Bullenbindung

Was ist eine Bullenanleihe?

Eine Bullenanleihe ist ein Schuldinstrument mit einem Preis, von dem erwartet wird, dass er an Wert gewinnt, wenn sich der Aktienmarkt gut entwickelt.

Viele glauben, dass zwischen Aktien- und Anleihekursen allgemein eine negative Korrelation besteht, sodass Anleihen tendenziell fallen, wenn Aktien steigen, und umgekehrt. Bei einer Bullenanleihe ist diese Korrelation jedoch positiv. Bestimmte festverzinsliche Wertpapiere sind so strukturiert, dass sie Bullenanleihen sind.

Bullenanleihen verstehen

Eine Bullenanleihe ist eine bestimmte Art von Anleihe,. die andere Anleihen übertrifft, die in einem Bullenmarkt gut abschneiden. Die häufigste Art von Bullenanleihen sind hypothekenbesicherte Wertpapiere ( Principal Only Strips, POS). Während die meisten Anleihen in einem Markt mit fallenden Zinsen an Wert gewinnen, schneiden hypothekenbesicherte Wertpapiere außergewöhnlich gut ab. Bullenanleihen können das Portfolio eines Anlegers in einem Bullenmarkt diversifizieren.

Ein hypothekenbesichertes Wertpapier (Principal Only Strip, POS) ist ein festverzinsliches Wertpapier, bei dem der Inhaber den zinslosen Teil der monatlichen Zahlungen auf den zugrunde liegenden Kreditpool von Hypothekenpapieren erhält. POS-Hypothekenpapiere schneiden in einem Markt mit fallenden Zinsen gut ab, weil Hypothekeninhaber ihre Kredite zu niedrigeren Zinssätzen refinanzieren. Anleger erhalten dann ihre ursprüngliche Investition schneller zurück, was die Rendite für das hypothekenbesicherte Wertpapier erhöht.

Obwohl viele Bullenanleihen in der Regel hypothekenbesicherte Anleihen sind, gibt es andere Arten von Anleihen, die sich während eines Bullenmarktes gut entwickeln und ebenfalls als Bullenanleihen betrachtet werden könnten. Der allgemeine Anleihenmarkt kann zusätzlich zu Hypothekenanleihen in Unternehmensanleihen, Staats- und Behördenanleihen, Kommunalanleihen, Asset-Backed Bonds und Collateralized Debt Obligations (CDO) eingeteilt werden .

Besondere Überlegungen

Es besteht eine grundlegende umgekehrte Beziehung zwischen Anleihekursen und ihrer Rendite,. die an die Marktzinssätze gebunden ist. Infolgedessen neigen die meisten Anleihekurse dazu, zu steigen, wenn die Zinsen sinken. In einem Bullenmarkt gibt es größere Kapitalzuflüsse in Aktien, die zu Lasten festverzinslicher Instrumente gehen.

Dies liegt daran, dass Anleger eine höhere Wahrscheinlichkeit sehen, an den Aktienmärkten überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Die mangelnde Nachfrage nach Anleihen drückt normalerweise ihre Preise.

Was ist ein Bullenmarkt?

Ein Bullenmarkt ist ein Finanzmarkt , der von Optimismus und Anlegervertrauen geprägt ist. Der Begriff Bullenmarkt – verbunden mit dem Handel an der Börse – kann sich auch auf alles beziehen, was gehandelt wird, wie Anleihen, Währungen und Rohstoffe.

Da psychologische Effekte und Spekulation an den Märkten teilweise eine große Rolle spielen, sind Markttrends schwer vorhersehbar und Bullenmärkte werden typischerweise erst erkannt, wenn sie eingetreten sind. Eine allgemein akzeptierte Definition eines Bullenmarktes ist, wenn die Aktienkurse nach einem Rückgang um 20 % und vor einem Rückgang um 20 % um 20 % steigen. Der durchschnittliche Bullenmarkt dauert neun Jahre. Es ist das Gegenteil, ein Bärenmarkt,. der durchschnittlich 1,4 Jahre dauert.

Eine starke oder anziehende Wirtschaft, niedrige Arbeitslosigkeit und steigende Unternehmensgewinne sind Merkmale eines Bullenmarktes. In einem Bullenmarkt sind Anleger eher bereit, sich an der Börse zu beteiligen, um Gewinne zu erzielen. Anleger, die von einem Bullenmarkt profitieren möchten, sollten Aktien frühzeitig kaufen, um von steigenden Kursen zu profitieren, und diese Aktien einmalig verkaufen, wenn sie ihren Höchststand erreicht haben.

Höhepunkte

• Die häufigste Art von Bullenanleihen sind hypothekenbesicherte Wertpapiere (Principal Only Strips, PO).

• Bullenanleihen können das Portfolio eines Anlegers in einem Bullenmarkt diversifizieren.

• Eine Bullenanleihe entwickelt sich gut, wenn sich auch die Aktien gut entwickeln.