تسعير الظل
ما هو تسعير الظل؟
يستخدم مصطلح تسعير الظل للإشارة إلى أي من شيئين:
القيمة السوقية الفعلية لحصة صندوق سوق المال حتى لو كانت قيمتها المعلنة 1 دولار أمريكي للسهم.
تخصيص قيمة بالدولار لسلعة مجردة لا يمكن تحديدها كميًا في العادة على أنها ذات سعر سوقي ولكن يلزم تعيين تقييم لها لإجراء تحليل للتكلفة غير الصالحة.
يعتبر المثال الأخير أكثر شيوعًا ويتضمن سعر الظل المخصص للسلع التي لا يتم شراؤها وبيعها بشكل عام كأصول منفصلة في السوق ، مثل تكاليف الإنتاج أو الأصول غير الملموسة.
كيف يعمل تسعير الظل
يشير تسعير الظل من حيث صلته بأموال سوق المال إلى ممارسة محاسبة سعر الأوراق المالية على أساس التكاليف المطفأة بدلاً من القيمة السوقية المخصصة لها. يتم دائمًا تخصيص صافي قيمة الأصول الاسمية (NAV) لأسهم صناديق سوق المال بقيمة 1 دولار ، على الرغم من انخفاض صافي قيمة الأصول الفعلي أعلى أو أقل قليلاً من هذا الرقم.
يطلب القانون من هذه الصناديق الكشف عن صافي قيمة الأصول الفعلي - سعر سهم الظل - لإظهار أداء الصندوق للمستثمرين بشكل أكثر دقة. ومع ذلك ، فإن استخدام مصطلح "سعر الظل" فيما يتعلق بصناديق أسواق المال هو أقل استخدامًا لهذه العبارة. يتم تطبيقه بشكل متكرر في عملية تحليل التكلفة والعائد في اتخاذ القرارات التجارية.
في الاستخدام الأكثر شيوعًا ، يعتبر سعر الظل سعرًا "مصطنعًا" يتم تعيينه لأصل غير مسعّر أو إدخال محاسبي. غالبًا ما يتم توجيه تسعير الظل من خلال افتراضات معينة حول التكاليف أو القيمة. إنه بشكل عام مسعى ذاتي وغير دقيق أو غير دقيق. لاتخاذ قرار بشأن تنفيذ مشروع أو استثمار ، غالبًا ما تقوم الشركات بإجراء تحليل مقارن للمشروع أو تكلفة الاستثمار مقابل الفوائد المتوقعة.
عند إجراء تحليل التكلفة والفائدة ، يجب على الشركة غالبًا أن تحسب تكاليف أو فوائد الأصول غير الملموسة التي يصعب تحديد قيمة بالدولار لها ولكن يجب مع ذلك تحديدها كميًا ماليًا لغرض إجراء التحليل.
غالبًا ما يحدد الاقتصاديون سعر الظل لتقدير تكلفة العوامل الخارجية السلبية مثل التلوث المنبعث من الشركة.
مزايا وعيوب تسعير الظل
يساعد استخدام التسعير الموازي الشركة في الحصول على فهم أكمل للقيمة الحقيقية لمشروعها. إنه جزء ضروري من إجراء تحليل التكلفة والعائد ويمكن أن يساعد الإدارة في قراراتهم حول الجوانب المختلفة لاستراتيجية المشروع ونطاقه. يشجع تسعير الظل السلوك الأخلاقي المسؤول وهو أداة حيوية في تقييم المشروع بدقة.
ومع ذلك ، هناك عدد من القيود على تسعير الظل. والجدير بالذكر أن تسعير الظل أمر شخصي بطبيعته ؛ لأن الأصول التي يحاول تقييمها غير ملموسة ، فإن سعر الظل لا دليل عليه. علاوة على ذلك ، نظرًا لأنه يجب على المحللين استخدام قدر لا بأس به من التخمين ، فهناك مجال كبير للتحيز. هذا يعني أن هناك أيضًا فرصة جيدة لأن يكون سعر الظل غير دقيق. إذا كانت المنهجية المستخدمة لإنشاء سعر الظل معيبة ، فقد يوجه النشاط التجاري أفعاله بطريقة لن تفيد الشركة وقد تشوه سمعتها.
أخيرًا ، يعتقد بعض النقاد أن تسعير الظل يضع الكثير من التركيز على تكلفة الفرصة الاجتماعية قصيرة الأجل بينما يتجاهل الأولويات طويلة الأجل للشركة.
