Åben interesse

Hvad er åben interesse?

Åben rente er det samlede antal udestående derivatkontrakter, såsom optioner eller futures,. der ikke er afregnet for et aktiv. Den samlede åbne rente tæller ikke, og samlet hver købs- og salgskontrakt. I stedet giver åben rente et mere præcist billede af optionshandelsaktiviteten, og om pengestrømmene til futures- og optionsmarkedet stiger eller falder.

Hvis en køber og sælger går sammen og indleder en ny position af én kontrakt, så vil den åbne interesse stige med én kontrakt. Hvis en køber og en sælger begge forlader en kontraktposition på en handel, falder den åbne rente med én kontrakt. Men hvis en køber eller sælger overdrager deres nuværende position til en ny køber eller sælger, forbliver åben interesse uændret.

Åben interesse forklaret

For at forstå åben interesse skal vi først undersøge, hvordan optioner og futureskontrakter skabes. Hvis der eksisterer en optionskontrakt, skal den have haft en køber. For hver køber skal der være en sælger, da du ikke kan købe noget, der ikke er til salg.

Forholdet mellem køber og sælger skaber én kontrakt, og en enkelt kontrakt svarer til 100 andele af det underliggende aktiv. Kontrakten anses for "åben", indtil modparten lukker den. Sammenlægning af de åbne kontrakter, hvor der er en køber og sælger for hver, resulterer i den åbne interesse.

Ændringer til åben interesse

Det er vigtigt at bemærke, at åben interesse er lig med det samlede antal kontrakter, ikke summen af hver transaktion af hver køber og sælger. Med andre ord er åben interesse summen af alle køb eller alle salg, ikke begge.

Det åbne rentetal ændres kun, når en ny køber og sælger kommer ind på markedet, skaber en ny kontrakt, eller når en køber og sælger mødes - og derved lukker begge positioner. For eksempel, hvis en erhvervsdrivende har ti kontrakter korte (salg), og en anden har ti kontrakter lange (køb), og disse forhandlere derefter køber og sælger ti kontrakter til hinanden, er disse kontrakter nu lukket og vil blive trukket fra åben rente.

Åben rente er almindeligvis forbundet med futures- og optionsmarkederne, hvor antallet af eksisterende kontrakter ændrer sig fra dag til dag. Disse markeder adskiller sig fra aktiemarkedet, hvor de udestående aktier i en virksomheds aktie forbliver konstante, når en aktieudstedelse er afsluttet.

En almindelig misforståelse af åben interesse ligger i dens påståede forudsigelsesevne. Den kan ikke forudsige prishandling. Høj eller lav åben interesse afspejler investorernes interesse, men det betyder ikke, at deres synspunkter er korrekte, eller at deres positioner vil være rentable.

Åben rente vs. handelsvolumen

Åben interesse forveksles nogle gange med handelsvolumen , men de to udtryk refererer til forskellige mål. På en dag, hvor en erhvervsdrivende, der allerede har 10 optionskontrakter, sælger disse 10 kontrakter til en ny erhvervsdrivende, der kommer ind på markedet, skaber overførslen af kontrakter ikke nogen ændring i det åbne rentetal for den pågældende option.

Der er ikke tilføjet nye optionskontrakter til markedet, fordi en erhvervsdrivende flytter deres position til en anden. Salget af de 10 optionskontrakter af en eksisterende optionsindehaver til en optionskøber øger dog handelsvolumen for dagen med 10 kontrakter.

Vigtigheden af åben interesse

Åben interesse er et mål for markedsaktivitet. Lille eller ingen åben interesse betyder, at der ikke er nogen åbningspositioner, eller næsten alle positioner er blevet lukket. Høj åben interesse betyder, at der er mange kontrakter, der stadig er åbne, hvilket betyder, at markedsdeltagere vil følge dette marked nøje.

Åben rente er et mål for strømmen af penge til et futures- eller optionsmarked. Stigende åben rente repræsenterer nye eller yderligere penge, der kommer ind på markedet, mens faldende åben rente indikerer, at penge flyder ud af markedet.

Åben interesse er især vigtig for optionshandlere, da det giver nøgleoplysninger om likviditeten af en option.

Åben interesse og trendstyrke

Åben interesse bruges også som en indikator for trendstyrke. Da stigende åben interesse repræsenterer yderligere penge og renter, der kommer ind på et marked, fortolkes det generelt som en indikation af, at den eksisterende markedstendens er ved at tage fart eller sandsynligvis vil fortsætte.

For eksempel, hvis tendensen er stigende for prisen på det underliggende aktiv, såsom en aktie, har stigende åben interesse en tendens til at favorisere en fortsættelse af denne tendens. Det samme koncept gælder for nedtrends. Når aktiekursen er faldende, og åben interesse er stigende, understøtter åben interesse yderligere kursfald.

Mange tekniske analytikere mener, at viden om åben interesse kan give nyttig information om markedet. For eksempel, hvis der er en deceleration i den åbne rente efter en vedvarende bevægelse – enten op eller ned – i prisen, så kan det være en varsling af en ende på denne tendens.

Eksempel på åben interesse fra den virkelige verden

Nedenfor er en tabel over handelsaktivitet på optionsmarkedet for handlende A, B, C, D og E. Åben rente beregnes efter handelsaktiviteten for hver dag.

• 1. januar: Åben rente stiger med én, da der kun oprettes én kontrakt bestående af et køb og salg.
• 2. januar: Fem nye optionskontrakter oprettes, så den åbne rente stiger til seks.
• 3. januar: Åben interesse falder med én, fordi handlende A og D sælger én kontrakt for at lukke deres positioner. Som nævnt tidligere er åben rente ikke summen af både købs- og salgshandler.
• 4. januar: Åben interesse forbliver på fem, da der ikke er oprettet nye kontrakter. Investor E købte fem eksisterende kontrakter fra C.

Højdepunkter

• Stigende åben rente repræsenterer nye eller yderligere penge, der kommer ind på markedet, mens faldende åben rente indikerer, at penge flyder ud af markedet.

• Åben rente er det samlede antal udestående derivatkontrakter, såsom optioner eller futures, der ikke er afviklet.

• Åben rente er lig med det samlede antal købte eller solgte kontrakter, ikke summen af begge lagt sammen.

• Åben interesse er almindeligvis forbundet med futures- og optionsmarkederne.