Zniżka za oryginalne wydanie (OID)

Co to jest zniżka na oryginalne wydanie?

Dyskonto pierwotnej emisji (OID) ma miejsce, gdy firmy sprzedają obligacje z dyskontem w stosunku do ich wartości nominalnej. Obligacje są czasami sprzedawane po cenie niższej niż ich podana wartość w dniu wykupu ; różnica to OID, który staje się dodatkowym dochodem odsetkowym, który jest naliczany kupującemu, jeśli utrzyma go do terminu zapadalności.

Głębsza definicja

Gdy stopy procentowe są wysokie, firmy, które chciałyby sprzedać obligacje, stają przed perspektywą utknięcia z wysokimi odsetkami przez cały okres obowiązywania obligacji. Stopy procentowe w końcu spadają, a wysokooprocentowane obligacje o dłuższym okresie życia mogą potencjalnie obciążać przepływy pieniężne emitenta płatnościami powyżej stóp rynkowych. Sprzedaż obligacji o długim terminie zapadalności, niskokuponowych lub zerokuponowych z dyskontem rozwiązuje ten problem.

Istnieją dwa rodzaje obligacji OID: te, które mają kupon i te, które nie mają. Obligacje OID zawierające kupon zapewniają inwestorom regularne wypłaty odsetek, ale mają cenę poniżej wartości nominalnej obligacji. OID bez kuponu nazywane są obligacjami zerokuponowymi, a dyskonto jest zwykle równe rentowności do wykupu lub kwocie, która zostałaby wypłacona jako odsetki przez cały okres życia obligacji w płatnościach odsetkowych.

Z perspektywy posiadacza obligacja OID oferuje wyższe zyski przy mniejszych nakładach inwestycyjnych. Niektórzy inwestorzy OID będą reinwestować swoje zdyskontowane płatności kuponowe po wyższych rynkowych stopach procentowych, jeszcze bardziej zwiększając swoje zyski. W przypadku planowania emerytury zerokuponowe obligacje OID stanowią świetny sposób dla posiadaczy, którzy nie wymagają okresowych płatności odsetek, aby uzyskać wyższe zyski w terminie zapadalności.

Obligacje są uważane za jedną z bezpieczniejszych części portfela. Ale czy naprawdę są bezpieczną przystanią dla inwestorów? Dowiedz się od ekspertów.

Przykład zniżki na oryginalny numer

W latach 80. firma Omni Consumer Products próbowała zwiększyć finansowanie dłużne, ale stagflacja i kryzys gospodarczy spowodowały, że inflacja i stopy procentowe spadły do góry. Starając się nie obciążać swoich długoterminowych przepływów pieniężnych wysokimi stopami procentowymi, Omni zdecydowało się wyemitować 30-letnie obligacje OID. Mieli wartość nominalną 1000 dolarów i 5% kupon lub oprocentowanie. Chociaż ta stopa procentowa była wówczas znacznie niższa od stopy rynkowej, inwestorzy otrzymywali dyskonto od wartości nominalnej obligacji przy zakupie, które stanowiły różnicę. To była korzystna wygrana: Omni uniknęło płacenia wysokich stawek, gdy stawki rynkowe nieuchronnie spadały, a inwestorzy uzyskiwali zniżkę.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dyskonto pierwotnej emisji (OID) to różnica między pierwotną wartością nominalną a zdyskontowaną ceną zapłaconą za obligację.

• Obligacje OID mają potencjał do zysków, ponieważ inwestorzy mogą kupować obligacje po cenie niższej niż ich wartość nominalna.

• Obligacje OID sprzedawane z dyskontem mogą wskazywać, że emitent ma trudności finansowe i możliwe jest niewypłacalność.