otwarte zainteresowanie

Co to jest otwarte zainteresowanie?

Otwarte odsetki to łączna liczba nierozliczonych kontraktów pochodnych, takich jak opcje lub kontrakty futures,. które nie zostały rozliczone dla składnika aktywów. Całkowite otwarte zainteresowanie nie liczy się i sumuje każdy kontrakt kupna i sprzedaży. Zamiast tego, otwarte zainteresowanie zapewnia dokładniejszy obraz działalności związanej z handlem opcjami oraz tego, czy napływ pieniędzy na rynek kontraktów terminowych i opcji rośnie, czy maleje.

Jeśli kupujący i sprzedający spotkają się i zainicjują nową pozycję jednego kontraktu, otwarte zainteresowanie wzrośnie o jeden kontrakt. Jeśli zarówno kupujący, jak i sprzedający wyjdą z pozycji jednego kontraktu w transakcji, otwarte zainteresowanie spada o jeden kontrakt. Jeśli jednak kupujący lub sprzedający przekaże swoją obecną pozycję nowemu kupującemu lub sprzedającemu, otwarte zainteresowanie pozostaje bez zmian.

Wyjaśnienie otwartych odsetek

Aby zrozumieć otwarte zainteresowanie, musimy najpierw zbadać, w jaki sposób tworzone są opcje i kontrakty terminowe. Jeśli istnieje kontrakt opcji, musiał mieć nabywcę. Dla każdego kupującego musi być sprzedawca, ponieważ nie możesz kupić czegoś, co nie jest dostępne w sprzedaży.

Relacja między kupującym a sprzedającym tworzy jedną umowę, a pojedyncza umowa równa się 100 udziałom aktywów bazowych. Kontrakt uważa się za „otwarty” do momentu jego zamknięcia przez kontrahenta. Zsumowanie otwartych kontraktów, gdzie dla każdego z nich jest kupujący i sprzedający, skutkuje otwartym zainteresowaniem.

Zmiany w otwartych zainteresowaniach

Należy zauważyć, że otwarte odsetki są równe całkowitej liczbie kontraktów, a nie sumie każdej transakcji każdego kupującego i sprzedającego. Innymi słowy, otwarte zainteresowanie to suma wszystkich zakupów lub wszystkich sprzedaży, a nie obu.

Liczba otwartych odsetek zmienia się tylko wtedy, gdy nowy kupujący i sprzedający wchodzą na rynek, tworząc nowy kontrakt lub gdy kupujący i sprzedający spotykają się, zamykając w ten sposób obie pozycje. Na przykład, jeśli jeden trader ma dziesięć kontraktów krótkich (sprzedaż), a inny ma dziesięć kontraktów długich (kupno), a następnie kupcy ci kupują i sprzedają sobie nawzajem dziesięć kontraktów, te kontrakty są teraz zamknięte i zostaną odjęte od otwartych odsetek.

Otwarte zainteresowanie jest powszechnie kojarzone z rynkami futures i opcji, gdzie liczba istniejących kontraktów zmienia się z dnia na dzień. Rynki te różnią się od rynku akcji, na którym wyemitowane akcje spółki pozostają na stałym poziomie po zakończeniu emisji akcji.

Powszechne błędne przekonanie o otwartym zainteresowaniu polega na jego rzekomej zdolności przewidywania. Nie potrafi przewidzieć akcji cenowej. Wysokie lub niskie zainteresowanie otwarte odzwierciedla zainteresowanie inwestorów, ale nie oznacza to, że ich poglądy są prawidłowe lub że ich pozycje będą opłacalne.

Otwarte zainteresowanie a Wolumen obrotu

Otwarte zainteresowanie jest czasami mylone z wolumenem obrotu,. ale te dwa terminy odnoszą się do różnych miar. W dniu, w którym jeden z traderów, który posiada już 10 kontraktów opcyjnych, sprzedaje te 10 kontraktów nowemu traderowi wchodzącemu na rynek, przeniesienie kontraktów nie powoduje żadnej zmiany w wartości otwartej stopy procentowej dla tej konkretnej opcji.

