Swing-Option
Was ist die Swing-Option?
Eine Swing-Option ist eine Art von Vertrag, der von Anlegern auf Energiemärkten verwendet wird und es dem Optionsinhaber ermöglicht, eine vorher festgelegte Energiemenge zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen, während ein gewisses Maß an Flexibilität in Bezug auf die gekaufte Menge und den gezahlten Preis erhalten bleibt.
Swing-Optionen verstehen
Ein Swing- Optionskontrakt beschreibt die geringste und die meiste Energie, die ein Optionsinhaber pro Tag und Monat kaufen (oder „nehmen“) kann, wie viel diese Energie kosten wird (bekannt als Ausübungspreis ) und wie oft die Option im Monat verwendet wird Der Inhaber kann die täglich bezogene Energiemenge ändern oder „schwenken“.
Swing-Optionen (auch bekannt als „Swing Contracts“, „Take-and-Pay-Optionen“ oder „Variable Grundlastfaktor-Verträge“) werden am häufigsten für den Kauf von Öl, Erdgas und Strom verwendet. Sie können vom Optionsinhaber als Sicherungsinstrumente eingesetzt werden, um sich gegen Preisänderungen dieser Rohstoffe abzusichern.
Beispielsweise könnte ein Energieversorger eine Swing-Option verwenden, um Änderungen der Kundennachfrage nach Strom zu verwalten, die im Laufe des Monats auftreten, wenn die Temperaturen steigen und fallen. Diese Verträge sind komplizierter, als es den Anschein hat. Folglich erschweren sie die Bewertung. Ein Ölunternehmen könnte dasselbe mit Kraftstoff für den Wärmebedarf der Kunden in den Wintermonaten tun.
Swing-Optionen werden am häufigsten für den Kauf von Öl, Erdgas und Strom verwendet.
Die typischen Beschränkungen von Swing-Optionen sind minimale und maximale Tageskontraktmengen (DCQ), Jahreskontraktmengen (ACQ) und Gesamtkontraktmengen (TCQ). Aber zusätzlich zu diesen Hauptbeispielen gibt es zahlreiche andere, die, wenn sie verletzt werden, eine Strafe beim Optionsinhaber auslösen können.
Der für die Ware gezahlte Preis kann entweder fest oder variabel sein. Ein variabler oder „indexierter“ Preis bedeutet im Wesentlichen, dass er an den Marktpreis gekoppelt ist. Im Gegensatz zu einem Festpreisvertrag ist ein Indexpreisvertrag weniger flexibel.
Höhepunkte
„Take-and-Pay-Optionen“ oder „Verträge mit variablem Grundlastfaktor“ oder „Swing-Verträge“ sind andere Bezeichnungen für Swing-Optionen.
Die Differenz zwischen dem Kontraktpreis und dem Marktpreis ist in der Regel kleiner und weniger volatil, was folglich die Möglichkeiten des Arbitragehandels auf dem Markt verringert und somit den Wert der Option verringert.
Schließt man einen Kontrakt hauptsächlich zum Erwerb des Rohstoffs ab – und nicht zu Handelszwecken – stellt der indexierte Kontrakt sicher, dass ein marktnaher Preis bezahlt wird.
