Ubegrenset skattebinding

Hva er en ubegrenset skattebinding?

Ubegrensede skatteobligasjoner er kommunale obligasjoner garantert av full tro og kreditt fra en regjering som kan kreve inn skatt til gjelden er tilbakebetalt.

Tilbakebetalingen av en ubegrenset skattebinding er basert på utsteders evne til å pålegge innbyggere skatt; en kommune kan øke eiendomsskatten tilsvarende for å dekke sine innbetalinger og forpliktelser.

Forstå en ubegrenset skattebinding

Ubegrensede skatteobligasjoner er en type skattestøttet obligasjon, også kalt en generell forpliktelse (GO) obligasjon.

GO-obligasjoner er en måte for lokale myndigheter å skape inntektsstrømmer for ting som veier, parker, utstyr og broer. De brukes vanligvis til å finansiere statlige prosjekter som vil tjene det offentlige samfunnet.

Inntektsobligasjoner er en annen type GO-obligasjoner. Inntektsobligasjoner støttes av inntektsstrømmer fra prosjekter som bombroer, motorveier og lokale stadioner, eller fra viktige tjenester, som vann, kloakk og strømleverandører.

Skattebeløpet som er tilgjengelig for en bestemt GO-obligasjon kan spesifiseres som enten begrenset eller ubegrenset.

Ubegrenset skattebinding vs. begrenset skattebinding

Støttet av utstederens fulle skattekraft, kan ubegrensede skatteobligasjoner bruke eiendomsskatt, salgsskatt, spesielle skatter og andre inntektskilder for å tilbakebetale obligasjonene, så vel som rentene til investorer. Disse kommunale obligasjonene er sikret av en begrenset skattekraft fra utstederen. For eksempel kan et problem være sikret av en bys eiendomsskatt underlagt en maksimal sats som skatten kan pålegges.

I teorien kan utstedere av ubegrensede skatteobligasjoner heve skatten til en ubegrenset hastighet. I praksis kan det imidlertid være vanskelig å heve skattene utover et visst punkt. En av faktorene som kredittanalytikere bruker for å rangere slike obligasjoner, er utstederens evne til å håndheve straffer mot og inndrive skatter fra kriminelle skattebetalere. Gitt statsgarantien kan ubegrensede skatteobligasjoner ha høyere kredittrating og gi lavere avkastning enn andre sammenlignbare kommuneobligasjoner med samme løpetid.

Ubegrenset skatt kommunale obligasjoner har historisk sett hatt en lavere risiko enn de fleste andre obligasjonskategorier, først og fremst fordi ubegrensede skatteobligasjoner kun kan opprettes når skattebetalerne stemmer for å godkjenne obligasjonsemisjonene. Dette kravet indikerer tydelig etterspørselen etter obligasjonene. Velgergodkjenning betyr også at velgerne i en gitt befolkning støtter initiativet, og det er vanligvis mer enn tilstrekkelige eiendeler eller skattekraft innebygd i stemmespråket for å tilbakebetale investorer som gir midlene.

Mens utstedere av ubegrensede skatteobligasjoner teoretisk sett kan øke skatten til en ubegrenset sats, ber en begrenset skatteobligasjon den utstedende lokale myndigheten om å heve eiendomsskatten hvis det er nødvendig for å oppfylle eksisterende gjeldstjenesteforpliktelser. Økningsbeløpet er imidlertid bundet av en lovfestet grense.

Høydepunkter

– Ubegrensede skatteobligasjoner kan først opprettes når skattebetalerne stemmer for å godkjenne obligasjonsemisjonene, noe som er en indikasjon på etterspørselen etter obligasjonene.

– Ubegrensede skatteobligasjoner er kommunale obligasjoner garantert av full tro og kreditt fra en stat som kan kreve inn skatt inntil gjelden er nedbetalt.

• Ubegrensede skatteobligasjoner kan ha høyere kredittverdighet og gi lavere avkastning enn andre sammenlignbare kommuneobligasjoner med samme løpetid.