Intérêt ouvert

Qu'est-ce que l'intérêt ouvert ?

L'intérêt ouvert est le nombre total de contrats dérivés en cours, tels que des options ou des contrats à terme qui n'ont pas été réglés pour un actif. L'intérêt ouvert total ne compte pas et totalise chaque contrat d'achat et de vente. Au lieu de cela, l'intérêt ouvert fournit une image plus précise de l'activité de négociation d'options et indique si les flux d'argent vers le marché des contrats à terme et des options augmentent ou diminuent.

Si un acheteur et un vendeur se réunissent et initient une nouvelle position d'un contrat, alors l'intérêt ouvert augmentera d'un contrat. Si un acheteur et un vendeur quittent tous les deux une position contractuelle sur une transaction, l'intérêt ouvert diminue d'un contrat. Cependant, si un acheteur ou un vendeur transmet sa position actuelle à un nouvel acheteur ou vendeur, l'intérêt ouvert reste inchangé.

Intérêt ouvert expliqué

Pour comprendre l'intérêt ouvert, nous devons d'abord explorer comment les options et les contrats à terme sont créés. Si un contrat d'options existe, il doit avoir eu un acheteur. Pour chaque acheteur, il doit y avoir un vendeur puisque vous ne pouvez pas acheter quelque chose qui n'est pas disponible à la vente.

La relation entre l'acheteur et le vendeur crée un contrat, et un seul contrat équivaut à 100 actions de l'actif sous-jacent. Le contrat est considéré comme "ouvert" jusqu'à ce que la contrepartie le clôture. L'addition des contrats ouverts, où il y a un acheteur et un vendeur pour chacun, donne l'intérêt ouvert.

Modifications de l'intérêt ouvert

Il est important de noter que l'intérêt ouvert est égal au nombre total de contrats, et non au total de chaque transaction par chaque acheteur et vendeur. En d'autres termes, l'intérêt ouvert est le total de tous les achats ou de toutes les ventes, pas les deux.

Le nombre d'intérêts ouverts ne change que lorsqu'un nouvel acheteur et un vendeur entrent sur le marché, créent un nouveau contrat, ou lorsqu'un acheteur et un vendeur se rencontrent, fermant ainsi les deux positions. Par exemple, si un commerçant a dix contrats courts (vente) et un autre a dix contrats longs (achat), et que ces commerçants achètent et vendent dix contrats entre eux, ces contrats sont maintenant fermés et seront déduits de l'intérêt ouvert.

L'intérêt ouvert est généralement associé aux marchés à terme et d'options, où le nombre de contrats existants change de jour en jour. Ces marchés diffèrent du marché boursier, où les actions en circulation d'une société restent constantes une fois l'émission d'actions terminée.

Une idée fausse courante de l'intérêt ouvert réside dans sa prétendue capacité prédictive. Il ne peut pas prévoir l'action des prix. Un intérêt ouvert élevé ou faible reflète l'intérêt des investisseurs, mais cela ne signifie pas que leurs opinions sont correctes ou que leurs positions seront rentables.

Intérêt ouvert vs volume de trading

L'intérêt ouvert est parfois confondu avec le volume des transactions,. mais les deux termes font référence à des mesures différentes. Un jour où un trader qui détient déjà 10 contrats d'option vend ces 10 contrats à un nouveau trader entrant sur le marché, le transfert de contrats ne crée aucun changement dans le chiffre d'intérêt ouvert pour cette option particulière.

Aucun nouveau contrat d'option n'a été ajouté au marché car un trader transfère sa position à un autre. Cependant, la vente des 10 contrats d'options par un détenteur d'options existant à un acheteur d'options augmente le chiffre du volume de négociation pour la journée de 10 contrats.

L'importance de l'intérêt ouvert

L'intérêt ouvert est une mesure de l'activité du marché. Peu ou pas d'intérêt ouvert signifie qu'il n'y a pas de positions d'ouverture, ou presque toutes les positions ont été fermées. Un intérêt ouvert élevé signifie que de nombreux contrats sont encore ouverts, ce qui signifie que les acteurs du marché surveilleront ce marché de près.

L'intérêt ouvert est une mesure du flux d'argent dans un marché à terme ou d'options. L'augmentation de l'intérêt ouvert représente de l'argent nouveau ou supplémentaire entrant sur le marché, tandis que la diminution de l'intérêt ouvert indique de l'argent qui sort du marché.

L'intérêt ouvert est particulièrement important pour les traders d'options, car il fournit des informations clés sur la liquidité d'une option.

Intérêt ouvert et force de la tendance

L'intérêt ouvert est également utilisé comme indicateur de la force de la tendance. Étant donné que la hausse des intérêts ouverts représente de l'argent et des intérêts supplémentaires entrant sur un marché, elle est généralement interprétée comme une indication que la tendance actuelle du marché prend de l'ampleur ou est susceptible de se poursuivre.

Par exemple, si la tendance est à la hausse pour le prix de l'actif sous-jacent tel qu'une action, l'augmentation de l'intérêt ouvert tend à favoriser la poursuite de cette tendance. Le même concept s'applique aux tendances baissières. Lorsque le cours de l'action est en baisse et que l'intérêt ouvert augmente, l'intérêt ouvert soutient de nouvelles baisses de prix.

De nombreux analystes techniques pensent que la connaissance des intérêts ouverts peut fournir des informations utiles sur le marché. Par exemple, s'il y a une décélération de l'intérêt ouvert à la suite d'un mouvement soutenu - à la hausse ou à la baisse - du prix, cela pourrait alors préfigurer la fin de cette tendance.

Exemple réel d'intérêt ouvert

Vous trouverez ci-dessous un tableau de l'activité de négociation sur le marché des options pour les commerçants, A, B, C, D et E. L'intérêt ouvert est calculé en fonction de l'activité de négociation pour chaque jour.

• 1er janvier : l'intérêt ouvert augmente de un puisqu'un seul contrat est créé consistant en un achat et une vente.

• 2 janvier : Cinq nouveaux contrats d'options sont créés, donc l'intérêt ouvert passe à six.

• 3 janvier : L'intérêt ouvert diminue de un parce que les traders A et D vendent un contrat pour clôturer leurs positions. Comme indiqué précédemment, l'intérêt ouvert n'est pas le total des transactions d'achat et de vente.

• 4 janvier : l'intérêt ouvert reste à cinq car aucun nouveau contrat n'a été créé. L'investisseur E a acheté cinq contrats existants à C.

Points forts

• L'augmentation de l'intérêt ouvert représente de l'argent nouveau ou supplémentaire entrant sur le marché, tandis que la diminution de l'intérêt ouvert indique de l'argent qui sort du marché.

• L'intérêt ouvert est le nombre total de contrats dérivés en cours, tels que des options ou des contrats à terme qui n'ont pas été réglés.

• L'intérêt ouvert est égal au nombre total de contrats achetés ou vendus, et non au total des deux additionnés.

• L'intérêt ouvert est généralement associé aux marchés à terme et d'options.