åpen interesse

Hva er åpen interesse?

Åpen rente er det totale antallet utestående derivatkontrakter, for eksempel opsjoner eller futures som ikke er gjort opp for en eiendel. Den totale åpne interessen teller ikke, og utgjør hver kjøps- og salgskontrakt. I stedet gir åpen interesse et mer nøyaktig bilde av opsjonshandelsaktiviteten, og om pengestrømmene til futures- og opsjonsmarkedet øker eller avtar.

Hvis en kjøper og selger går sammen og starter en ny posisjon av én kontrakt, vil åpen interesse øke med én kontrakt. Skulle både en kjøper og en selger gå ut av en kontraktsposisjon på en handel, reduseres den åpne renten med én kontrakt. Men hvis en kjøper eller selger overtar sin nåværende posisjon til en ny kjøper eller selger, forblir åpen interesse uendret.

Åpen interesse forklart

For å forstå åpen interesse, må vi først utforske hvordan opsjoner og futureskontrakter opprettes. Hvis en opsjonskontrakt eksisterer, må den ha hatt en kjøper. For hver kjøper må det være en selger siden du ikke kan kjøpe noe som ikke er tilgjengelig for salg.

Forholdet mellom kjøper og selger skaper én kontrakt, og en enkelt kontrakt tilsvarer 100 andeler av den underliggende eiendelen. Kontrakten anses som "åpen" inntil motparten avslutter den. Å legge sammen de åpne kontraktene, hvor det er en kjøper og selger for hver, resulterer i den åpne interessen.

Endringer i åpen interesse

Det er viktig å merke seg at åpen rente tilsvarer det totale antallet kontrakter, ikke summen av hver transaksjon av hver kjøper og selger. Med andre ord, åpen interesse er summen av alle kjøp eller alle salg, ikke begge deler.

Det åpne interessenummeret endres bare når en ny kjøper og selger kommer inn på markedet, oppretter en ny kontrakt, eller når en kjøper og selger møtes – og dermed stenger begge posisjonene. For eksempel, hvis en trader har ti kontrakter korte (salg) og en annen har ti kontrakter lange (kjøp), og disse traderne kjøper og selger ti kontrakter til hverandre, er disse kontraktene nå stengt og vil bli trukket fra åpen rente.

Åpen interesse er ofte assosiert med futures- og opsjonsmarkedene, hvor antall eksisterende kontrakter endres fra dag til dag. Disse markedene skiller seg fra aksjemarkedet, hvor de utestående aksjene i et selskaps aksjer forblir konstante når en aksjeutstedelse er fullført.

En vanlig misforståelse av åpen interesse ligger i dens påståtte prediksjonsevne. Den kan ikke forutsi prishandling. Høy eller lav åpen interesse gjenspeiler investorinteresse, men det betyr ikke at deres synspunkter er riktige eller at deres posisjoner vil være lønnsomme.

Åpen interesse vs. Handelsvolum

Åpen interesse forveksles noen ganger med handelsvolum , men de to begrepene refererer til forskjellige mål. På en dag når en trader som allerede har 10 opsjonskontrakter selger disse 10 kontraktene til en ny trader som kommer inn på markedet, skaper ikke overføringen av kontrakter noen endring i det åpne rentetallet for den aktuelle opsjonen.

Ingen nye opsjonskontrakter er lagt til markedet fordi en trader overfører sin posisjon til en annen. Salget av de 10 opsjonskontraktene av en eksisterende opsjonsinnehaver til en opsjonskjøper øker imidlertid handelsvolumtallet for dagen med 10 kontrakter.

Viktigheten av åpen interesse

Åpen interesse er et mål på markedsaktivitet. Lite eller ingen åpen interesse betyr at det ikke er noen åpningsposisjoner, eller at nesten alle posisjonene er stengt. Høy åpen interesse betyr at det er mange kontrakter som fortsatt er åpne, noe som betyr at markedsdeltakere vil følge det markedet nøye.

Åpen rente er et mål på strømmen av penger til et futures- eller opsjonsmarked. Økende åpen rente representerer nye eller ekstra penger som kommer inn i markedet, mens synkende åpen rente indikerer at penger strømmer ut av markedet.

Åpen interesse er spesielt viktig for opsjonshandlere, siden det gir nøkkelinformasjon om likviditeten til en opsjon.

Åpen interesse og trendstyrke

Åpen interesse brukes også som en indikator på trendstyrke. Siden stigende åpen interesse representerer ekstra penger og renter som kommer inn i et marked, tolkes det generelt som en indikasjon på at den eksisterende markedstrenden tar fart eller sannsynligvis vil fortsette.

For eksempel, hvis trenden er stigende for prisen på den underliggende eiendelen, for eksempel en aksje, har økende åpen interesse en tendens til å favorisere en fortsettelse av den trenden. Det samme konseptet gjelder nedtrender. Når aksjekursen synker, og åpen interesse øker, støtter åpen interesse ytterligere kursfall.

Mange tekniske analytikere tror at kunnskap om åpen interesse kan gi nyttig informasjon om markedet. For eksempel, hvis det er en nedbremsing i åpen rente etter en vedvarende bevegelse – enten opp eller ned – i pris, kan det være et forvarsel om en slutt på den trenden.

Eksempel på åpen interesse fra den virkelige verden

Nedenfor er en tabell over handelsaktivitet i opsjonsmarkedet for tradere, A, B, C, D og E. Åpen rente beregnes etter handelsaktiviteten for hver dag.

• 1. januar: Åpen interesse øker med én siden det kun opprettes én kontrakt som består av et kjøp og salg.
• 2. januar: Fem nye opsjonskontrakter opprettes, så åpne renter øker til seks.
• 3. januar: Åpen interesse synker med én fordi handelsmenn A og D selger én kontrakt for å stenge posisjonene sine. Som nevnt tidligere, er åpen rente ikke summen av både kjøp og salg.
• 4. januar: Åpen interesse forblir på fem siden det ikke er opprettet nye kontrakter. Investor E kjøpte fem eksisterende kontrakter fra C.

##Høydepunkter

• Økende åpen rente representerer nye eller ekstra penger som kommer inn i markedet, mens synkende åpen rente indikerer at penger strømmer ut av markedet.

• Åpen rente er det totale antallet utestående derivatkontrakter, for eksempel opsjoner eller futures som ikke er gjort opp.

• Åpen rente er lik det totale antallet kjøpte eller solgte kontrakter, ikke summen av begge lagt sammen.

• Åpen interesse er ofte forbundet med futures- og opsjonsmarkedene.