Livscykelfonden

Vad är en livscykelfond?

Livscykelfonder är tillgångsallokeringsfonder där andelen av varje tillgångsslag automatiskt anpassas till lägre risk när det önskade pensionsdatumet närmar sig. Rent praktiskt brukar det innebära att andelen obligationer och andra ränteplaceringar ökar. Livscykelfonder är också kända som "åldersbaserade fonder" eller " måltidspensionsfonder ".

En ung investerare som sparar till pension skulle vanligtvis välja en livscykelfond med ett måldatum som är 30 till 40 år bort. Däremot kan en investerare som närmar sig pensionsåldern planerar en arbetspension med viss inkomst från ett litet företag. En sådan investerare skulle kunna välja en livscykelfond med ett måldatum som ligger 15 år framåt i tiden. Att acceptera högre volatilitet kan hjälpa till att sträcka pensionsfonderna över de 20 eller fler års ålder som de flesta individer kan förvänta sig.

Livscykelfonder bygger på tanken att unga investerare kan hantera mer risk, men det är inte alltid sant.

Hur en livscykelfond fungerar

Livscykelfonder är utformade för att användas av investerare med specifika mål som kräver kapital vid bestämda tidpunkter. Dessa medel används vanligtvis för pensionsinvesteringar. Däremot kan investerare använda dem när de behöver kapital vid en viss tidpunkt i framtiden. Varje livscykelfond definierar sin tidshorisont genom att namnge fonden med ett måldatum.

Ett exempel hjälper till att förklara hur en livscykelfond fungerar. Anta att du investerar i en livscykelfond med ett avgångsdatum som mål 2050 år 2020. Till en början kommer fonden att vara aggressiv. År 2020 kan fonden inneha 80 % aktier och 20 % obligationer. Varje år blir det fler obligationer och färre aktier i fonden. År 2035 bör du vara halvvägs till pensionsdatumet. Fonden skulle bestå av 60 % aktier och 40 % obligationer år 2035. Slutligen skulle fonden nå 40 % aktier och 60 % obligationer vid målpensionsdatumet 2050.

Fördelar med livscykelfonder

För investerare med ett riktat behov av kapital vid ett specifikt datum erbjuder livscykelfonder fördelen med bekvämlighet. Livscykelfondinvesterare kan enkelt sätta sina investeringsaktiviteter på autopilot med bara en fond. Livscykelfondernas anläggningstillgångar lovar att ge investerarna rätt balanserad portfölj för dem varje år. För investerare som vill ha ett mycket passivt förhållningssätt till pensionering kan en livscykelfond vara lämplig.

De flesta livscykelfonder har också fördelen av en förinställd glidbana. En förinställd bana ger investerare större transparens, vilket ger dem mer förtroende för fonden. En livscykelfonds glidbana ger en stadigt minskande risk över tiden genom att flytta tillgångsallokeringar mot lågriskinvesteringar. Investerare kan också förvänta sig att en livscykelfond ska förvaltas fram till målpensionsdatumet.

Kritik av livscykelfonder

Vissa kritiker av livscykelfonder säger att deras åldersbaserade tillvägagångssätt är felaktigt. I synnerhet kan tjurmarknadens ålder vara viktigare än investerarens ålder. Den legendariska investeraren Benjamin Graham föreslog att du skulle justera investeringar i aktier och obligationer baserat på marknadsvärderingar snarare än din ålder. Med utgångspunkt i Grahams arbete förespråkade Nobelprisvinnande ekonomen Robert Shiller att man skulle använda P/E 10-talet som ett mått på aktiemarknadens värdering.

Livscykelfonder bygger på tanken att unga investerare kan hantera mer risk, men det är inte alltid sant. Yngre arbetstagare har vanligtvis mindre pengar sparade, och de har nästan alltid mindre erfarenhet. Som ett resultat är yngre arbetstagare exceptionellt sårbara för arbetslöshet under lågkonjunkturer. En ung investerare som tar höga risker kan tvingas sälja aktier vid sämsta möjliga tidpunkt.

Investerare kanske också föredrar ett mer aktivt tillvägagångssätt. Dessa investerare bör söka en finansiell rådgivare eller använda andra typer av fonder för att uppfylla sina investeringsmål.

Verkliga exempel på en livscykelfond

Vanguard Target Retirement 2065 Trusts är ett exempel på livscykelfonder. I juli 2017 lanserade Vanguard sitt livscykelerbjudande för 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Fonden ger ett exempel på hur livscykelfonder omvandlar sina allokeringar för riskhantering.

Vanguard Target Retirement 2065 tillgångsallokering förblir fast under de första 20 åren, med cirka 90 % i aktier och 10 % i obligationer. Under de kommande 25 åren fram till måldatumet rör sig allokeringen gradvis mer mot obligationer. Vid måldatumet är tillgångsallokeringen cirka 50 % i aktier, 40 % i obligationer och 10 % i kortfristiga TIPS. Allokeringen till obligationer och kortfristiga TIPS fortsätter gradvis att öka under de sju åren efter måldatumet. Därefter är allokeringen fastställd till cirka 30 % aktier, 50 % obligationer och 20 % kortsiktiga TIPS.

Höjdpunkter

– För investerare som vill ha ett mycket passivt förhållningssätt till pensionering kan en livscykelfond vara lämplig.

• Den legendariska investeraren Benjamin Graham föreslog att du skulle justera investeringar i aktier och obligationer baserat på marknadsvärderingar snarare än din ålder.

• Livscykelfonder är tillgångsallokeringsfonder där andelen av varje tillgångsslag automatiskt anpassas till lägre risk när det önskade pensionsdatumet närmar sig.

– Livscykelfonder bygger på tanken att unga investerare kan hantera mer risk, men det stämmer inte alltid.

– Livscykelfonder är designade för att användas av investerare med specifika mål som kräver kapital vid bestämda tidpunkter.