سندات ضريبية غير محدودة

ما هو السند الضريبي غير المحدود؟

السندات الضريبية غير المحدودة هي سندات بلدية مضمونة بالإيمان الكامل والائتمان للحكومة التي يمكنها فرض الضرائب حتى يتم سداد الدين.

يعتمد سداد سند ضريبي غير محدود على قدرة المُصدر على فرض ضرائب على سكانه ؛ يجوز للبلدية زيادة ضرائب التشغيل وفقًا لذلك لتغطية مدفوعاتها والتزاماتها.

فهم سند ضريبي غير محدود

السندات الضريبية غير المحدودة هي نوع من السندات المدعومة من الضرائب ، وتسمى أيضًا سند الالتزام العام (GO).

سندات GO هي وسيلة للحكومات المحلية لإنشاء تدفقات من الدخل لأشياء مثل الطرق والمتنزهات والمعدات والجسور. وعادة ما يتم استخدامها لتمويل المشاريع الحكومية التي تخدم المجتمع العام.

سندات الإيرادات هي نوع آخر من سندات GO. يتم دعم سندات الإيرادات من خلال تدفقات الإيرادات من مشاريع مثل الجسور والطرق السريعة والملاعب المحلية ، أو من الخدمات الأساسية ، مثل المياه والصرف الصحي ومقدمي الكهرباء.

قد يتم تحديد مقدار الضرائب المتاحة من خلال سند GO معين على أنه إما محدود أو غير محدود.

سندات ضريبية غير محدودة مقابل سندات ضريبية محدودة

بدعم من القوة الضريبية الكاملة للمصدر ، يمكن للسندات الضريبية غير المحدودة استخدام ضرائب الملكية وضرائب المبيعات والضرائب الخاصة ومصادر الدخل الأخرى لسداد السندات ، فضلاً عن الفوائد المستحقة للمستثمرين. هذه السندات البلدية مضمونة ببعض السلطة الضريبية المحدودة للمصدر. على سبيل المثال ، قد يتم تأمين مشكلة ما من خلال ضريبة الأملاك الخاصة بالمدينة والتي تخضع لمعدل أقصى يمكن فرض الضريبة به.

من الناحية النظرية ، يمكن لمصدري السندات الضريبية غير المحدودة رفع الضرائب بمعدل غير مقيد. ومع ذلك ، فمن الناحية العملية ، قد يكون من الصعب رفع الضرائب إلى ما بعد نقطة معينة. أحد العوامل التي يستخدمها محللو الائتمان لتقييم هذه السندات هو قدرة المُصدر على فرض عقوبات ضد دافعي الضرائب المتأخرين واسترداد الضرائب منهم. بالنظر إلى الضمان الحكومي ، قد يكون للسندات الضريبية غير المحدودة تصنيفات ائتمانية أعلى وتقدم عوائد أقل من السندات البلدية المماثلة الأخرى ذات الاستحقاق نفسه.

تاريخياً ، كانت السندات البلدية الضريبية غير المحدودة ذات مخاطر أقل من معظم فئات السندات الأخرى ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أنه لا يمكن إنشاء سندات ضريبية غير محدودة إلا عندما يصوت دافعو الضرائب للموافقة على إصدارات السندات. يشير هذا المطلب بوضوح إلى مستوى الطلب على السندات. تعني موافقة الناخبين أيضًا أن الناخبين من مجموعة سكانية معينة يدعمون المبادرة ، وعادة ما يكون هناك أكثر من أصول كافية أو سلطة ضريبية مدمجة في لغة التصويت لسداد مدفوعات المستثمرين الذين يقدمون الأموال.

في حين أن مصدري السندات الضريبية غير المحدودة يمكنهم نظريًا رفع الضرائب بمعدل غير مقيد ، يطلب السند الضريبي المحدود من الحكومة المحلية المُصدرة رفع الضرائب العقارية إذا لزم الأمر للوفاء بالتزامات خدمة الدين الحالية. ومع ذلك ، فإن مبلغ الزيادة مقيد بحد قانوني.

يسلط الضوء

• لا يمكن إنشاء سندات ضريبية غير محدودة إلا عندما يصوت دافعو الضرائب للموافقة على إصدارات السندات ، وهو مؤشر على الطلب على السندات.

• السندات الضريبية غير المحدودة هي سندات بلدية مضمونة بالإيمان الكامل والائتمان للحكومة التي يمكنها فرض الضرائب حتى يتم سداد الدين.

• قد يكون للسندات الضريبية غير المحدودة تصنيفات ائتمانية أعلى وتقدم عوائد أقل من السندات البلدية المماثلة الأخرى ذات الاستحقاق نفسه.