Na rynek nie dodano żadnych nowych kontraktów opcyjnych, ponieważ jeden trader przenosi swoją pozycję na innego. Jednak sprzedaż 10 kontraktów opcyjnych przez dotychczasowego posiadacza opcji nabywcy opcji zwiększa wolumen obrotu na dzień o 10 kontraktów.

Znaczenie otwartego zainteresowania

Otwarte zainteresowanie jest miarą aktywności rynkowej. Niewielkie zainteresowanie lub brak otwartych pozycji oznacza, że nie ma otwartych pozycji lub prawie wszystkie pozycje zostały zamknięte. Wysokie zainteresowanie otwarte oznacza, że wciąż jest wiele otwartych kontraktów, co oznacza, że uczestnicy rynku będą uważnie obserwować ten rynek.

Otwarte odsetki to miara przepływu pieniędzy na rynek kontraktów terminowych lub opcji. Rosnące otwarte zainteresowanie reprezentuje nowe lub dodatkowe pieniądze wchodzące na rynek, podczas gdy malejące otwarte zainteresowanie wskazuje, że pieniądze wypływają z rynku.

Otwarte zainteresowanie jest szczególnie ważne dla traderów opcji, ponieważ dostarcza kluczowych informacji dotyczących płynności opcji.

Otwarte zainteresowanie i siła trendu

Otwarte zainteresowanie jest również używane jako wskaźnik siły trendu. Ponieważ rosnące otwarte zainteresowanie reprezentuje dodatkowe pieniądze i odsetki wchodzące na rynek, ogólnie interpretuje się to jako wskazówkę, że istniejący trend rynkowy nabiera tempa lub może się utrzymać.

Na przykład, jeśli trend rośnie, jeśli chodzi o cenę aktywów bazowych, takich jak akcje, rosnące zainteresowanie otwartymi pozycjami sprzyja kontynuacji tego trendu. Ta sama koncepcja dotyczy trendów spadkowych. Kiedy cena akcji spada, a liczba otwartych pozycji rośnie, liczba otwartych pozycji wspiera dalsze spadki cen.

Wielu analityków technicznych uważa, że wiedza o otwartym zainteresowaniu może dostarczyć przydatnych informacji o rynku. Na przykład, jeśli nastąpi spowolnienie liczby otwartych pozycji w następstwie trwałego ruchu – w górę lub w dół – ceny, może to zapowiadać koniec tego trendu.

Przykład otwartego zainteresowania ze świata rzeczywistego

Poniżej znajduje się tabela aktywności handlowej na rynku opcji dla handlowców A, B, C, D i E. Oprocentowanie jest obliczane na podstawie aktywności handlowej dla każdego dnia.

• 1 stycznia: Otwarte odsetki wzrastają o jeden, ponieważ tworzony jest tylko jeden kontrakt składający się z kupna i sprzedaży.

• 2 stycznia: Powstaje pięć nowych kontraktów opcyjnych, więc otwarte zainteresowanie wzrasta do sześciu.

• Styczeń 3: Otwarte odsetki spadają o jeden, ponieważ inwestorzy A i D sprzedają jeden kontrakt, aby zamknąć swoje pozycje. Jak wspomniano wcześniej, otwarte zainteresowanie nie jest sumą transakcji kupna i sprzedaży.

• 4 stycznia: Otwarte odsetki pozostają na poziomie pięciu, ponieważ nie zostały utworzone żadne nowe kontrakty. Inwestor E kupił pięć istniejących kontraktów od C.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Rosnące otwarte zainteresowanie oznacza nowe lub dodatkowe pieniądze wchodzące na rynek, podczas gdy malejące otwarte zainteresowanie oznacza, że pieniądze wypływają z rynku.

• Oprocentowanie otwarte to całkowita liczba nierozliczonych kontraktów pochodnych, takich jak opcje lub kontrakty futures, które nie zostały rozliczone.

• Otwarte odsetki to całkowita liczba kupionych lub sprzedanych kontraktów, a nie suma obu zsumowanych.

• Otwarte zainteresowanie jest powszechnie kojarzone z rynkami kontraktów terminowych i opcji.