirtaansa korkeilla koroilla. Niiden nimellisarvo oli 1 000 dollaria ja 5 prosentin kuponki tai korko. Vaikka tämä korko oli selvästi tuolloin markkinakorkoa alempi, sijoittajat saivat alennuksen velkakirjojen nimellisarvosta ostohetkellä, joka muodosti eron. Se oli win-win: Omni vältti joutumasta maksamaan korkeaa korkoa, kun markkinakorot väistämättä laskivat, ja sijoittajat saavat alennuksen.

##Kohokohdat

• Alkuperäinen emissioalennus (OID) on alkuperäisen nimellisarvon ja joukkovelkakirjasta maksetun diskontatun hinnan välinen erotus.

• OID-joukkovelkakirjalainoilla on potentiaalia saada voittoa, koska sijoittajat voivat ostaa joukkovelkakirjoja niiden nimellisarvoa alemmalla hinnalla.

• Alennuksella myytävät OID-obligaatiot voivat osoittaa, että liikkeeseenlaskijalla on taloudellisia vaikeuksia ja maksukyvyttömyys on mahdollista.