Gynge mulighed
Hvad er Swing Option?
En swing-option er en type kontrakt, der bruges af investorer på energimarkeder, der lader optionsindehaveren købe en forudbestemt mængde energi til en forudbestemt pris, samtidig med at den bevarer en vis grad af fleksibilitet i det købte beløb og den betalte pris.
Forstå swing muligheder
En swing -optionskontrakt afgrænser den mindste og mest energi en optionsindehaver kan købe (eller "tage") pr. dag og pr. måned, hvor meget den energi vil koste (kendt som dens strike price ), og hvor mange gange i løbet af måneden optionen indehaveren kan ændre eller "svinge" den daglige indkøbte energimængde.
Swing-optioner (også kendt som "swing-kontrakter", "take-and-pay-optioner" eller "variable base-load factor-kontrakter") er mest almindeligt anvendt til køb af olie, naturgas og elektricitet. De kan bruges som sikringsinstrumenter af optionsindehaveren for at beskytte mod prisændringer på disse råvarer.
For eksempel kan et elselskab bruge en svingmulighed til at styre ændringer i kundernes efterspørgsel efter elektricitet, der opstår i løbet af måneden, når temperaturerne stiger og falder. Disse kontrakter er mere indviklede, end de ser ud til at være. Derfor har de en tendens til at gøre værdiansættelsen udfordrende. Et olieselskab kan også gøre det samme med brændstof til kundernes efterspørgsel efter varme i vintermånederne.
Svingmuligheder bruges mest til køb af olie, naturgas og elektricitet.
De typiske begrænsninger for swing-optioner er minimum og maksimum daglige kontraktmængder (DCQ), årlige kontraktmængder (ACQ) og samlede kontraktmængder (TCQ). Men ud over disse hovedeksempler er der rigelige andre, som, hvis de overtrædes, kan udløse en straf hos optionsindehaveren.
Prisen, der betales for varen, kan enten være fast eller flydende. En flydende eller "indekseret" pris betyder i bund og grund, at den er knyttet til prisen på markedet. I modsætning til en fastpriskontrakt er en indekseret priskontrakt mindre fleksibel.
Højdepunkter
"Take-and-pay-optioner" eller "variable base-load factor-kontrakter" eller "swing-kontrakter" er andre navne for swing-optioner.
Forskellen mellem kontraktprisen og markedsprisen er typisk mindre og mindre volatil, hvilket som følge heraf undertrykker mulighederne for arbitragehandel i markedet og dermed reducerer optionens værdi.
Hvis man indgår en kontrakt primært for at erhverve varen - og ikke til handelsformål - sikrer den indekserede kontrakt, at der betales en pris tæt på markedet.