TTT
متى يتم استخدام تسعير الظل؟
يعد تسعير الظل أداة مفيدة بشكل لا يصدق عند تقييم المشروع. على الرغم من أن تسعير الظل يوفر فقط تقديرًا تقريبيًا ، إلا أنه يساعد الإدارة في تقييم قيمة عمليات معينة ويحاول وضع قيمة نقدية على المهام المختلفة المرتبطة بالمشروع. علاوة على ذلك ، عندما ترغب شركة ما في إجراء تحليل للتكلفة والعائد ، يجب عليها استخدام تسعير الظل لتعيين قيم للعناصر غير الملموسة.
يتم استخدام تسعير الظل بشكل متكرر أيضًا في السياسة العامة من أجل تحديد قيمة مشاريع البنية التحتية العامة المختلفة مثل النقل العام والمتنزهات وممرات الدراجات. سيستخدم الاقتصاديون الذين يبحثون عن القيمة المجتمعية لمشاريع مثل الحدائق العامة تسعير الظل لإثبات فوائد بعض مشاريع البنية التحتية التي لا يتم تخصيص قيمة نقدية لها عادةً.
مثال على تسعير الظل
قد يكون أحد الأمثلة على تسعير الظل كما هو مطبق على خطة العمل المقترحة لتجديد مرافق مكتب الشركة هو تخصيص قيمة بالدولار للفوائد المتوقعة من إجراء التجديد. في حين أنه يمكن بسهولة تخصيص قيمة بالدولار لتكلفة التجديد ، إلا أن هناك عناصر من المنفعة المتوقعة للمشروع يجب تخصيصها بسعر الظل لأنه ليس من السهل تحديدها كميًا.
تشمل الفوائد المحتملة للمشروع ما يلي:
تحسين معنويات الموظفين
انخفاض تكاليف تعيين الموظفين
انخفاض معدل دوران الموظفين وزيادة الإنتاجية
نظرًا لأنه من المستحيل تعيين قيمة محددة بالدولار لهذه الفوائد المحتملة ، يتم تعيين سعر ظل تقديري لتعيين رقم بالدولار للمقارنة مع رقم التكلفة.
أسئلة وأجوبة التسعير الظل
ما هو تسعير الظل؟
يستخدم المحللون والاقتصاديون تسعير الظل لتعيين قيمة نقدية للسلع غير المسوقة مثل تكاليف الإنتاج والأصول غير الملموسة. تعتبر أسعار الظل ضرورية لإجراء تحليل دقيق للتكلفة والعائد لمشروع ما.
هل تسعير الظل يوفر المال؟
يوفر تسعير الظل للإدارة فهمًا أكمل للتكاليف والفوائد المرتبطة بالمشروع. في عالم السياسة العامة ، تساعد أسعار الظل في تحديد ما إذا كان المشروع العام يستحق المتابعة أم لا. يمكن أن يوفر تسعير الظل المال من خلال إظهار مسار الإجراء المناسب الذي يجب اتخاذه.
هل أحتاج إلى استخدام تسعير الظل؟
عندما تواجه قرارًا تجاريًا صعبًا ، فإن استخدام تحليل التكلفة والعائد الذي يستخدم التسعير الموازي لتحديد القيمة النقدية لتكاليف الإنتاج والأصول غير الملموسة يجب أن يمنحك صورة أوضح لمسار العمل الذي سيكون له أكبر قدر من الناحية المالية.
ما العناصر التي يغطيها تسعير الظل؟
يحدد تسعير الظل إجراءات الإنتاج والسلع المجردة التي لا يتم تعيين قيمة رقمية لها عادةً. أحد الأمثلة الشائعة على سلعة مجردة هو الحديقة العامة ؛ يحدد تسعير الظل قيمة نقدية لصالح المتنزه من أجل تحديد كيفية أو متابعة المشروع.
يسلط الضوء
غالبًا ما تستخدم في محاسبة التكلفة والفوائد لتقييم الأصول غير الملموسة ، ولكن يمكن استخدامها أيضًا للكشف عن السعر الحقيقي لحصة سوق المال ، أو من قبل الاقتصاديين لوضع علامة سعر على العوامل الخارجية.
سعر الظل هو سعر تقديري لشيء لا يتم تسعيره أو بيعه عادة في السوق.
كثيرا ما يستخدم الاقتصاديون تسعير الظل لتحديد قيمة مشاريع البنية التحتية العامة مثل الحدائق العامة والنقل.
يمكن أن يوفر تسعير الظل للشركات فهمًا أفضل للتكاليف والفوائد المرتبطة بالمشروع.
ومع ذلك ، فإن تسعير الظل غير دقيق لأنه يعتمد على افتراضات ذاتية ويفتقر إلى بيانات موثوقة يمكن الرجوع إليها.
