Originale utgaverabatt (OID)
Hva er en originalutgaverabatt?
En original emisjonsrabatt (OID) er når selskaper selger obligasjoner med rabatt til pålydende verdi. Obligasjoner selges noen ganger for en pris som er mindre enn den oppgitte verdien ved forfall ; forskjellen er OID, som blir tilleggsrenteinntekter som tilfaller kjøperen dersom hun holder den til forfall.
Dypere definisjon
Når rentene er høye, har selskaper som ønsker å selge obligasjoner utsiktene til å bli sittende fast med høye rentebetalinger i løpet av obligasjonens levetid. Rentene synker til slutt, og obligasjoner med lengre levetid og høy rente kan potensielt belaste utsteders kontantstrøm med betalinger over markedsrenten. Å selge obligasjoner med lang løpetid, lavkupong eller nullkupong til rabatt løser dette problemet.
Det finnes to typer OID-obligasjoner: De som har en kupong og de som ikke har det. OID-obligasjoner som inkluderer en kupong gir investorer regelmessige rentebetalinger, men har en pris som er under pålydende verdi av obligasjonen. OIDer uten kupong kalles nullkupongobligasjoner, og rabatten er vanligvis lik avkastningen til forfall, eller beløpet som ville blitt utbetalt i renter over obligasjonens levetid i rentebetalinger.
Fra innehaverens perspektiv tilbyr en OID-obligasjon høyere fortjeneste med en mindre investering involvert. Noen OID-investorer vil reinvestere sine rabatterte kupongbetalinger til de høyere markedsrentene, og øke avkastningen ytterligere. For pensjonsplanlegging gir nullkupong OID-obligasjoner en fin måte for innehavere som ikke krever periodiske rentebetalinger for å tjene høyere fortjeneste ved forfall.
Obligasjoner regnes som en av de tryggere delene av en portefølje. Men er de virkelig en trygg havn for investorer? Finn ut av ekspertene.
Eksempel pĂĄ originalutgaverabatt
På 1980-tallet hadde Omni Consumer Products vært ute etter å skaffe gjeldsfinansiering, men stagflasjon og økonomisk krise hadde drevet inflasjonen og rentene gjennom taket. I et forsøk på å unngå å belaste sin langsiktige kontantstrøm med høye renter på veien, bestemte Omni seg for å utstede 30-årige OID-obligasjoner. De hadde en pålydende verdi på $1000 og en 5% kupong, eller rente. Selv om denne renten var godt under markedsrenten på den tiden, fikk investorene en rabatt på pålydende verdi av obligasjonene ved kjøp som utgjorde differansen. Det var en vinn-vinn: Omni unngikk å sitte fast og betale en høy rente når markedsrentene uunngåelig falt, og investorene får rabatt.
##Høydepunkter
Den opprinnelige emisjonsrabatten (OID) er differansen mellom det opprinnelige pålydende beløpet og den diskonterte prisen betalt for en obligasjon.
OID-obligasjoner har potensial for gevinster siden investorer kan kjøpe obligasjonene for en lavere pris enn pålydende.
OID-obligasjoner solgt til rabatt kan indikere at en utsteder står overfor økonomiske vanskeligheter og mislighold er mulig.
