Obligation haussière

Qu'est-ce qu'une obligation haussière ?

Une obligation haussière est un instrument de dette dont le prix devrait augmenter en valeur si le marché boursier se comporte bien.

Beaucoup pensent qu'il existe généralement une corrélation négative entre les prix des actions et des obligations, de sorte que lorsque les actions montent, les obligations ont tendance à baisser, et vice versa. Avec une obligation haussière, cependant, cette corrélation est positive. Certains titres à revenu fixe sont structurés de manière à en faire des obligations haussières.

Comprendre les obligations haussières

Une obligation haussière est un type spécifique d' obligation qui surpasse les autres obligations qui se portent bien dans un marché haussier. Le type le plus courant d'obligation haussière est le titre adossé à des créances hypothécaires sur principal uniquement (POS). Alors que la plupart des obligations prennent de la valeur dans un marché des taux en baisse, les titres adossés à des créances hypothécaires se comportent exceptionnellement bien. Les obligations haussières peuvent diversifier le portefeuille d'un investisseur dans un marché haussier.

Un titre adossé à des créances hypothécaires sur principal uniquement (POS) est un titre à revenu fixe, où le détenteur reçoit la partie sans intérêt des paiements mensuels sur le pool de prêts sous-jacent de titres hypothécaires. Les titres hypothécaires POS se portent bien dans un marché où les taux sont en baisse parce que les titulaires de prêts hypothécaires refinancent leurs prêts à des taux d'intérêt plus bas. Les investisseurs sont alors remboursés plus rapidement de leur investissement initial, ce qui augmente le taux de rendement du titre adossé à des hypothèques.

Bien que de nombreuses obligations haussières aient tendance à être des obligations adossées à des créances hypothécaires, il existe d'autres types d'obligations qui fonctionnent bien pendant un marché haussier et pourraient également être considérées comme des obligations haussières. Le marché obligataire général peut être classé en obligations de sociétés, obligations d'État et d'agence, obligations municipales, obligations adossées à des actifs et obligations adossées à des créances (CDO), en plus des obligations hypothécaires.

Considérations particulières

Il existe une relation inverse fondamentale entre les prix des obligations et leur rendement,. qui est lié aux taux d'intérêt du marché. Par conséquent, la plupart des prix des obligations ont tendance à augmenter lorsque les taux d'intérêt baissent. Dans un marché haussier, les entrées de capitaux vers les actions sont plus importantes au détriment des instruments à revenu fixe .

En effet, les investisseurs voient une plus grande probabilité de générer des rendements supérieurs sur les marchés boursiers. Le manque de demande d'obligations, généralement, fait baisser leurs prix.

Qu'est-ce qu'un marché haussier ?

Un marché haussier est un marché financier marqué par l'optimisme et la confiance des investisseurs. Le terme marché haussier, associé à la négociation en bourse, peut également s'appliquer à tout ce qui est négocié, comme les obligations, les devises et les matières premières.

Étant donné que les effets psychologiques et la spéculation jouent parfois un rôle important sur les marchés, les tendances du marché sont difficiles à prévoir et les marchés haussiers ne sont généralement reconnus qu'une fois qu'ils se sont produits. Une définition communément acceptée d'un marché haussier est lorsque les cours boursiers augmentent de 20 % après une baisse de 20 % et avant une baisse de 20 %. Le marché haussier moyen dure neuf ans. C'est l'inverse, un marché baissier,. qui dure en moyenne 1,4 ans.

Une économie forte ou en renforcement, un faible taux de chômage et une hausse des bénéfices des entreprises sont les caractéristiques d'un marché haussier. Dans un marché haussier, les investisseurs sont plus disposés à participer au marché boursier pour réaliser des bénéfices. Les investisseurs qui souhaitent profiter d'un marché haussier devraient acheter des actions tôt pour profiter de la hausse des prix et vendre ces actions une fois qu'elles ont atteint leur apogée.

Points forts

• Le type le plus courant d'obligation haussière est le titre adossé à des créances hypothécaires sur principal uniquement (PO).

• Les obligations haussières peuvent diversifier le portefeuille d'un investisseur dans un marché haussier.

• Une obligation haussière est une obligation qui se comporte bien lorsque les actions se comportent également bien.