Rapports commerciaux en temps réel
Qu'est-ce que le reporting commercial en temps réel ?
La déclaration des transactions en temps réel fait référence à une exigence réglementaire selon laquelle les teneurs de marché (MM) rendent publiquement compte de chaque transaction immédiatement après son achèvement. Le reporting commercial en temps réel améliore l'efficacité et la transparence du marché.
Les rapports commerciaux en temps réel ne doivent pas être confondus avec les cotations en temps réel (RTQ), qui fournissent à la place des informations sur l'offre et l'offre sur le prix d'un actif et ne rapportent pas les détails de la transaction ou l'activité de négociation.
Comprendre les rapports commerciaux en temps réel
Le reporting commercial en temps rĂ©el est une exigence pour les teneurs de marchĂ© de dĂ©clarer publiquement une transaction dans les 90 secondes suivant son exĂ©cution. Les actions nĂ©gociĂ©es sont soumises Ă Âdes rapports commerciaux en temps rĂ©el, et ces rapports sont appliquĂ©s par la Financial Industry Regulatory Agency ( FINRA ), anciennement connue sous le nom de National Association of Securities Dealers ( NASD ).
La FINRA est une société privée qui agit en tant qu'organisme d'autorégulation. Il s'agit d'une organisation non gouvernementale qui réglemente les marchés boursiers membres et les sociétés de courtage. L'organisme gouvernemental qui agit en tant qu'organisme de réglementation ultime du secteur des valeurs mobilières, y compris la FINRA, est la Securities and Exchange Commission ( SEC ).
Les rapports commerciaux en temps réel sont enregistrés dans le Trade Reporting and Compliance Engine ( TRACE ). TRACE fournit aux investisseurs individuels et aux professionnels du marché un accès à des informations sur presque toutes les activités de négociation publiques et privées de gré à gré (OTC). Le programme TRACE offre une consolidation des données de transaction pour les obligations d'entreprises publiques et privées et la dette d'agence, qui comprend des titres adossés à des actifs et des titres adossés à des hypothèques.
Le système TRACE exige que le temps d'exécution soit signalé en heure de l'Est au format militaire. Les règles TRACE exigent également que les rapports réglementaires soient rédigés en heure de l'Est, même si cela implique de convertir à la fois l'heure et la date d'exécution en heure de l'Est. Les entreprises, cependant, ne sont pas tenues de confirmer à leurs clients une date de transaction ou une heure d'exécution en heure de l'Est.
Pourquoi les rapports en temps réel sont importants
Les rapports commerciaux en temps réel renforcent la transparence des prix sur le marché. La transparence des prix fait référence à la disponibilité d'informations sur les cours acheteur et vendeur, ainsi que sur les quantités négociées, pour une action spécifique. La transparence des prix est importante car savoir ce que les autres enchérissent, demandent et négocient peut aider à déterminer l'offre et la demande d'un titre, d'un bien ou d'un service, et à déterminer sa véritable valeur. Si les informations s'avèrent insuffisantes ou inaccessibles, ce marché spécifique peut être considéré comme inefficace.
Fondamentalement, l'efficacité du marché mesure la disponibilité des informations sur le marché pour fournir le nombre maximal d'opportunités aux acheteurs et aux vendeurs de titres d'effectuer des transactions sans augmenter les coûts de transaction . Un manque de transparence des prix désavantage les consommateurs et les investisseurs. Par exemple, dans le domaine de la santé, les patients ne savent souvent pas combien coûte réellement une procédure médicale spécifique, ce qui leur laisse peu ou pas de possibilité de négocier un meilleur prix.
Points forts
Les systèmes électroniques automatisés tels que TRACE permettent également aux transactions OTC d'être signalées en temps réel.
Les données commerciales quasi immédiates améliorent la transparence du marché, la responsabilité et l'efficacité des bourses.
Le reporting commercial en temps réel est un règlement obligeant les teneurs de marché et les spécialistes des bourses à diffuser les détails des transactions au public dans les 90 secondes suivant l'exécution.
