Shogun Bond

Was ist Shogun Bond?

Shogun-Anleihen sind eine Art von Anleihen, die in Japan von ausländischen Unternehmen, einschließlich Unternehmen, Finanzinstituten und Regierungen, ausgegeben werden und auf eine andere Währung als den Yen lauten.

##Shogun Bond verstehen

Shogun-Anleihen wurden nach dem japanischen Wort für den traditionellen Militärführer der japanischen Armee benannt. Eine Samurai-Anleihe ähnelt einer Shogun-Anleihe, aber Samurai-Anleihen lauten auf Yen, während Shogun-Anleihen in Fremdwährung ausgegeben werden. Ein Beispiel für eine Shogun-Anleihe wäre ein chinesisches Unternehmen, das eine auf Renminbi lautende Anleihe in Japan begibt. In Japan ausgegebene Shogun-Anleihen in Fremdwährung stehen sowohl japanischen als auch ausländischen Anlegern zur Verfügung.

Die erste Shogun-Anleihe wurde 1985 von der Weltbank in Anbetracht der Bemühungen der japanischen Regierung ausgegeben, den japanischen Yen weitgehend zu internationalisieren und die Kapitalmärkte des Landes zu liberalisieren. Die Anleihe lautete auf US-Dollar ( USD ). Southern California Edison verkaufte ebenfalls 1985 als erstes US-Unternehmen auf Dollar lautende Shogun-Anleihen

Zu Beginn seiner Geschichte war der Shogun-Anleihemarkt auf supranationale Organisationen und ausländische Regierungen beschränkt. Steuerrevisionen durch die USA im Jahr 1986 weckten ein gewisses frühes Interesse an der Anleihe, da die anschließende Lockerung der Regeln in Bezug auf die Anleihen Privatunternehmen auf dem Shogun-Anleihemarkt größere Flexibilität verschaffte.

Frühe Herausforderungen für Shogun-Anleihen

Nach ihrem Höhepunkt im Jahr 1996 hatten Shogun-Anleihen aus einer Reihe von Gründen Schwierigkeiten, in Japan Fuß zu fassen, darunter:

• Japan wollte sich auf qualitativ hochwertige, auf Yen lautende Anleihen konzentrieren, anstatt auf Anleihen, die in einem anderen Land ausgegeben wurden.

• Japanische Investoren hatten damals wenig Wissen über die Funktionsweise internationaler Märkte und waren besonders risikoscheu und scheuten daher eine Investition, die sie noch nicht verstanden.

• Die Registrierungsfrist für die Ausgabe von Shogun-Anleihen war extrem lang und die Dokumentationsanforderungen waren äußerst schwierig, insbesondere im Vergleich zu Samurai-Anleihen.

Infolgedessen bewegte sich die Emission von Shogun-Anleihen viele Jahre lang nahe Null, bevor sie 2010 einen neuen Höchststand erreichte.

Beweggründe für die Emission von Shogun-Anleihen

Unternehmen, Regierungen und Institutionen nennen mehrere Gründe für die Ausgabe von Shogun-Anleihen. Hier sind vier aktuelle historische Beispiele, die ihre spezifischen Gründe für die Verwendung von Shogun-Anleihen als Kreditquelle beschreiben:

• Im Jahr 2011 emittierte Daewoo Koreas erste Shogun-Anleihen, die von niedrigeren Kreditkosten in Japan inmitten von Marktturbulenzen in Europa und den USA angezogen wurden. Das Unternehmen erklärte auch, dass die Shogun-Emission zur Diversifizierung seiner Finanzierungsquellen beitragen würde. Daewoo plante auch, die Erlöse für Investitionen in Ressourcenexplorationsprojekte und für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden .

Shogun-Anleihe in Hongkong-Dollar ( HKD ). Das Unternehmen nutzte den Verkauf zur Finanzierung seiner Geschäftsausweitung, einschließlich Hypothekendarlehen , sowie für allgemeine Unternehmenszwecke

• Im Jahr 2016 hat die Weltbank den ersten Shogun Green Bond begeben und die Mittel verwendet, um die Kreditvergabe für förderfähige Projekte zu unterstützen, die darauf abzielen, den Klimawandel abzuschwächen oder betroffenen Nationen bei der Anpassung daran zu helfen

• Im Jahr 2017 sammelte das südkoreanische Kreditkartenunternehmen Woori 50 Millionen US-Dollar durch den Verkauf von Shogun-Anleihen und verwendete den Verkaufserlös unter anderem zur Rückzahlung seiner fälligen Schulden .

Höhepunkte

• Eine Shogun-Anleihe ist eine Anleihe, die in Japan von einem ausländischen Unternehmen in einer anderen Währung als dem Yen ausgegeben wird.

• Die erste Shogun-Anleihe wurde 1985 von der Weltbank ausgegeben und lautete auf US-Dollar (USD).

• In Japan ausgegebene Shogun-Anleihen in Fremdwährung stehen sowohl japanischen als auch ausländischen Anlegern zur Verfügung.