Fundo de Ciclo de Vida

O que é um Fundo de Ciclo de Vida?

Os fundos de ciclo de vida são fundos de alocação de ativos nos quais a parcela de cada classe de ativos é ajustada automaticamente para reduzir o risco à medida que a data de aposentadoria desejada se aproxima. Na prática, isso geralmente significa que o percentual de títulos e outros investimentos de renda fixa aumenta. Os fundos de ciclo de vida também são conhecidos como "fundos com base na idade" ou " fundos de aposentadoria na data-alvo ".

Um jovem investidor que poupa para a aposentadoria normalmente escolheria um fundo de ciclo de vida com uma data-alvo de 30 a 40 anos de distância. No entanto, um investidor próximo da idade da aposentadoria pode estar planejando uma aposentadoria de trabalho com alguma renda de uma pequena empresa. Esse investidor pode selecionar um fundo de ciclo de vida com uma data-alvo de 15 anos no futuro. Aceitar uma maior volatilidade pode ajudar a esticar os fundos de aposentadoria ao longo dos 20 ou mais anos de idade que a maioria das pessoas pode esperar.

Os fundos de ciclo de vida são baseados na ideia de que os jovens investidores podem lidar com mais riscos, mas isso nem sempre é verdade.

Como funciona um fundo de ciclo de vida

Os fundos de ciclo de vida são projetados para serem usados por investidores com objetivos específicos que exigem capital em momentos definidos. Esses fundos são geralmente usados para investimentos de aposentadoria. No entanto, os investidores podem usá-los sempre que precisarem de capital em um momento específico no futuro. Cada fundo de ciclo de vida define seu horizonte de tempo nomeando o fundo com uma data-alvo.

Um exemplo ajudará a explicar como funciona um fundo de ciclo de vida. Suponha que você invista em um fundo de ciclo de vida com uma data-alvo de aposentadoria de 2050 em 2020. No início, o fundo será agressivo. Em 2020, o fundo poderá deter 80% de ações e 20% de títulos. A cada ano, haverá mais títulos e menos ações no fundo. Em 2035, você deve estar a meio caminho da data de aposentadoria. O fundo seria de 60% de ações e 40% de títulos em 2035. Finalmente, o fundo atingiria 40% de ações e 60% de títulos até a data-alvo de aposentadoria de 2050.

Benefícios dos Fundos de Ciclo de Vida

Para investidores com necessidades específicas de capital em uma data específica, os fundos de ciclo de vida oferecem a vantagem da conveniência. Os investidores de fundos de ciclo de vida podem facilmente colocar suas atividades de investimento no piloto automático com apenas um fundo. As alocações de ativos fixos dos fundos de ciclo de vida prometem dar aos investidores o portfólio equilibrado certo para eles a cada ano. Para investidores que buscam uma abordagem muito passiva para a aposentadoria, um fundo de ciclo de vida pode ser apropriado.

A maioria dos fundos de ciclo de vida também tem a vantagem de um glide path predefinido. Um caminho predefinido oferece aos investidores maior transparência, o que lhes dá mais confiança no fundo. O glide path de um fundo de ciclo de vida prevê uma diminuição constante do risco ao longo do tempo, deslocando as alocações de ativos para investimentos de baixo risco. Os investidores também podem esperar que um fundo de ciclo de vida seja administrado até a data-alvo de aposentadoria.

Críticas aos fundos do ciclo de vida

Alguns críticos dos fundos de ciclo de vida dizem que sua abordagem baseada na idade é falha. Em particular, a idade do mercado em alta pode ser mais importante do que a idade do investidor. O lendário investidor Benjamin Graham sugeriu ajustar os investimentos em ações e títulos com base nas avaliações de mercado, e não na sua idade. Com base no trabalho de Graham, o economista ganhador do Prêmio Nobel Robert Shiller defendeu o uso do índice P/L 10 como medida de avaliação do mercado de ações.

Os fundos de ciclo de vida são baseados na ideia de que os jovens investidores podem lidar com mais riscos, mas isso nem sempre é verdade. Os trabalhadores mais jovens geralmente têm menos dinheiro economizado e quase sempre têm menos experiência. Como resultado, os trabalhadores mais jovens são excepcionalmente vulneráveis ao desemprego durante as recessões. Um jovem investidor que assume altos níveis de risco pode ser forçado a vender ações no pior momento possível.

Os investidores também podem preferir uma abordagem mais ativa. Esses investidores devem procurar um consultor financeiro ou utilizar outros tipos de fundos para atingir suas metas de investimento.

Exemplo do mundo real de um fundo de ciclo de vida

Os fundos Vanguard Target Retirement 2065 são um exemplo de fundos de ciclo de vida. Em julho de 2017, a Vanguard lançou sua oferta de ciclo de vida para 2065, os Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. O fundo oferece um exemplo de como os fundos de ciclo de vida fazem a transição de suas alocações para gerenciamento de risco.

A alocação de ativos da Vanguard Target Retirement 2065 permanece fixa nos primeiros 20 anos, com aproximadamente 90% em ações e 10% em títulos. Para os próximos 25 anos até a data-alvo, a alocação se move gradualmente para títulos. Na data-alvo, a alocação de ativos é de aproximadamente 50% em ações, 40% em títulos e 10% em TIPS de curto prazo. A alocação em títulos e TIPS de curto prazo continua aumentando gradualmente nos sete anos seguintes à data-alvo. Depois disso, a alocação é fixada em aproximadamente 30% de ações, 50% de títulos e 20% de TIPS de curto prazo.

Destaques

• Para investidores que buscam uma abordagem muito passiva para a aposentadoria, um fundo de ciclo de vida pode ser apropriado.

• O lendário investidor Benjamin Graham sugeriu ajustar os investimentos em ações e títulos com base nas avaliações de mercado, e não na sua idade.

• Os fundos de ciclo de vida são fundos de alocação de ativos em que a parcela de cada classe de ativos é ajustada automaticamente para menor risco à medida que a data de aposentadoria desejada se aproxima.

• Os fundos de ciclo de vida são baseados na ideia de que os jovens investidores podem lidar com mais riscos, mas isso nem sempre é verdade.

• Os fundos de ciclo de vida são projetados para serem utilizados por investidores com objetivos específicos que exigem capital em momentos definidos.