Terminkontrakt

Futures-Kontrakte, oft als Futures bezeichnet, sind Vereinbarungen, die Händler verpflichten, Vermögenswerte in der Zukunft zu einem bestimmten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Finanzinstrumente werden häufig sowohl von Hedgern als auch von Spekulanten verwendet, um mögliche zukünftige Preisbewegungen zu antizipieren, entweder zur Absicherung gegen Risiken oder zur Erzielung von Gewinnen.

Ein Futures-Kontrakt gibt die Anzahl der Einheiten eines Vermögenswerts an, die gekauft oder verkauft werden, sowie den Preis und den Zeitpunkt, zu dem der Vermögenswert „den Besitzer wechselt“. Die Abrechnung des Kontrakts erfolgt, wenn er sein Ablaufdatum erreicht, zu welchem Zeitpunkt derjenige, der die Futures hält, verpflichtet ist, den zugrunde liegenden Vermögenswert zum vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Obwohl Futures bis zu ihrem Ablauf gehalten werden können, ziehen es viele Spekulanten und Händler vor, die Kontrakte vor ihrem Ablauf auf dem offenen Markt zu kaufen und zu verkaufen. Nach dem Eingehen einer Futures-Kontraktposition gibt es drei Hauptaktionen, die Futures-Händler verwenden können, um ihre Positionen zu verlassen. Die erste und häufigste ist die Aufrechnung, die sich auf das Schließen einer Position bezieht, indem eine andere von gleichem Wert und gleicher Größe geschaffen wird. Die zweite gängige Alternative ist als Rollover bekannt. Futures-Händler können sich entscheiden, ihre Position zu verlängern (zu verlängern), bevor der Kontrakt abgelaufen ist. Dazu kompensieren sie zunächst ihre Position und eröffnen dann eine neue Charge von Futures-Kontrakten derselben Größe, aber mit einem anderen Verfallsdatum (weiter in der Zukunft). Die dritte Option besteht darin, einfach auf das Ablaufdatum und die Vertragsabwicklung zu warten. Bei der Abwicklung sind alle beteiligten Parteien gesetzlich verpflichtet, ihre Vermögenswerte (oder Barmittel) gemäß ihrer Futures-Kontraktposition auszutauschen.

Während Futures-Kontrakte eine Art von Derivaten sind, unterscheiden sie sich von anderen bekannten Derivaten wie Optionen und Terminkontrakten. Optionen geben einem Händler die Wahl, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen, müssen dies jedoch nicht tun, während die Ausführung bei einem Futures-Kontrakt eine Anforderung ist. Terminkontrakte sind Futures-Kontrakten sehr ähnlich, sind aber in der Regel informelle oder private Vereinbarungen zwischen zwei Parteien und keine Kontrakte, die über eine formelle Börse gehandelt werden. Darüber hinaus bieten Terminkontrakte den Händlern tendenziell mehr Flexibilität bei der Anpassung der Bedingungen, während Terminkontrakte standardisiert und restriktiver sind.

Mit Futures-Kontrakten können verschiedene Arten von Vermögenswerten gehandelt werden, z. B. Fiat-Währungen, Aktien, Indizes,. von der Regierung ausgegebene Schuldtitel und Kryptowährungen. Öl, Edelmetalle, landwirtschaftliche Güter und andere Rohstoffe werden auch durch den Einsatz von Terminkontrakten gehandelt.

Abgesehen von den verschiedenen zugrunde liegenden Vermögenswerten, auf denen Futures basieren können, gibt es auch zwei verschiedene Arten, wie die Kontrakte abgewickelt werden können. Bei der physischen Abwicklung wird der Basiswert physisch an die Partei geliefert, die sich bereit erklärt hat, ihn zu kaufen. Beim Barausgleich hingegen erfolgt keine direkte Übertragung des Vermögenswerts. Ein Beispiel für Futures-Kontrakte mit Barausgleich ist der CME-Bitcoin-Futures-Markt, der eigentlich keine Bitcoins handelt, sondern nur bargeldbasierte Kontrakte entsprechend der Marktentwicklung der zugrunde liegenden Kryptowährung.

