اهتمام صريح

ما هي المصلحة المفتوحة؟

الفائدة المفتوحة هي العدد الإجمالي لعقود المشتقات القائمة ، مثل الخيارات أو العقود الآجلة التي لم تتم تسويتها لأصل. لا يتم احتساب إجمالي الفائدة المفتوحة ، وإجمالي كل عقد بيع وشراء. بدلاً من ذلك ، توفر الفائدة المفتوحة صورة أكثر دقة لنشاط تداول الخيارات ، وما إذا كانت تدفقات الأموال إلى سوق العقود الآجلة والخيارات تتزايد أم تتناقص.

إذا اجتمع البائع والمشتري معًا وبدءا مركزًا جديدًا لعقد واحد ، فستزيد الفائدة المفتوحة بعقد واحد. إذا خرج كل من البائع والمشتري من مركز عقد واحد في صفقة ما ، فإن الفائدة المفتوحة تنخفض بعقد واحد. ومع ذلك ، إذا نقل المشتري أو البائع مركزه الحالي إلى مشتري أو بائع جديد ، فإن الفائدة المفتوحة تظل دون تغيير.

شرح الاهتمام المفتوح

لفهم الاهتمام المفتوح ، يجب علينا أولاً استكشاف كيفية إنشاء الخيارات والعقود الآجلة. إذا كان عقد الخيارات موجودًا ، فيجب أن يكون لديه مشتري. لكل مشترٍ ، يجب أن يكون هناك بائع لأنه لا يمكنك شراء شيء غير معروض للبيع.

تنشئ العلاقة بين المشتري والبائع عقدًا واحدًا ، ويعادل العقد الواحد 100 سهم من الأصل الأساسي. يعتبر العقد "مفتوحًا" حتى يغلقه الطرف المقابل. ينتج عن إضافة العقود المفتوحة ، حيث يوجد بائع وبائع لكل منهما ، المصلحة المفتوحة.

التغييرات في المصلحة المفتوحة

من المهم ملاحظة أن الفائدة المفتوحة تساوي العدد الإجمالي للعقود ، وليس إجمالي كل معاملة من قبل كل مشتري وبائع. بمعنى آخر ، الفائدة المفتوحة هي إجمالي كل عمليات الشراء أو كل عمليات البيع ، وليس كليهما.

لا يتغير رقم الفائدة المفتوحة إلا عند دخول بائع ومشتري جديد إلى السوق ، وإنشاء عقد جديد ، أو عندما يجتمع البائع والمشتري - وبالتالي يتم إغلاق كلا المركزين. على سبيل المثال ، إذا كان لدى أحد المتداولين عشرة عقود قصيرة (بيع) وآخر لديه عشرة عقود طويلة (شراء) ، وقام هؤلاء التجار بعد ذلك بشراء وبيع عشرة عقود لبعضهم البعض ، فإن هذه العقود مغلقة الآن وسيتم خصمها من الفائدة المفتوحة.

عادة ما ترتبط الفائدة المفتوحة بأسواق العقود الآجلة والخيارات ، حيث يتغير عدد العقود الحالية من يوم لآخر. تختلف هذه الأسواق عن سوق الأوراق المالية ، حيث تظل الأسهم القائمة لأسهم الشركة ثابتة بمجرد اكتمال إصدار الأسهم.

يكمن سوء الفهم الشائع للمصلحة المفتوحة في قدرتها التنبؤية المزعومة. لا يمكن توقع حركة السعر. تعكس الفائدة المفتوحة المرتفعة أو المنخفضة اهتمام المستثمر ، لكن هذا لا يعني أن وجهات نظرهم صحيحة أو أن مراكزهم ستكون مربحة.

الفائدة المفتوحة مقابل حجم التداول

أحيانًا يتم الخلط بين الفائدة المفتوحة وحجم التداول ، لكن المصطلحين يشيران إلى مقاييس مختلفة. في اليوم الذي يبيع فيه متداول لديه 10 عقود خيارات بالفعل تلك العقود العشرة لمتداول جديد يدخل السوق ، لا يؤدي نقل العقود إلى إحداث أي تغيير في رقم الفائدة المفتوحة لهذا الخيار المعين.

