Interesse aperto
Che cos'è l'open interest?
L'open interest è il numero totale di contratti derivati in essere, come opzioni o future,. che non sono stati regolati per un'attività. L'open interest totale non conta e il totale di ogni contratto di acquisto e vendita. Invece, l'open interest fornisce un quadro più accurato dell'attività di trading di opzioni e se i flussi di denaro nel mercato dei futures e delle opzioni sono in aumento o in diminuzione.
Se un acquirente e un venditore si uniscono e avviano una nuova posizione di un contratto, l'open interest aumenterà di un contratto. Se un acquirente e un venditore escono entrambi da una posizione contrattuale su un'operazione, l'interesse aperto diminuisce di un contratto. Tuttavia, se un acquirente o un venditore cede la sua posizione attuale a un nuovo acquirente o venditore, l'open interest rimane invariato.
Spiegazione dell'interesse aperto
Per comprendere l'open interest, dobbiamo prima esplorare come vengono create opzioni e contratti futures. Se esiste un contratto di opzioni, deve aver avuto un acquirente. Per ogni acquirente, deve esserci un venditore poiché non puoi acquistare qualcosa che non è disponibile per la vendita.
La relazione tra acquirente e venditore crea un contratto e un singolo contratto equivale a 100 azioni dell'attività sottostante. Il contratto è considerato “aperto” fino alla chiusura da parte della controparte. Sommando i contratti aperti, in cui ci sono un acquirente e un venditore per ciascuno, si ottiene l'open interest.
Modifiche all'interesse aperto
È importante notare che l'open interest è uguale al numero totale di contratti, non al totale di ogni transazione di ogni acquirente e venditore. In altre parole, l'open interest è il totale di tutti gli acquisti o di tutte le vendite, non di entrambi.
Il numero di open interest cambia solo quando un nuovo acquirente e un venditore entrano nel mercato, creando un nuovo contratto, o quando un acquirente e un venditore si incontrano, chiudendo così entrambe le posizioni. Ad esempio, se un trader ha dieci contratti short (vendita) e un altro ha dieci contratti long (acquisto) e questi trader acquistano e vendono dieci contratti tra loro, quei contratti sono ora chiusi e verranno detratti dall'open interest.
L'open interest è comunemente associato ai mercati dei futures e delle opzioni, dove il numero di contratti esistenti cambia di giorno in giorno. Questi mercati differiscono dal mercato azionario, dove le azioni in circolazione delle azioni di una società rimangono costanti una volta completata l'emissione di azioni.
Un malinteso comune sull'open interest risiede nella sua presunta capacità predittiva. Non può prevedere l'azione dei prezzi. L'interesse aperto alto o basso riflette l'interesse degli investitori, ma non significa che le loro opinioni siano corrette o che le loro posizioni saranno redditizie.
Interessi aperti vs volume di trading
volume degli scambi , ma i due termini si riferiscono a misure diverse. In un giorno in cui un trader che detiene già 10 contratti di opzione vende quei 10 contratti a un nuovo trader che entra nel mercato, il trasferimento dei contratti non crea alcun cambiamento nella cifra di open interest per quella particolare opzione.
Nessun nuovo contratto di opzione è stato aggiunto al mercato perché un trader sta trasferendo la propria posizione a un altro. Tuttavia, la vendita dei 10 contratti di opzione da parte di un titolare di opzione esistente a un acquirente di opzioni aumenta la cifra del volume degli scambi per la giornata di 10 contratti.
L'importanza dell'interesse aperto
L'open interest è una misura dell'attività di mercato. Poco o nessun interesse aperto significa che non ci sono posizioni aperte o quasi tutte le posizioni sono state chiuse. Un interesse aperto elevato significa che ci sono molti contratti ancora aperti, il che significa che i partecipanti al mercato osserveranno quel mercato da vicino.
L'open interest è una misura del flusso di denaro in un mercato dei futures o delle opzioni. L'aumento dell'interesse aperto rappresenta l'ingresso di denaro nuovo o aggiuntivo nel mercato, mentre la diminuzione dell'interesse aperto indica che il denaro esce dal mercato.
L'open interest è particolarmente importante per i trader di opzioni, poiché fornisce informazioni chiave sulla liquidità di un'opzione.
Interesse aperto e forza di tendenza
L'open interest viene utilizzato anche come indicatore della forza del trend. Poiché l'aumento dell'interesse aperto rappresenta denaro e interessi aggiuntivi che entrano in un mercato, viene generalmente interpretato come un'indicazione che la tendenza del mercato esistente sta guadagnando slancio o è probabile che continui.
Ad esempio, se la tendenza è in aumento per il prezzo dell'attività sottostante come un'azione, l'aumento dell'interesse aperto tende a favorire una continuazione di tale tendenza. Lo stesso concetto si applica alle tendenze al ribasso. Quando il prezzo delle azioni è in calo e l'open interest è in aumento, l'open interest supporta ulteriori ribassi dei prezzi.
Molti analisti tecnici ritengono che la conoscenza dell'open interest possa fornire informazioni utili sul mercato. Ad esempio, se si verifica una decelerazione dell'open interest a seguito di un movimento sostenuto, al rialzo o al ribasso, del prezzo, potrebbe prefigurare la fine di tale tendenza.
Esempio del mondo reale di Open Interest
Di seguito è riportata una tabella delle attività di trading nel mercato delle opzioni per i trader, A, B, C, D ed E. L'open interest viene calcolato in base all'attività di trading per ogni giorno.
1 gennaio: l'open interest aumenta di uno poiché viene creato un solo contratto composto da un acquisto e una vendita.
2 gennaio: vengono creati cinque nuovi contratti di opzione, quindi l'open interest sale a sei.
3 gennaio: l'open interest diminuisce di uno perché i trader A e D vendono un contratto per chiudere le loro posizioni. Come affermato in precedenza, l'open interest non è il totale di entrambe le operazioni di acquisto e vendita.
4 gennaio: l'open interest rimane a cinque poiché non sono stati creati nuovi contratti. L'investitore E ha acquistato cinque contratti esistenti da C.
Mette in risalto
L'aumento dell'open interest rappresenta l'ingresso di denaro nuovo o aggiuntivo nel mercato, mentre la diminuzione dell'open interest indica l'uscita di denaro dal mercato.
L'open interest è il numero totale di contratti derivati in essere, come opzioni o future, che non sono stati regolati.
L'open interest è uguale al numero totale di contratti acquistati o venduti, non al totale di entrambi sommati.
L'open interest è comunemente associato ai mercati dei futures e delle opzioni.
