Originalnummerrabatt (OID)
Vad Àr en originalutgÄvarabatt?
En originalemissionsrabatt (OID) Àr nÀr företag sÀljer obligationer till en rabatt till deras nominella vÀrde. Obligationer sÀljs ibland till ett pris som Àr lÀgre Àn dess angivna vÀrde vid förfallodagen ; skillnaden Àr OID, som blir ytterligare rÀnteintÀkter som tillfaller köparen om hon behÄller den till förfall.
Djupare definition
NÀr rÀntorna Àr höga stÄr företag som vill sÀlja obligationer med utsikten att sitta fast med höga rÀntebetalningar under obligationens livslÀngd. RÀntorna sjunker sÄ smÄningom, och obligationer med lÀngre livslÀngd och hög rÀnta kan potentiellt belasta emittentens kassaflöde med betalningar över marknadsrÀntan. Att sÀlja lÄnga löptider, lÄgkupong- eller nollkupongobligationer till rabatt löser detta problem.
Det finns tvÄ typer av OID-obligationer: de som har en kupong och de som inte har det. OID-obligationer som inkluderar en kupong ger investerare regelbundna rÀntebetalningar men har ett pris som Àr under obligationens nominella vÀrde. OID utan kupong kallas nollkupongobligationer, och rabatten Àr vanligtvis lika med avkastningen till förfall, eller det belopp som skulle ha betalats ut i rÀnta under obligationens löptid i rÀntebetalningar.
Ur innehavarens perspektiv erbjuder en OID-obligation högre vinster med en mindre investering involverad. Vissa OID-investerare Äterinvesterar sina rabatterade kupongbetalningar till de högre marknadsrÀntorna, vilket ytterligare ökar deras avkastning. För pensionsplanering Àr OID-obligationer med nollkupong ett utmÀrkt sÀtt för innehavare som inte krÀver periodiska rÀntebetalningar för att tjÀna högre vinster vid förfallodagen.
Obligationer anses vara en av de sÀkrare delarna av en portfölj. Men Àr de verkligen en fristad för investerare? Ta reda pÄ det frÄn experterna.
Originalnummerrabattexempel
PĂ„ 1980-talet hade Omni Consumer Products letat efter att skaffa skuldfinansiering, men stagflation och ekonomisk kris hade drivit inflationen och rĂ€ntorna genom taket. I ett försök att undvika att belasta dess lĂ„ngsiktiga kassaflöde med höga rĂ€ntor pĂ„ vĂ€gen, beslutade Omni att emittera 30-Ă„riga OID-obligationer. De hade ett nominellt vĂ€rde pĂ„ $1 000 och en 5% kupong, eller rĂ€nta. Ăven om denna rĂ€nta lĂ„g lĂ„ngt under marknadsrĂ€ntan vid den tiden, fick investerare en rabatt pĂ„ det nominella vĂ€rdet av obligationerna vid köpet som utgjorde skillnaden. Det var en win-win: Omni undvek att sitta fast och betala en hög rĂ€nta nĂ€r marknadsrĂ€ntorna oundvikligen sjönk och investerare fick rabatt.
Höjdpunkter
Den ursprungliga emissionsrabatten (OID) Àr skillnaden mellan det ursprungliga nominella beloppet och det diskonterade priset som betalas för en obligation.
OID-obligationer har potential för vinster eftersom investerare kan köpa obligationerna till ett lÀgre pris Àn deras nominella vÀrde.
OID-obligationer som sÀljs med rabatt kan tyda pÄ att en emittent stÄr inför ekonomiska svÄrigheter och att det Àr möjligt att stÀlla in.
