تقارير التجارة في الوقت الحقيقي

ما المقصود بتقارير التجارة في الوقت الفعلي؟

يشير إعداد التقارير التجارية في الوقت الفعلي إلى مطلب تنظيمي يقضي بأن يقوم صانعو السوق (MMs) بالإبلاغ علنًا عن كل معاملة فور اكتمالها. تعمل تقارير التجارة في الوقت الفعلي على تحسين الكفاءة والشفافية في السوق.

لا ينبغي الخلط بين تقارير التجارة في الوقت الفعلي وعروض الأسعار في الوقت الفعلي (RTQs) ، والتي تقدم بدلاً من ذلك المزايدة وتقدم معلومات حول سعر الأصل ولا تبلغ عن تفاصيل التجارة أو نشاط التداول.

فهم تقارير التجارة في الوقت الفعلي

يعد إعداد تقارير التداول في الوقت الفعلي مطلبًا لصناع السوق للإبلاغ علنًا عن المعاملة في غضون 90 ثانية من تنفيذها. تخضع الأسهم المتداولة ­لتقارير التجارة في الوقت الفعلي ، ويتم تنفيذ هذا الإبلاغ من قبل وكالة تنظيم الصناعة المالية ( FINRA ) ، المعروفة سابقًا باسم الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية ( NASD ).

FINRA هي شركة خاصة تعمل كمنظمة ذاتية التنظيم. وهي منظمة غير حكومية تنظم أسواق الصرف الأعضاء وشركات الوساطة. الوكالة الحكومية التي تعمل كمنظم نهائي لصناعة الأوراق المالية ، بما في ذلك FINRA ، هي لجنة الأوراق المالية والبورصات ( SEC ).

يتم تسجيل تقارير التجارة في الوقت الفعلي في محرك التقارير التجارية والامتثال ( TRACE ). يوفر TRACE للمستثمرين الأفراد والمتخصصين في السوق إمكانية الوصول إلى المعلومات حول جميع أنشطة التداول العامة والخاصة التي لا تستلزم وصفة طبية تقريبًا (OTC) . يقدم برنامج TRACE دمجًا لبيانات المعاملات لسندات الشركات العامة والخاصة وديون الوكالات ، والتي تشمل الأوراق المالية المدعومة بالأصول والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

يتطلب نظام TRACE وقت التنفيذ ليتم الإبلاغ عنه بالتوقيت الشرقي بالتنسيق العسكري. تتطلب قواعد TRACE أيضًا إعداد التقارير التنظيمية بالتوقيت الشرقي ، حتى لو كان هذا يعني تحويل كل من وقت وتاريخ التنفيذ إلى التوقيت الشرقي. ومع ذلك ، لا يُطلب من الشركات أن تؤكد لعملائها تاريخ التداول أو وقت التنفيذ بالتوقيت الشرقي.

ما أهمية إعداد التقارير في الوقت الفعلي

تعمل تقارير التجارة في الوقت الفعلي على تعزيز شفافية الأسعار في السوق. تشير شفافية السعر إلى توفر المعلومات حول أسعار العرض والطلب ، بالإضافة إلى كميات التداول لسهم معين. تعتبر شفافية الأسعار أمرًا مهمًا لأن معرفة ما يقدمه الآخرون ويطلبونه ويتداولونه يمكن أن يساعد في تحديد العرض والطلب للأمن أو السلعة أو الخدمة ، وكذلك تحديد قيمتها الحقيقية. إذا ثبت أن المعلومات غير كافية أو يتعذر الوصول إليها ، فقد يتم اعتبار هذا السوق المحدد غير فعال.

كفاءة السوق ، في جوهرها ، مدى توفر معلومات السوق لتوفير أكبر عدد من الفرص لمشتري وبائعي الأوراق المالية لإجراء المعاملات دون زيادة تكاليف المعاملات . إن الافتقار إلى شفافية الأسعار يضع المستهلكين والمستثمرين في وضع غير موات. على سبيل المثال ، في مجال الرعاية الصحية ، غالبًا ما لا يعرف المرضى تكلفة إجراء طبي معين ، مما يتركهم دون فرصة كبيرة ، إن وجدت ، للتفاوض على سعر أفضل.

يسلط الضوء

• تسمح الأنظمة الإلكترونية الآلية مثل TRACE بالإبلاغ عن عمليات التداول خارج البورصة في الوقت الفعلي أيضًا.

• تعمل بيانات التجارة شبه الفورية على تحسين شفافية السوق والمساءلة وكفاءة البورصات.

• تقارير التجارة في الوقت الحقيقي هي لائحة تلزم صانعي السوق والمتخصصين في البورصات بنشر تفاصيل التجارة للجمهور في غضون 90 ثانية من التنفيذ.