Handelsberichte in Echtzeit
Was ist Handelsberichterstattung in Echtzeit?
Handelsberichte in Echtzeit beziehen sich auf eine regulatorische Anforderung, dass Market Maker (MMs) jede Transaktion unmittelbar nach Abschluss öffentlich melden. Handelsberichte in Echtzeit verbessern die Effizienz und Transparenz auf dem Markt.
Echtzeit-Handelsberichte sollten nicht mit Echtzeitkursen (RTQs) verwechselt werden, die stattdessen Geld- und Briefinformationen über den Preis eines Vermögenswerts liefern und keine Handelsdetails oder Handelsaktivitäten melden.
Handelsberichte in Echtzeit verstehen
Handelsberichte in Echtzeit sind eine Voraussetzung für Market Maker, um eine Transaktion innerhalb von 90 Sekunden nach ihrer Ausführung öffentlich zu melden. Gehandelte Aktien unterliegen der Handelsberichterstattung in Echtzeit, und diese Berichterstattung wird von der Financial Industry Regulatory Agency ( FINRA ), früher bekannt als National Association of Securities Dealers ( NASD ), durchgesetzt.
FINRA ist eine private Körperschaft, die als Selbstregulierungsorganisation fungiert. Es ist eine Nichtregierungsorganisation, die Börsenmärkte und Maklerfirmen der Mitglieder reguliert. Die Regierungsbehörde, die als oberste Aufsichtsbehörde der Wertpapierbranche fungiert, einschließlich der FINRA, ist die Securities and Exchange Commission ( SEC ).
Handelsberichte in Echtzeit werden in der Trade Reporting and Compliance Engine ( TRACE ) aufgezeichnet. TRACE bietet Privatanlegern und Marktfachleuten Zugang zu Informationen über nahezu alle außerbörslichen (OTC) öffentlichen und privaten Handelsaktivitäten. Das TRACE-Programm bietet eine Konsolidierung von Transaktionsdaten für öffentliche und private Unternehmensanleihen und Staatsanleihen, einschließlich forderungsbesicherter Wertpapiere und hypothekarisch besicherter Wertpapiere.
Das TRACE-System erfordert, dass die Ausführungszeit als Eastern Time im Militärformat gemeldet wird. Die TRACE-Regeln verlangen auch, dass behördliche Meldungen in Eastern Time erstellt werden, auch wenn dies bedeutet, dass sowohl die Uhrzeit als auch das Datum der Ausführung in Eastern Time umgerechnet werden müssen. Firmen sind jedoch nicht verpflichtet, ihren Kunden ein Handelsdatum oder eine Ausführungszeit in Eastern Time zu bestätigen.
Warum Echtzeitberichte wichtig sind
Handelsberichte in Echtzeit stärken die Preistransparenz im Markt. Preistransparenz bezieht sich auf die Verfügbarkeit von Informationen über Geld- und Briefkurse sowie Handelsmengen für eine bestimmte Aktie. Preistransparenz ist wichtig, denn zu wissen, was andere bieten, fragen und handeln, kann helfen, Angebot und Nachfrage eines Wertpapiers, einer Ware oder einer Dienstleistung zu bestimmen und ihren wahren Wert weiter zu bestimmen. Erweisen sich die Informationen als unzureichend oder unzugänglich, kann dieser spezifische Markt als ineffizient angesehen werden.
Im Kern misst die Markteffizienz die Verfügbarkeit von Marktinformationen, um Käufern und Verkäufern von Wertpapieren die größtmögliche Anzahl von Möglichkeiten zu bieten, Transaktionen ohne Erhöhung der Transaktionskosten durchzuführen. Mangelnde Preistransparenz benachteiligt Verbraucher und Investoren. Beispielsweise wissen Patienten im Gesundheitswesen oft nicht, was ein bestimmtes medizinisches Verfahren tatsächlich kostet, sodass ihnen, wenn überhaupt, kaum die Möglichkeit bleibt, einen besseren Preis auszuhandeln.
Höhepunkte
Automatisierte elektronische Systeme wie TRACE ermöglichen auch die Meldung von OTC-Geschäften in Echtzeit.
Nahezu unmittelbare Handelsdaten verbessern Markttransparenz, Rechenschaftspflicht und Effizienz für Börsen.
Echtzeit-Handelsberichte sind eine Verordnung, die Market Maker und Börsenspezialisten verpflichtet, Handelsdetails innerhalb von 90 Sekunden nach der Ausführung an die Öffentlichkeit zu verbreiten.
