Скидка на оригинальный выпуск (OID)

Что такое скидка на оригинальный выпуск?

Дисконт при первоначальном выпуске (OID) — это когда компании продают облигации со скидкой к их номинальной стоимости. Облигации иногда продаются по цене ниже их заявленной стоимости при погашении ; разница составляет OID, который становится дополнительным процентным доходом, который начисляется покупателю, если он удерживает его до погашения.

Более глубокое определение

Когда процентные ставки высоки, компании, которые хотели бы продать облигации, сталкиваются с перспективой выплаты высоких процентов в течение всего срока действия облигации. Процентные ставки со временем снижаются, а долгосрочные облигации с высокими процентными ставками потенциально могут обременять денежный поток эмитента платежами по ставкам выше рыночных. Продажа долгосрочных облигаций с низким или нулевым купоном со скидкой решает эту проблему.

Существует два типа облигаций OID: с купоном и без купона. Облигации OID, которые включают купон, обеспечивают инвесторам регулярные процентные выплаты, но имеют цену ниже номинальной стоимости облигации. OID без купона называются облигациями с нулевым купоном, и дисконт обычно равен доходности к погашению или сумме, которая была бы выплачена в виде процентов в течение срока действия облигации в виде процентных платежей.

С точки зрения держателя, облигация OID предлагает более высокую прибыль при меньших инвестициях. Некоторые инвесторы OID реинвестируют свои купонные выплаты со скидкой по более высоким рыночным процентным ставкам, что еще больше увеличивает их прибыль. Для пенсионного планирования облигации OID с нулевым купоном представляют собой отличный способ для держателей, которым не требуются периодические выплаты процентов, получать более высокую прибыль по истечении срока.

Облигации считаются одной из самых безопасных частей портфеля. Но действительно ли они являются убежищем для инвесторов? Узнайте у специалистов.

Пример скидки оригинального выпуска

В 1980-х Omni Consumer Products стремилась привлечь долговое финансирование, но стагфляция и экономический кризис привели к тому, что инфляция и процентные ставки взлетели до небес. Стремясь не обременять свой долгосрочный денежный поток высокими процентными ставками в будущем, Omni решила выпустить 30-летние облигации OID. У них была номинальная стоимость 1000 долларов и купон 5% или процентная ставка. Хотя в то время эта процентная ставка была значительно ниже рыночной, инвесторы получили скидку на номинальную стоимость облигаций при покупке, которая компенсировала разницу. Это был беспроигрышный вариант: Omni не пришлось платить высокую ставку, когда рыночные ставки неизбежно снижались, а инвесторы получали скидку.

Особенности

• Дисконт первоначального выпуска (OID) представляет собой разницу между первоначальной номинальной стоимостью и дисконтированной ценой, уплаченной за облигацию.

• Облигации OID имеют потенциал для получения прибыли, поскольку инвесторы могут покупать облигации по более низкой цене, чем их номинальная стоимость.

• Облигации OID, проданные со скидкой, могут указывать на то, что эмитент сталкивается с финансовыми трудностями и возможен дефолт.