Lebenszyklusfonds
Was ist ein Lebenszyklusfonds?
Lebenszyklusfonds sind Asset-Allocation-Fonds, bei denen der Anteil jeder Anlageklasse automatisch an ein geringeres Risiko angepasst wird, wenn das gewünschte Pensionierungsdatum näher rückt. In der Praxis bedeutet dies in der Regel, dass der Anteil von Anleihen und anderen festverzinslichen Anlagen steigt. Lebenszyklusfonds werden auch als „Altersfonds“ oder „ Zieldatumsrentenfonds “ bezeichnet.
Ein junger Anleger, der für den Ruhestand spart, wählt normalerweise einen Lebenszyklusfonds mit einem Zieldatum, das 30 bis 40 Jahre entfernt ist. Ein Anleger, der sich dem Rentenalter nähert, plant jedoch möglicherweise einen Arbeitsruhestand mit einem gewissen Einkommen aus einem kleinen Unternehmen. Ein solcher Anleger könnte einen Lebenszyklusfonds mit einem Zieldatum wählen, das 15 Jahre in der Zukunft liegt. Die Akzeptanz einer höheren Volatilität kann dazu beitragen, die Altersvorsorge über die 20 oder mehr Jahre des Alters hinaus auszudehnen, die die meisten Menschen erwarten können.
Lebenszyklusfonds basieren auf der Idee, dass junge Anleger mehr Risiken eingehen können, aber das stimmt nicht immer.
Wie ein Lebenszyklusfonds funktioniert
Lebenszyklusfonds sind für die Verwendung durch Anleger mit bestimmten Zielen konzipiert, die zu festgelegten Zeiten Kapital erfordern. Diese Mittel werden im Allgemeinen für die Altersvorsorge verwendet. Anleger können sie jedoch immer dann einsetzen, wenn sie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft Kapital benötigen. Jeder Lebenszyklusfonds definiert seinen Zeithorizont, indem er den Fonds mit einem Zieldatum benennt.
Anhand eines Beispiels soll erklärt werden, wie ein Lebenszyklusfonds funktioniert. Angenommen, Sie investieren in einen Lebenszyklusfonds mit einem Rentenzieldatum von 2050 im Jahr 2020. Zunächst wird der Fonds aggressiv sein. Im Jahr 2020 könnte der Fonds 80 % Aktien und 20 % Anleihen halten. Jedes Jahr wird es mehr Anleihen und weniger Aktien im Fonds geben. Bis 2035 sollten Sie die Hälfte des Rentendatums erreicht haben. Der Fonds würde im Jahr 2035 zu 60 % aus Aktien und zu 40 % aus Anleihen bestehen. Schließlich würde der Fonds bis zum Rentenzieldatum 2050 zu 40 % aus Aktien und zu 60 % aus Anleihen bestehen.
Vorteile von Life-Cycle-Fonds
Für Anleger mit gezieltem Kapitalbedarf zu einem bestimmten Zeitpunkt bieten Lebenszyklusfonds den Vorteil der Bequemlichkeit. Mit nur einem Fonds können Lifecycle-Fonds-Investoren ihre Anlageaktivitäten ganz einfach auf Autopilot stellen. Die Anlagevermögensallokation von Lifecycle-Fonds verspricht Anlegern jedes Jahr das für sie passende ausgewogene Portfolio. Für Anleger, die den Ruhestand sehr passiv angehen möchten, kann ein Lebenszyklusfonds angemessen sein.
Die meisten Lebenszyklusfonds haben zudem den Vorteil eines voreingestellten Gleitpfads. Ein voreingestellter Pfad bietet Anlegern mehr Transparenz und damit mehr Vertrauen in den Fonds. Der Gleitpfad eines Lebenszyklusfonds sorgt im Laufe der Zeit für ein stetig abnehmendes Risiko, indem die Vermögensallokation hin zu risikoarmen Anlagen verschoben wird. Anleger können auch davon ausgehen, dass ein Lebenszyklusfonds bis zum Rentenzieldatum verwaltet wird.
Kritik an Life-Cycle-Fonds
Einige Kritiker von Lebenszyklusfonds sagen, dass ihr altersbasierter Ansatz fehlerhaft sei. Insbesondere das Alter des Bullenmarktes kann wichtiger sein als das Alter des Anlegers. Der legendäre Investor Benjamin Graham schlug vor, Investitionen in Aktien und Anleihen auf der Grundlage von Marktbewertungen und nicht auf Grundlage Ihres Alters anzupassen. Aufbauend auf Grahams Arbeit plädierte der mit dem Nobelpreis ausgezeichnete Ökonom Robert Shiller dafür, das KGV 10 als Maß für die Bewertung an den Aktienmärkten zu verwenden.
Lebenszyklusfonds basieren auf der Idee, dass junge Anleger mehr Risiken eingehen können, aber das stimmt nicht immer. Jüngere Arbeitnehmer haben normalerweise weniger Geld gespart und sie haben fast immer weniger Erfahrung. Infolgedessen sind jüngere Arbeitnehmer in Rezessionen besonders anfällig für Arbeitslosigkeit. Ein junger Anleger, der ein hohes Risiko eingeht, könnte gezwungen sein, Aktien zum ungünstigsten Zeitpunkt zu verkaufen.
Anleger bevorzugen möglicherweise auch einen aktiveren Ansatz. Diese Anleger sollten einen Finanzberater aufsuchen oder andere Arten von Fonds verwenden, um ihre Anlageziele zu erreichen.
Reales Beispiel eines Life-Cycle-Fonds
Die Vanguard Target Retirement 2065 Trusts sind ein Beispiel für Lebenszyklusfonds. Im Juli 2017 startete Vanguard sein Lebenszyklusangebot für 2065, die Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Der Fonds bietet ein Beispiel dafür, wie Lebenszyklusfonds ihre Allokationen für das Risikomanagement umstellen.
Die Vanguard Target Retirement 2065-Vermögensallokation bleibt in den ersten 20 Jahren fest, mit ungefähr 90 % in Aktien und 10 % in Anleihen. In den nächsten 25 Jahren vor dem Zieldatum verschiebt sich die Allokation schrittweise mehr in Richtung Anleihen. Zum Stichtag beträgt die Vermögensallokation ca. 50 % Aktien, 40 % Anleihen und 10 % kurzfristige TIPS. Die Allokation in Anleihen und kurzfristige TIPS wird in den sieben Jahren nach dem Zieldatum schrittweise weiter erhöht. Danach ist die Allokation auf etwa 30 % Aktien, 50 % Anleihen und 20 % kurzfristige TIPS festgelegt.
Höhepunkte
Für Anleger, die den Ruhestand sehr passiv angehen möchten, kann ein Lebenszyklusfonds angemessen sein.
Der legendäre Investor Benjamin Graham schlug vor, Investitionen in Aktien und Anleihen auf der Grundlage von Marktbewertungen und nicht auf Grundlage Ihres Alters anzupassen.
Lebenszyklusfonds sind Asset-Allocation-Fonds, bei denen der Anteil jeder Anlageklasse automatisch an ein geringeres Risiko angepasst wird, wenn das gewünschte Pensionierungsdatum näher rückt.
Lebenszyklusfonds basieren auf der Idee, dass junge Anleger mehr Risiken eingehen können, aber das stimmt nicht immer.
Lebenszyklusfonds sind für die Verwendung durch Anleger mit bestimmten Zielen konzipiert, die zu festgelegten Zeiten Kapital erfordern.