العائد حتى النضج (YTM)

العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو إجمالي العائد المتوقع على السند بناءً على المدة. قياس السندات الشائع الآخر هو العائد الحالي.

يسلط الضوء

• يمكن أن يكون حساب العائد حتى الاستحقاق عملية معقدة ، ويفترض أن جميع القسائم أو الفائدة ، يمكن إعادة استثمار المدفوعات بنفس معدل العائد مثل السند.

• YTM هو في الأساس معدل عائد داخلي للسند (IRR) إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق.

• العائد حتى الاستحقاق (YTM) هو إجمالي معدل العائد الذي سيحصل عليه السند عندما يسدد جميع مدفوعات الفائدة ويسدد رأس المال الأصلي.

التعليمات

هل من الأفضل أن يكون لديك YTM أعلى؟

يعتمد ما إذا كان YTM الأعلى إيجابيًا أم لا على الظروف المحددة. من ناحية أخرى ، قد يشير YTM الأعلى إلى أن فرصة المساومة متاحة لأن السند المعني متاح بأقل من قيمته الاسمية. لكن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا الخصم مبررًا أم لا بأساسيات مثل الجدارة الائتمانية للشركة المصدرة للسند ، أو أسعار الفائدة التي تقدمها الاستثمارات البديلة. كما هو الحال في كثير من الأحيان في الاستثمار ، ستكون هناك حاجة إلى مزيد من العناية الواجبة.

ما هو عائد السند حتى الاستحقاق (YTM)؟

YTM للسند هو في الأساس معدل العائد الداخلي (IRR) المرتبط بشراء هذا السند والاحتفاظ به حتى تاريخ استحقاقه. بمعنى آخر ، هو العائد على الاستثمار المرتبط بشراء السند وإعادة استثمار مدفوعات القسيمة بسعر فائدة ثابت. مع تساوي كل شيء آخر ، سيكون YTM للسند أعلى إذا كان السعر المدفوع للسند أقل ، والعكس صحيح.

ما هو الفرق بين YTM للسند وسعر القسيمة الخاص به؟

يتمثل الاختلاف الرئيسي بين YTM للسند وسعر الكوبون الخاص به في أن سعر الكوبون ثابت بينما يتقلب YTM بمرور الوقت. معدل القسيمة ثابت تعاقديًا ، في حين يتغير YTM بناءً على السعر المدفوع للسند بالإضافة إلى أسعار الفائدة المتاحة في أماكن أخرى في السوق. إذا كانت YTM أعلى من سعر القسيمة ، فهذا يشير إلى أن السند يباع بخصم من قيمته الاسمية. من ناحية أخرى ، إذا كان YTM أقل من سعر الكوبون ، فسيتم بيع السند بعلاوة.