Genau wie bei den meisten Anlage- und Handelsinstrumenten verwenden Futures-Händler häufig Indikatoren der technischen Analyse zusammen mit der Fundamentalanalyse,. um weitere Einblicke in die Preisentwicklung der Märkte für Futures-Kontrakte zu erhalten.

Höhepunkte

• Ein Futures-Kontrakt ermöglicht es einem Anleger, mit Hebelwirkung auf die Richtung eines Wertpapiers, Rohstoffs oder Finanzinstruments zu spekulieren, entweder long oder short.

• Futures-Kontrakte sind Finanzderivate, die den Käufer verpflichten, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten zukünftigen Preis und Datum zu kaufen (oder den Verkäufer, diesen Vermögenswert zu verkaufen).

• Futures werden auch häufig zur Absicherung der Preisbewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts eingesetzt, um Verluste durch ungünstige Preisänderungen zu vermeiden.

FAQ

Was passiert, wenn ein Terminkontrakt bis zu seinem Ablauf gehalten wird?

Sofern die Kontraktposition nicht vor Ablauf glattgestellt wird, ist der Short zur Lieferung an den Long verpflichtet, der zur Abnahme verpflichtet ist. Je nach Vertrag können die getauschten Werte in bar abgerechnet werden. In den meisten Fällen zahlt oder erhält der Händler einfach eine Barabfindung, je nachdem, ob der zugrunde liegende Vermögenswert während der Haltedauer der Anlage gestiegen oder gefallen ist. In einigen Fällen müssen Terminkontrakte jedoch physisch geliefert werden. In diesem Szenario wäre der Investor, der den Vertrag bei Ablauf hält, für die Lagerung der Waren verantwortlich und müsste die Kosten für die Materialhandhabung, die physische Lagerung und die Versicherung tragen.

Wer verwendet Futures-Kontrakte?

Spekulanten können Terminkontrakte verwenden, um auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswertes oder Wertpapiers zu wetten. Hedger verwenden Futures, um heute einen Preis zu fixieren, um die Marktunsicherheit zwischen jetzt und dem Zeitpunkt, zu dem die Ware geliefert oder empfangen wird, zu verringern. Arbitrageure handeln Futures-Kontrakte in oder zwischen verwandten Märkten und nutzen theoretische Fehlbewertungen, die vorübergehend bestehen können.

Wie kann ich mit Futures handeln?

Abhängig von Ihrem Broker und Ihrem Kontostatus bei diesem Broker sind Sie möglicherweise berechtigt, Futures zu handeln. Sie benötigen ein Margin-Konto und werden dafür zugelassen. Qualifizierte Händler in den USA haben oft die Möglichkeit, Futures an verschiedenen Börsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME), ICE Futures US (Intercontinental Exchange) und der CBOE Futures Exchange (CFE) zu handeln.

Sind Futures und Forwards dasselbe?

Diese beiden Arten von Derivatkontrakten funktionieren auf die gleiche Weise, aber der Hauptunterschied besteht darin, dass Futures börsengehandelt werden und standardisierte Kontraktspezifikationen haben. Diese Börsen sind stark reguliert und bieten transparente Vertrags- und Preisdaten. Im Gegensatz dazu handeln Forwards außerbörslich (OTC) mit Bedingungen und Kontraktspezifikationen, die von den beiden beteiligten Parteien individuell angepasst werden.

Warum wird er Futures-Kontrakt genannt?

Ein Futures-Kontrakt hat seinen Namen von der Tatsache, dass Käufer und Verkäufer des Kontrakts heute einen Preis für einen Vermögenswert oder ein Wertpapier vereinbaren, der in der Zukunft geliefert werden soll.