摆动选项

##什么是Swing选项？

摆动期权是能源市场投资者使用的一种合约，它让期权持有人以预定价格购买预定数量的能源，同时在购买数量和支付价格方面保持一定程度的灵活性。

了解 Swing 选项

摆动期权合约描述了期权持有人每天和每月可以购买（或“获取”）的最少和最多能量，该能量将花费多少（称为其执行价格），以及期权在一个月内可以购买多少次持有者可以更改或“摆动”每日购买的能源数量。

摆动期权（也称为“摆动合同”、“照付不议”或“可变基本负荷系数合同”）最常用于购买石油、天然气和电力。它们可能被期权持有人用作对冲工具，以防止这些商品的价格变化。

例如，电力公司可能会使用波动选项来管理客户在整个月内随着温度上升和下降而发生的电力需求变化。这些合同比看起来更复杂。因此，它们往往使估值具有挑战性。一家石油公司也可能对燃料进行同样的处理，以满足客户在冬季的供热需求。

摆动期权最常用于购买石油、天然气和电力。

摆动期权的典型约束是最小和最大每日合同数量 (DCQ)、年度合同数量 (ACQ) 和总合同数量 (TCQ)。但除了这些主要例子之外，还有很多其他例子，如果违反，可能会触发期权持有者的处罚。

为商品支付的价格可以是固定的，也可以是浮动的。浮动或“指数”价格本质上意味着它与市场价格挂钩。与固定价格合约相比，指数价格合约的灵活性较低。

＃＃ 强调

• “Take-and-pay options”或“variable base-load factor contracts”或“swing contracts”是摆动期权的其他名称。

• 合约价格与市场价格之间的差价通常较小且波动较小，因此会抑制市场上的套利交易机会，从而降低期权的价值。

• 如果一个人签订合同主要是为了获得商品——而不是为了交易目的——那么指数化的合同可以确保支付接近市场的价格。