Rapporti commerciali in tempo reale
Che cos'è il rapporto commerciale in tempo reale?
La segnalazione commerciale in tempo reale si riferisce a un requisito normativo secondo cui i market maker (MM) segnalano pubblicamente ogni transazione immediatamente dopo che è stata completata. I rapporti commerciali in tempo reale migliorano l'efficienza e la trasparenza nel mercato.
I rapporti commerciali in tempo reale non devono essere confusi con le quotazioni in tempo reale (RTQ), che invece forniscono informazioni sull'offerta e sull'offerta sul prezzo di un asset e non riportano i dettagli commerciali o l'attività di negoziazione.
Comprensione dei rapporti commerciali in tempo reale
Il reporting commerciale in tempo reale è un requisito per i market maker di segnalare pubblicamente una transazione entro 90 secondi dalla sua esecuzione. Le azioni negoziate sono soggette a rapporti commerciali in tempo reale e tali rapporti sono applicati dalla Financial Industry Regulatory Agency ( FINRA ), precedentemente nota come National Association of Securities Dealers ( NASD ).
FINRA è una società privata che agisce come un'organizzazione di autoregolamentazione. È un'organizzazione non governativa che regola i mercati dei cambi membri e le società di intermediazione. L'agenzia governativa che funge da regolatore finale del settore dei titoli, inclusa la FINRA, è la Securities and Exchange Commission ( SEC ).
I rapporti commerciali in tempo reale vengono registrati nel Motore di segnalazione e conformità commerciale ( TRACE ). TRACE fornisce a singoli investitori e professionisti del mercato l'accesso a informazioni su quasi tutte le attività di negoziazione pubblica e privata over-the-counter (OTC). Il programma TRACE offre un consolidamento dei dati delle transazioni per obbligazioni societarie pubbliche e private e debito di agenzia, che include titoli garantiti da attività e titoli garantiti da ipoteca.
Il sistema TRACE richiede che il tempo di esecuzione sia riportato come Eastern Time in Military Format. Le Regole TRACE richiedono anche che i rapporti normativi vengano effettuati nell'ora orientale, anche se ciò significa convertire sia l'ora che la data di esecuzione nell'ora orientale. Le aziende, tuttavia, non sono tenute a confermare ai propri clienti una data di negoziazione o un orario di esecuzione nell'ora orientale.
Perché i rapporti in tempo reale sono importanti
I rapporti commerciali in tempo reale rafforzano la trasparenza dei prezzi nel mercato. La trasparenza del prezzo si riferisce alla disponibilità di informazioni sui prezzi bid e ask, nonché sulle quantità scambiate, per uno specifico titolo. La trasparenza dei prezzi è importante perché conoscere ciò che gli altri stanno offrendo, chiedendo e scambiando può aiutare a determinare l'offerta e la domanda di un titolo, bene o servizio e determinarne ulteriormente il vero valore. Se le informazioni si rivelano insufficienti o inaccessibili, quello specifico mercato può essere considerato inefficiente.
Al centro, l'efficienza del mercato misura la disponibilità di informazioni di mercato per fornire il numero massimo di opportunità per acquirenti e venditori di titoli di effettuare transazioni senza aumentare i costi di transazione . La mancanza di trasparenza dei prezzi mette i consumatori e gli investitori in una posizione di svantaggio. Ad esempio, nell'assistenza sanitaria, i pazienti spesso non sanno quanto costa effettivamente una specifica procedura medica, lasciando loro senza molte, se non nessuna, opportunità di negoziare un prezzo migliore.
Mette in risalto
I sistemi elettronici automatizzati come TRACE consentono anche di riportare le operazioni OTC in tempo reale.
I dati commerciali quasi immediati migliorano la trasparenza, la responsabilità e l'efficienza del mercato per le borse valori.
I rapporti commerciali in tempo reale sono un regolamento che obbliga i market maker e gli specialisti degli scambi a diffondere i dettagli commerciali al pubblico entro 90 secondi dall'esecuzione.
