bull bond
Hvad er en Bull Bond?
En bull-obligation er et gældsinstrument med en kurs, der forventes at stige i værdi, hvis aktiemarkedet klarer sig godt.
Mange mener, at der generelt er en negativ sammenhæng mellem aktie- og obligationskurser, så når aktier stiger, har obligationer en tendens til at falde og omvendt. Med en bull bond er denne korrelation dog positiv. Visse fastforrentede værdipapirer er struktureret på en sådan måde, at de gør dem til tyreobligationer.
Forstå Bull Bonds
En tyreobligation er en specifik type obligation,. der klarer sig bedre end andre obligationer, der klarer sig godt på et tyremarked. Den mest almindelige type tyreobligation er pantesikret sikkerhed med hovedstol-only strips (POS). Mens de fleste obligationer stiger i værdi i et faldende rentemarked, klarer realkreditobligationer sig exceptionelt godt. Bull-obligationer kan diversificere en investors portefølje på et bull-marked.
Et realkredit-baseret værdipapir (POS) er et fastforrentet værdipapir, hvor indehaveren modtager den ikke-rente del af de månedlige betalinger på den underliggende lånepulje af realkreditpapirer. POS-pantebreve klarer sig godt på et marked med faldende rente, fordi realkreditindehavere refinansierer deres lån til lavere renter. Investorer får derefter tilbagebetalt deres oprindelige investering hurtigere, hvilket øger afkastningsgraden for den pantsikrede sikkerhed.
Selvom mange tyreobligationer har tendens til at være realkreditobligationer, er der andre typer obligationer, der klarer sig godt på et tyremarked og kan også betragtes som tyreobligationer. Det generelle obligationsmarked kan ud over realkreditobligationer klassificeres i virksomhedsobligationer, stats- og agenturobligationer, kommunale obligationer, asset-backed bonds og collateralized debt obligations (CDO).
Særlige overvejelser
Der er et fundamentalt omvendt forhold mellem obligationskurser og deres afkast,. som er bundet til markedsrenterne. Som følge heraf har de fleste obligationspriser en tendens til at stige, når renten falder. På et tyremarked er der større kapitaltilstrømning til aktier, der sker på bekostning af renteinstrumenter.
Dette skyldes, at investorerne ser en større sandsynlighed for at skabe overlegne afkast på aktiemarkederne. Den manglende efterspørgsel efter obligationer presser normalt deres priser.
Hvad er et tyremarked?
Et tyremarked er et finansielt marked præget af optimisme og investortillid. Udtrykket tyremarked - forbundet med handel på aktiemarkedet - kan også gælde for alt, der handles, såsom obligationer, valutaer og råvarer.
Fordi psykologiske effekter og spekulation nogle gange spiller en væsentlig rolle på markederne, er markedstendenser svære at forudsige, og tyremarkeder bliver typisk først genkendt, når de er sket. En almindeligt accepteret definition af et tyremarked er, når aktiekurserne stiger med 20 % efter et fald på 20 % og før et fald på 20 %. Det gennemsnitlige tyremarked varer ni år. Det er det modsatte, et bjørnemarked,. som i gennemsnit varer 1,4 år.
En stærk eller styrkende økonomi, lav arbejdsløshed og en stigning i virksomhedernes overskud er kendetegn ved et tyremarked. På et tyremarked er investorer mere villige til at tage del i aktiemarkedet for at opnå overskud. Investorer, der ønsker at drage fordel af et tyremarked, bør købe aktier tidligt for at drage fordel af stigende priser og sælge disse aktier, når de har nået deres højdepunkt.
##Højdepunkter
Den mest almindelige type tyreobligationer er pantesikrede sikkerheder med hovedstol-only strips (PO).
Bull-obligationer kan diversificere en investors portefølje i et bull-marked.
En bull-obligation er en, der klarer sig godt, når aktier også klarer sig godt.
