Kondratjew-Welle

Was ist eine Kondratjew-Welle?

Eine Kondratjew-Welle ist ein langfristiger Konjunkturzyklus bei Rohstoffpreisen und anderen Preisen, von dem angenommen wird, dass er aus technologischer Innovation resultiert und der eine lange Periode des Wohlstands im Wechsel mit wirtschaftlichem Niedergang hervorbringt. Diese Theorie wurde von Nikolai D. Kondratiev (auch „Kondratieff“ geschrieben), einem Agrarökonomen, der bemerkte, dass Agrarrohstoff- und Kupferpreise langfristige Zyklen durchmachten. Kondratiev glaubte, dass diese Zyklen Perioden der Evolution und Selbstkorrektur beinhalteten.

Auch bekannt als „Kondratieff-Welle“, „Superzyklus“, „K-Welle“, „Surge“ oder „Long Wave“.

Schlüssel zum Mitnehmen

• Kondratjew-Wellen sind offensichtliche langfristige (~50 Jahre) wellenartige Muster in bestimmten statistisch transformierten wirtschaftlichen Zeitreihendaten.

• Kondratiev-Wellen wurden ursprünglich vom Agrarökonomen Nicolai Kondratiev beschrieben und seitdem von anderen Ökonomen und Finanzkommentatoren untersucht.

• Kondratjews Theorie wird von Ökonomen nicht allgemein akzeptiert und kann leicht als statistische Illusion erklärt werden, die durch seine Transformationen der Rohdaten geschaffen wurde.

Kondratjew-Wellen verstehen

Kondratievs Forschungen zur Preisgestaltung von Agrarrohstoffen führten ihn dazu, die historischen Preise von Weizen und anderen Feldfrüchten auf den wichtigsten europäischen Getreidemärkten zu untersuchen, auf denen Preisrekorde geführt wurden. Es gelang ihm, Daten zu Rohstoffpreisen von verschiedenen Märkten aus fast 150 Jahren zu sammeln. Kondratiev kombinierte diese Datensätze gemeldeter Marktpreise zu langen Zeitreihen von Preisdaten. Anschließend transformierte er die resultierenden Datenreihen aus Rohpreisdaten in gleitende Durchschnitte sowie die Änderungsraten von Preisen und ihre jeweiligen gleitenden Durchschnitte. Kondratiev hoffte, die langfristigen Eigenschaften und Preistrends zu untersuchen, indem er dies mit den Daten machte.

Auf diese Weise war Kondratiev in der Lage, ein seiner Meinung nach regelmäßiges wellenartiges Muster der Rohstoffpreise mit einem Zeitraum von etwa 50 Jahren zu identifizieren. Er behauptete, dass in seinen Daten zwei vollständige Zyklen zu beobachten seien, der erste von 1790-1849 und der zweite von 1850-1896, und dass sich die Weltrohstoffmärkte etwa in der Mitte einer dritten Welle befänden. Er hoffte, Erkenntnisse aus den von ihm beobachteten Mustern nutzen zu können, um bei der sowjetischen Planung von Preisen und Produktion in der Wirtschaft der UdSSR zu helfen

Kondratjews Theorie wurde jedoch nicht begrüßt. Seine Ansichten wurden von kommunistischen Beamten nicht gemocht, weil sie suggerierten, dass sich kapitalistische Nationen nicht auf einem unvermeidlichen Weg der Zerstörung befanden, sondern dass sie stattdessen nur Höhen und Tiefen erlebten. Kondratjew war auch ein begeisterter Befürworter von Lenins Neuer Wirtschaftspolitik, die Märkte für einige Waren und Dienstleistungen nach den frühen katastrophalen Fehlschlägen der zentralen Wirtschaftsplanung in der sowjetischen Wirtschaft wieder einführte, aber mit Stalins Machtübernahme verflucht wurde. Aufgrund seiner wirtschaftlichen Ideen wurde Kondratjew zu 8 Jahren Gefängnis in der Nähe von Moskau verurteilt. Nach Verbüßung seiner Haftstrafe wurde er erneut vor Gericht gestellt und zu weiteren 10 Jahren verurteilt, aber anstatt inhaftiert zu werden, wurde er von NKWD-Agenten (sowjetischer Geheimpolizei) auf dem Exekutionsgelände Kommunarka in Moskau erschossen.

Spätere Anwendung der Theorie von Kondratjew

Einige spätere Ökonomen haben sich für Kondratjews Theorie interessiert, obwohl sie bei nicht wirtschaftlich ausgebildeten Investoren nach wie vor beliebter ist als Ökonomen. Verschiedene Befürworter dieser Ideen sind sich oft nicht einig über den Zeitpunkt, die Richtung und die beteiligten kausalen Faktoren. Einige Finanz- und Wirtschaftsprognostiker haben versucht, Kondratjew-Wellen und ähnliche Theorien in ihren Vorhersagemodellen zu verwenden.

In seinem Buch Economic Cycles argumentierte Joseph Schumpeter,. dass eine Reihe von wellenartigen Mustern unterschiedlicher Länge, einschließlich Kondratjew-Wellen (neben anderen kürzeren Wellen), historische und zyklische Trends in der Wirtschaft erklären könnten. Er führte technologische Innovation als Haupttreiber der Kondratjew-Wellen an.

Existieren Kondratjew-Wellen wirklich?

Die Existenz von Kondratjew-Wellen wird von Ökonomen nicht allgemein akzeptiert. Die etwas willkürlichen und oft widersprüchlichen Ansichten über das Timing und die Natur von Kondratievs Theorie führen selbst unter ihren Befürwortern zu einem Mangel an Konsens darüber, was eine Kondratiev-Welle tatsächlich ist und wo sich die Wirtschaft zu einem bestimmten Zeitpunkt auf der angenommenen Welle befindet. Die relativ lange Periode der Wellen im Vergleich zur Länge der verfügbaren Daten (nur wenige volle Wellen in der Länge) lässt eindeutige Rückschlüsse auf ihre von Natur aus trüben Eigenschaften zu.

Darüber hinaus zeigt eine bekannte mathematische Eigenschaft zufälliger Zeitreihendaten, bekannt als der Slutsky-Yule-Effekt, dass die Transformation der Daten durch aufeinanderfolgende gleitende Durchschnitte und Änderungsraten zwischen Datenpunkten erfolgt (wie es Kondratiev mit seinen Rohpreisdaten tat ) erzeugt falsche wellenartige Muster, die keinen zugrunde liegenden Trend in den Daten selbst widerspiegeln. Dies lässt sich leicht mit einer beliebigen Folge von Zufallszahlen demonstrieren. Dies bedeutet, dass Ergebnisse wie die von Kondratiev mit ziemlicher Sicherheit unbeabsichtigte Artefakte der statistischen Manipulation der Daten sind, ohne tatsächliche Erklärungs- oder Vorhersagekraft außerhalb der transformierten Daten (die nach der Definition eines gleitenden Durchschnitts notwendigerweise rückwärtsgerichtet sind).