Kostensynergie
Was ist Kostensynergie?
Kostensynergien sind die Einsparungen bei den Betriebskosten, die nach der Fusion zweier Unternehmen erwartet werden. Kostensynergien sind Kostensenkungen aufgrund der gesteigerten Effizienz im kombinierten Unternehmen. Kostensynergien sind eine von drei Hauptarten von Synergien, die anderen beiden sind Umsatz- und Finanzsynergien.
Wie Kostensynergie funktioniert
Kostensynergien bei Fusionen und Übernahmen (M&A) können sich aus geringeren Kosten infolge der gesteigerten Effizienz der beiden fusionierten Unternehmen ergeben. Diese Ausgaben können Dinge wie redundante Versicherungen, Ausrüstung und physische Standorte umfassen. Es kann auch aus Skaleneffekten und Volumeneinkäufen resultieren, die sich aus der größeren kombinierten Größe der beiden Unternehmen ergeben.
Kostensynergien können durch den Vergleich vergleichbarer Transaktionen oder durch eine interne Betrachtung jedes Unternehmens gemessen werden. Bei der Bewertung jedes Unternehmens kann eine Bottom-up-Analyse durchgeführt werden, um zu sehen, wie sich zusätzliche Vermögenswerte oder Operationen auf die Kosteneinsparungen auswirken.
Arten von Kostensynergien
Die Einsparungen bei den Betriebskosten können viele Formen annehmen. Fusionen führen oft zur Entlassung einiger Mitarbeiter, die nicht mehr benötigt werden. Wenn zwei Unternehmen große Vertriebsabteilungen haben und in denselben Regionen tätig sind, ist es möglicherweise nicht erforderlich, Mitarbeiter beider Unternehmen zu behalten. Wenn sich die beiden Unternehmen andererseits geografisch ergänzen, sind Entlassungen möglicherweise nicht erforderlich.
Kostensynergien können sich auch ergeben, wenn eines der an der Fusion beteiligten Unternehmen über proprietäre Technologie verfügt,. von der das andere Unternehmen profitieren würde. Wenn ein Unternehmen über eine Informationstechnologie verfügt, die es effizienter als die Konkurrenz macht, wird dies dem anderen Unternehmen bei der Fusion den gleichen Nutzen bringen, was zu Kosteneinsparungen führt.
Auch in der Lieferkette können Einsparungen erzielt werden. Ein Unternehmen hat möglicherweise bessere Lieferkettenbeziehungen, möglicherweise einschließlich niedrigerer Inputkosten, was dem Fusionspartner zugute kommen würde. Da das neu fusionierte Unternehmen andererseits größer sein wird, kann es eine bessere Verhandlungsposition gegenüber Lieferanten genießen, was zu niedrigeren Inputkosten führt.
Kostensynergien können sich auch aus Forschung und Entwicklung ergeben. Wenn einer der Fusionspartner eine Komponente produziert hat, die die Produkte des anderen verbessert und ansonsten nicht verfügbar wäre, ergeben sich Kosteneinsparungen dadurch, dass der zweite Partner diese Komponente nicht selbst entwickeln muss.
Kostensynergie vs. Umsatzsynergie
Umsatzsynergien ergeben sich ebenso wie Kostensynergien aus einer Fusion. Durch Umsatzsynergien kann das neu fusionierte Unternehmen mehr Umsatz generieren als die beiden Unternehmen einzeln. Zu den wichtigsten Umsatzsynergien können der Zugang zu Patenten oder anderem geistigen Eigentum und der Besitz komplementärer Produkte, Kunden oder geografischer Standorte gehören, die Möglichkeiten für Cross-Marketing, Cross-Selling, Bündelung und die Bereitstellung eines umfassenderen Kundenerlebnisses schaffen.
Höhepunkte
Synergien können gemessen werden, indem vergleichbare oder ähnliche Transaktionen betrachtet werden, oder indem jedes Unternehmen einzeln bewertet wird, um potenzielle Einsparungen zu ermitteln, normalerweise über eine Bottom-up-Analyse.
Kostensynergie ist die Reduzierung von Kosten aufgrund von Effizienzsteigerungen nach einer Fusion zweier Unternehmen.
Eine Fusion kann auch Umsatzsynergien schaffen, die es dem neu gegründeten Unternehmen ermöglichen, durch Effizienzgewinne, wie z. B. den Zugang zu Patenten oder komplementäre Produkte, mehr Umsatz zu generieren.
Die Kosteneinsparungen aufgrund von Kostensynergien können viele Formen annehmen, darunter Entlassungen, technologische Verbesserungen, Fortschritte in der Lieferkette sowie Forschung und Entwicklung.
