خيار التأرجح
ما هو خيار التأرجح؟
خيار التأرجح هو نوع من العقود يستخدمه المستثمرون في أسواق الطاقة والذي يتيح لصاحب الخيار شراء كمية محددة مسبقًا من الطاقة بسعر محدد مسبقًا مع الاحتفاظ بدرجة معينة من المرونة في المبلغ المشتراة والسعر المدفوع.
فهم خيارات التأرجح
عقد خيار التأرجح أقل وأكبر قدر من الطاقة يمكن لحامل الخيار شراؤها (أو "أخذها") في اليوم والشهر ، وكم ستكلف هذه الطاقة (المعروفة باسم سعر التنفيذ ) ، وعدد المرات التي يمكن أن يشتريها حامل الخيار خلال الشهر يمكن للحامل تغيير أو "تأرجح" الكمية اليومية من الطاقة المشتراة.
تُستخدم خيارات التأرجح (المعروفة أيضًا باسم "عقود التأرجح" أو "خيارات الاستلام والدفع" أو "عقود عامل الحمل الأساسي المتغير") بشكل شائع لشراء النفط والغاز الطبيعي والكهرباء. يمكن استخدامها كأدوات تحوط من قبل صاحب الخيار ، للحماية من تغيرات الأسعار في هذه السلع.
على سبيل المثال ، قد تستخدم شركة طاقة خيار التأرجح لإدارة التغييرات في طلب العملاء على الكهرباء التي تحدث على مدار الشهر مع ارتفاع درجات الحرارة وانخفاضها. هذه العقود أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وبالتالي ، فإنهم يميلون إلى جعل التقييم صعبًا. قد تفعل شركة النفط الشيء نفسه أيضًا مع الوقود الذي يطلبه العملاء للتدفئة خلال أشهر الشتاء.
تُستخدم خيارات التأرجح بشكل شائع لشراء النفط والغاز الطبيعي والكهرباء.
تتمثل القيود النموذجية لخيارات التأرجح في الحد الأدنى والحد الأقصى لكميات العقود اليومية (DCQ) وكميات العقد السنوية (ACQ) وكميات العقد الإجمالية (TCQ). ولكن بالإضافة إلى هذه الأمثلة الرئيسية ، هناك العديد من الأمثلة الأخرى التي ، في حالة انتهاكها ، يمكن أن تؤدي إلى عقوبة مع صاحب الخيار.
يمكن أن يكون السعر المدفوع للسلعة إما ثابتًا أو متغيرًا. يعني السعر المتغير أو "المؤشر" بشكل أساسي أنه مرتبط بالسعر في السوق. على عكس عقد السعر الثابت ، فإن عقد السعر المفهرس يكون أقل مرونة.
يسلط الضوء
"خيارات الاستلام والدفع" أو "عقود عامل الحمل الأساسي المتغير" أو "العقود المتأرجحة" هي أسماء أخرى لخيارات التأرجح.
عادة ما يكون الفرق بين سعر العقد وسعر السوق أصغر وأقل تقلبًا ، مما يقلل بالتالي من فرص تداول المراجحة في السوق ، وبالتالي يقلل من قيمة الخيار.
إذا تعاقد المرء بشكل أساسي للحصول على السلعة - وليس لأغراض التجارة - فإن العقد المفهرس يضمن دفع سعر قريب من السوق.
