Freddie Mac—Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)

Was ist Freddie Mac – Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)?

Die Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) ist ein aktionärseigenes, staatlich gefördertes Unternehmen (GSE),. das 1970 vom Kongress gegründet wurde, um den Geldfluss an Hypothekengeber aufrechtzuerhalten, was wiederum den Eigenheimbesitz und Mietwohnungen für Amerikaner mit mittlerem Einkommen unterstützt. Die FHLMC, bekannt als Freddie Mac, kauft, garantiert und verbrieft Wohnungsbaudarlehen und ist eine tragende Säule des sekundären Hypothekenmarktes.

Geschichte von Freddie Mac

Freddie Mac wurde gegründet, als der Kongress 1970 den Emergency Home Finance Act verabschiedete. Als hundertprozentige Tochtergesellschaft des Federal Home Loan Bank System (FHLBS) stellte sie einen Versuch dar, das Zinsrisiko für Sparkassen und Kreditgenossenschaften und kleinere Banken zu reduzieren. Im Jahr 1989 wurde Freddie Mac gemäß dem Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act (FIRREA) neu organisiert. Es wurde ein börsennotiertes Unternehmen mit Aktien, die an der New Yorker Börse gehandelt werden konnten.

Im Jahr 2008, während der Finanzkrise, die durch den Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken ausgelöst wurde, übernahm die US-Regierung – insbesondere die Federal Housing Finance Agency – Freddie Mac. Obwohl es allmählich in Richtung Unabhängigkeit übergeht, bleibt es unter Bundeskonservatorium.

Was macht Freddie Mac?

Freddie Mac wurde geschaffen, um den Kreditfluss zu verschiedenen Teilen der Wirtschaft zu verbessern. Zusammen mit einem ähnlichen GSE,. Fannie Mae, ist es ein wichtiger Akteur auf dem sekundären Hypothekenmarkt.

Freddie Mac vergibt oder verwaltet selbst keine Haushypotheken. Vielmehr kauft sie Wohnungsbaudarlehen von Banken und anderen gewerblichen Hypothekengebern (und stellt diesen Institutionen Mittel zur Verfügung, die sie dann zur Finanzierung weiterer Darlehen und Hypotheken verwenden können). Diese Kredite müssen bestimmte Standards erfüllen, die Freddie Mac festlegt.

Nach dem Kauf einer großen Anzahl dieser Hypotheken hält Freddie Mac sie entweder in seinem eigenen Portfolio oder kombiniert und verkauft sie als hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) an Investoren, die einen stetigen Einkommensstrom suchen. In jedem Fall „versichert“ es diese Hypotheken – das heißt, es garantiert die pünktliche Zahlung von Kapital und Zinsen auf die Darlehen. Infolgedessen sind von Freddie Mac ausgegebene Wertpapiere in der Regel sehr liquide und haben ein Kreditrating, das dem von US-Staatsanleihen nahe kommt.

62 %

Der Prozentsatz aller von Freddie Mac und seinem Schwesterunternehmen Fannie Mae verbrieften und garantierten US-Hypothekenvergaben (d. h. neue Kredite) ab Mitte 2020.

Kritik an Freddie Mac

Freddie Mac ist in die Kritik geraten, weil seine Verbindungen zur US-Regierung es ihm ermöglichen, Geld zu Zinssätzen zu leihen, die niedriger sind als die, die anderen Finanzinstituten zur Verfügung stehen. Mit diesem Finanzierungsvorteil gibt es große Schuldenmengen aus (auf dem Markt als „Agenturschulden“ oder „Agenturen“ bekannt) und kauft und hält im Gegenzug ein riesiges Portfolio von Hypotheken, das als „einbehaltenes Portfolio“ bekannt ist.

Einige Leute glauben, dass die Größe des einbehaltenen Portfolios in Verbindung mit der Komplexität des Hypothekenrisikomanagements ein großes systematisches Risiko für die US-Wirtschaft darstellt. Kritiker haben argumentiert, dass das ungebremste Wachstum von Freddie Mac und Fannie Mae zu der Kreditkrise von 2008 führte, die die USA in die Große Rezession stürzte. (Als Antwort darauf argumentieren Befürworter der Unternehmen, dass Freddie und Fannie während der Immobilienblase zwar schlechte Geschäftsentscheidungen getroffen und nicht genügend Kapital gehalten haben, ihre Portfolios jedoch nur einen winzigen Bruchteil der gesamten Subprime-Kredite ausmachten.)

Das aufgrund der Wirtschaftskrise 2020 eingeführte Moratorium für die Zwangsvollstreckung von Einfamilienhäusern von Fannie Mae und Freddie Mac endete am 31. Juli 2021. Die Räumungen von Immobilienbesitzern werden jedoch bis zum 30. September ausgesetzt und ihre Nachsichtsprogramme werden fortgesetzt. Hausbesitzer mit Hypotheken können sich anmelden und ihre Zahlungen bis zu einem Jahr aussetzen; diejenigen, die am 28. Februar 2021 eingeschrieben waren, können sich für bis zu 18 Monate qualifizieren. Andere Kreditnehmer können für eine Kreditänderung in Frage kommen.

Freddie Mac gegen Fannie Mae

Fannie Mae (Federal National Mortgage Association oder FNMA) wurde 1938 als Teil einer Änderung des National Housing Act gegründet. Es galt als Bundesbehörde und seine Rolle bestand darin, als sekundärer Hypothekenmarkt zu fungieren, der Kredite kaufen, halten oder verkaufen konnte, die von der Federal Housing Administration versichert waren. Fannie Mae hörte auf, eine Bundesbehörde zu sein, und wurde gemäß dem Charter Act von 1954 zu einer privat-öffentlichen Körperschaft.

Fannie Mae und Freddie Mac sind sich sehr ähnlich. Beide sind börsennotierte Unternehmen, die gechartert wurden, um einen öffentlichen Auftrag zu erfüllen. Der Hauptunterschied zwischen den beiden liegt in der Quelle der Hypotheken, die sie kaufen. Fannie Mae kauft Hypothekendarlehen von großen Privat- oder Geschäftsbanken, während Freddie Mac seine Darlehen von kleineren Banken erhält, die oft als „ Sparbanken “ oder „Sparkassen“ bezeichnet werden und sich auf die Bereitstellung von Bankdienstleistungen für Gemeinden konzentrieren.

Höhepunkte

• Freddie Mac ist ein aktionärseigenes, staatlich gefördertes Unternehmen (GSE), das 1970 vom Kongress zur Unterstützung von Wohneigentum für Amerikaner mit mittlerem Einkommen gechartert wurde.

• Die Rolle von Freddie Mac besteht darin, eine große Anzahl von Krediten von Hypothekengebern zu kaufen, sie dann zu kombinieren und sie als hypothekenbesicherte Wertpapiere zu verkaufen.

• Fannie Mae und Freddie Mac sind beide börsennotierte GSEs. Der Hauptunterschied zwischen ihnen besteht darin, dass Fannie Mae Hypothekendarlehen von großen Einzelhandels- oder Geschäftsbanken kauft, während Freddie Mac seine Darlehen von kleineren Banken erhält.

• Einige haben argumentiert, dass ungebremstes Wachstum für Fannie Mae und Freddie Mac ein Hauptgrund für die Kreditkrise von 2008 war, die sich in die Große Rezession verwandelte.

• Freddie Mac ist der offiziell anerkannte Spitzname für die Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC).