Livsløpsfond
Hva er et livssyklusfond?
Livssyklusfond er aktivaallokeringsfond der andelen av hver aktivaklasse automatisk justeres til lavere risiko når ønsket pensjoneringsdato nærmer seg. Rent praktisk betyr dette vanligvis at andelen obligasjoner og andre renteinvesteringer øker. Livssyklusfond er også kjent som "aldersbaserte fond" eller " måltidspensjonsfond."
En ung investor som sparer til pensjon, vil typisk velge et livssyklusfond med en måldato som er 30 til 40 år unna. Imidlertid kan en investor som nærmer seg pensjonsalder planlegger en arbeidspensjonisttilværelse med litt inntekt fra en liten bedrift. En slik investor kan velge et livssyklusfond med en måldato som er 15 år frem i tid. Å akseptere høyere volatilitet kan bidra til å strekke pensjonsfondene over 20 eller flere års alderdom de fleste individer kan forvente.
Livssyklusfond er basert på ideen om at unge investorer kan håndtere mer risiko, men dette er ikke alltid sant.
Hvordan et livssyklusfond fungerer
Livssyklusfond er designet for å brukes av investorer med spesifikke mål som krever kapital til fastsatte tidspunkter. Disse midlene brukes vanligvis til pensjonsinvesteringer. Imidlertid kan investorer bruke dem når de trenger kapital på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Hvert livssyklusfond definerer sin tidshorisont ved å navngi fondet med en måldato.
Et eksempel vil bidra til å forklare hvordan et livsløpsfond fungerer. Anta at du investerer i et livssyklusfond med en måltredelsesdato på 2050 i 2020. Til å begynne med vil fondet være aggressivt. I 2020 kan fondet ha 80 % aksjer og 20 % obligasjoner. Hvert år vil det være flere obligasjoner og færre aksjer i fondet. Innen 2035 bør du være halvveis til pensjonsdatoen. Fondet vil bestå av 60 % aksjer og 40 % obligasjoner i 2035. Til slutt vil fondet nå 40 % aksjer og 60 % obligasjoner innen måldatoen for pensjonering i 2050.
Fordeler med livsløpsfond
For investorer med et målrettet behov for kapital på en bestemt dato, tilbyr livssyklusfond fordelen med bekvemmelighet. Livssyklusfondsinvestorer kan enkelt sette sine investeringsaktiviteter på autopilot med bare ett fond. Anleggsaktivallokeringene til livsløpsfond lover å gi investorene den riktige balanserte porteføljen for dem hvert år. For investorer som søker å ha en svært passiv tilnærming til pensjonering, kan et livssyklusfond være aktuelt.
De fleste livsløpsfond har også fordelen av en forhåndsinnstilt glidebane. En forhåndsinnstilt bane gir investorene større åpenhet, noe som gir dem mer tillit til fondet. Et livssyklusfonds glidebane sørger for jevnt avtagende risiko over tid ved å flytte aktivaallokeringer mot lavrisikoinvesteringer. Investorer kan også forvente at et livssyklusfond skal forvaltes gjennom målpensjoneringsdatoen.
Kritikk av livsløpsfond
Noen kritikere av livsløpsfond sier at deres aldersbaserte tilnærming er feil. Spesielt kan alderen på oksemarkedet være viktigere enn investorens alder. Den legendariske investoren Benjamin Graham foreslo å justere investeringer i aksjer og obligasjoner basert på markedsverdier i stedet for din alder. Med utgangspunkt i Grahams arbeid tok den nobelprisvinnende økonomen Robert Shiller til orde for å bruke P/E 10-forholdet som et mål på verdivurderingen av aksjemarkedet.
Livssyklusfond er basert på ideen om at unge investorer kan håndtere mer risiko, men dette er ikke alltid sant. Yngre arbeidstakere har vanligvis mindre penger spart, og de har nesten alltid mindre erfaring. Som et resultat er yngre arbeidstakere eksepsjonelt sårbare for arbeidsledighet under lavkonjunkturer. En ung investor som tar på seg høye nivåer av risiko kan bli tvunget til å selge aksjer på verst mulig tidspunkt.
Investorer kan også foretrekke en mer aktiv tilnærming. Disse investorene bør søke en finansiell rådgiver eller bruke andre typer fond for å nå sine investeringsmål.
Eksempel på et livssyklusfond fra den virkelige verden
Vanguard Target Retirement 2065 Trusts er ett eksempel på livssyklusfond. I juli 2017 lanserte Vanguard sitt livssyklustilbud for 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Fondet gir et eksempel på hvordan livsløpsfond overfører sine allokeringer til risikostyring.
Vanguard Target Retirement 2065 aktivaallokering forblir fast de første 20 årene, med omtrent 90 % i aksjer og 10 % i obligasjoner. I de neste 25 årene frem til måldatoen, beveger allokeringen seg gradvis mer mot obligasjoner. På måldatoen er aktivaallokeringen omtrent 50 % i aksjer, 40 % i obligasjoner og 10 % i kortsiktige TIPS. Allokeringen til obligasjoner og kortsiktige TIPS fortsetter gradvis å øke i de syv årene etter måldatoen. Etter det er allokeringen fastsatt til omtrent 30 % aksjer, 50 % obligasjoner og 20 % kortsiktige TIPS.
Høydepunkter
– For investorer som søker å ha en svært passiv tilnærming til pensjonering, kan et livsløpsfond være aktuelt.
- Den legendariske investoren Benjamin Graham foreslo å justere investeringer i aksjer og obligasjoner basert på markedsverdier i stedet for din alder.
– Livssyklusfond er aktivaallokeringsfond hvor andelen av hver aktivaklasse automatisk justeres til lavere risiko når ønsket pensjoneringsdato nærmer seg.
– Livssyklusfond er basert på ideen om at unge investorer kan håndtere mer risiko, men det stemmer ikke alltid.
– Livssyklusfond er designet for å brukes av investorer med spesifikke mål som krever kapital til fastsatte tidspunkter.
