Swing vaihtoehto
Mikä on Swing-vaihtoehto?
Swing-optio on energiamarkkinoilla sijoittajien käyttämä sopimus, jonka avulla optionhaltija ostaa ennalta määrätyn määrän energiaa ennalta määrättyyn hintaan säilyttäen samalla tietyn joustavuuden ostetun määrän ja maksetun hinnan suhteen.
Swing-vaihtoehtojen ymmärtäminen
Swing - optiosopimus määrittelee vähiten ja eniten energiaa, jonka option haltija voi ostaa (tai "ottaa") päivässä ja kuukaudessa, kuinka paljon tämä energia maksaa (tunnetaan sen toteutushintana ) ja kuinka monta kertaa kuukauden aikana optio. pidike voi muuttaa tai "heilata" päivittäistä ostettua energiamäärää.
Swing-optioita (tunnetaan myös "swing-sopimuksina", "take-and-pay-optioina" tai "muuttuvan peruskäyttökertoimen sopimuksina") käytetään yleisimmin öljyn, maakaasun ja sähkön ostamiseen. Option haltija voi käyttää niitä suojausinstrumentteina suojautuakseen näiden hyödykkeiden hinnanmuutoksilta.
Esimerkiksi sähköyhtiö saattaa käyttää swing-vaihtoehtoa hallitakseen asiakkaiden sähkönkysynnän muutoksia, joita tapahtuu kuukauden aikana lämpötilojen noustessa ja laskussa. Nämä sopimukset ovat monimutkaisempia kuin miltä ne näyttävät. Näin ollen heillä on tapana tehdä arvonmäärityksestä haastavaa. Öljy-yhtiö voi myös tehdä saman polttoaineen kanssa asiakkaiden lämmöntarvetta varten talvikuukausina.
Swing-vaihtoehtoja käytetään yleisimmin öljyn, maakaasun ja sähkön ostoon.
Swing-vaihtoehtojen tyypillisiä rajoituksia ovat vähimmäis- ja enimmäispäivämäärät (DCQ), vuotuiset sopimusmäärät (ACQ) ja sopimusten kokonaismäärät (TCQ). Mutta näiden tärkeimpien esimerkkien lisäksi on lukuisia muita, joita rikottaessa optioiden haltija voi saada rangaistuksen.
Hyödykkeestä maksettava hinta voi olla joko kiinteä tai kelluva. Kelluva tai "indeksoitu" hinta tarkoittaa olennaisesti, että se on sidottu markkinoiden hintaan. Toisin kuin kiinteähintainen sopimus, indeksoitu hintasopimus on vähemmän joustava.
Kohokohdat
"Take-and-pay-optiot" tai "muuttuva peruskäyttötekijäsopimukset" tai "swing-sopimukset" ovat muita nimiä swing-optioille.
Sopimushinnan ja markkinahinnan välinen ero on tyypillisesti pienempi ja vähemmän epävakaa, mikä näin ollen heikentää arbitraasikaupankäyntimahdollisuuksia markkinoilla ja siten alentaa option arvoa.
Jos sopimus solmitaan ensisijaisesti hyödykkeen hankkimiseksi – ei kaupankäyntitarkoituksessa – indeksoitu sopimus varmistaa, että markkinoita lähellä oleva hinta maksetaan.