لم تتم إضافة أي عقود خيارات جديدة إلى السوق لأن أحد المتداولين ينقل مركزه إلى آخر. ومع ذلك ، فإن بيع عقود الخيارات العشرة من قبل صاحب الخيار الحالي إلى مشتري الخيار يزيد من حجم التداول لليوم بمقدار 10 عقود.

أهمية المصلحة المفتوحة

الفائدة المفتوحة هي مقياس لنشاط السوق. قلة الفائدة المفتوحة أو عدم وجودها تعني عدم وجود مراكز مفتوحة ، أو أنه تم إغلاق جميع المراكز تقريبًا. تعني الفائدة المفتوحة العالية أن هناك العديد من العقود لا تزال مفتوحة ، مما يعني أن المشاركين في السوق سيراقبون هذا السوق عن كثب.

الفائدة المفتوحة هي مقياس لتدفق الأموال إلى سوق العقود الآجلة أو الخيارات. تمثل زيادة الفائدة المفتوحة أموالًا جديدة أو إضافية تدخل السوق بينما يشير تقليل الفائدة المفتوحة إلى تدفق الأموال من السوق.

الاهتمام المفتوح مهم بشكل خاص لمتداولي الخيارات ، لأنه يوفر معلومات أساسية بشأن سيولة الخيار.

الاهتمام المفتوح وقوة الاتجاه

يتم استخدام الفائدة المفتوحة أيضًا كمؤشر لقوة الاتجاه. نظرًا لأن ارتفاع الفائدة المفتوحة يمثل أموالًا إضافية وفوائد قادمة إلى السوق ، فإنه يتم تفسيره عمومًا على أنه مؤشر على أن اتجاه السوق الحالي يكتسب زخمًا أو من المرجح أن يستمر.

على سبيل المثال ، إذا كان الاتجاه يرتفع بالنسبة لسعر الأصل الأساسي مثل السهم ، فإن زيادة الفائدة المفتوحة تميل إلى تفضيل استمرار هذا الاتجاه. نفس المفهوم ينطبق على الاتجاهات الهبوطية. عندما ينخفض سعر السهم وتزداد الفائدة المفتوحة ، تدعم الفائدة المفتوحة المزيد من انخفاض الأسعار.

يعتقد العديد من المحللين الفنيين أن معرفة المصلحة المفتوحة يمكن أن توفر معلومات مفيدة حول السوق. على سبيل المثال ، إذا كان هناك تباطؤ في الاهتمام المفتوح بعد حركة مستمرة - إما صعودًا أو هبوطًا - في السعر ، فقد ينذر هذا الاتجاه بنهاية هذا الاتجاه.

مثال من العالم الحقيقي على المصلحة المفتوحة

يوجد أدناه جدول نشاط التداول في سوق الخيارات للمتداولين ، A و B و C و D و E. يتم احتساب الفائدة المفتوحة بعد نشاط التداول لكل يوم.

<! - 27041C2AD92BEB66E66CA27E5B54353A ->

• 1 كانون الثاني (يناير): زادت الفائدة المفتوحة بواحد لأنه يتم إنشاء عقد واحد فقط يتكون من بيع وشراء.

• 2 كانون الثاني (يناير): تم إنشاء خمسة عقود خيارات جديدة ، لذلك زادت الفائدة المفتوحة إلى ستة عقود.

• 3 كانون الثاني (يناير): انخفضت الفائدة المفتوحة بواحد لأن المتداولين "أ" و "د" يبيعون عقدًا واحدًا لإغلاق مراكزهم. كما ذكرنا سابقًا ، فإن الفائدة المفتوحة ليست إجمالي صفقات البيع والشراء.

• 4 كانون الثاني (يناير): بقيت الفائدة المفتوحة عند خمسة حيث لم يتم إنشاء عقود جديدة. اشترى المستثمر E خمسة عقود حالية من C.

يسلط الضوء

• تمثل زيادة الفائدة المفتوحة أموالًا جديدة أو إضافية تدخل السوق بينما يشير تقليل الفائدة المفتوحة إلى تدفق الأموال من السوق.

• الفائدة المفتوحة هي إجمالي عدد عقود المشتقات القائمة ، مثل الخيارات أو العقود الآجلة التي لم تتم تسويتها.

• الفائدة المفتوحة تساوي العدد الإجمالي للعقود المشتراة أو المباعة ، وليس إجمالي العقود المضافة معًا.

• عادة ما ترتبط الفائدة المفتوحة بأسواق العقود الآجلة والخيارات.