Vínculo del shogún
驴Qu茅 es Shogun Bond?
El bono Shogun es un tipo de bono emitido en Jap贸n por entidades extranjeras, incluidas corporaciones, instituciones financieras y gobiernos, y denominado en una moneda distinta al yen.
Comprender el v铆nculo Shogun
Los bonos Shogun recibieron su nombre de la palabra japonesa para el l铆der militar tradicional del ej茅rcito japon茅s. Un bono Samurai es similar a un bono Shogun, pero los bonos samurai est谩n denominados en yenes, mientras que los bonos Shogun se emiten en moneda extranjera. Un ejemplo de un bono Shogun ser铆a una empresa china que emite un bono denominado en renminbi en Jap贸n. Los bonos Shogun en moneda extranjera emitidos en Jap贸n est谩n disponibles tanto para inversores japoneses como extranjeros.
El primer bono Shogun fue emitido en 1985 por el Banco Mundial,. en consideraci贸n al esfuerzo del gobierno japon茅s por internacionalizar ampliamente el yen japon茅s y liberalizar los mercados de capital de la naci贸n. El bono estaba denominado en d贸lares estadounidenses ( USD ).锘縎outhern California Edison se convirti贸 en la primera corporaci贸n estadounidense en vender bonos Shogun denominados en d贸lares, tambi茅n en 1985 .
Al principio de su historia, el mercado de bonos Shogun estaba restringido a organizaciones supranacionales y gobiernos extranjeros. Las revisiones fiscales de los EE. UU. en 1986 suscitaron cierto inter茅s temprano en el bono, ya que la posterior flexibilizaci贸n de las normas relativas a los bonos dio mayor flexibilidad a las empresas privadas en el mercado de bonos Shogun.
Primeros desaf铆os para Shogun Bonds
Despu茅s de alcanzar su punto m谩ximo en 1996, los bonos Shogun lucharon por ganar tracci贸n en Jap贸n por varias razones, como:
Jap贸n quer铆a centrarse en bonos de alta calidad denominados en yenes en lugar de los emitidos en un pa铆s extranjero.
Los inversionistas japoneses en ese momento ten铆an poco conocimiento de c贸mo funcionaban los mercados internacionales y eran particularmente reacios al riesgo, por lo que rehu铆an una inversi贸n que a煤n no entend铆an.
El per铆odo de registro para la emisi贸n de bonos Shogun fue extremadamente largo y los requisitos de documentaci贸n fueron extremadamente dif铆ciles, especialmente en comparaci贸n con los bonos Samurai.
Como resultado, la emisi贸n de bonos Shogun oscil贸 en niveles cercanos a cero durante muchos a帽os, antes de alcanzar un nuevo m谩ximo en 2010.
Motivaciones para la emisi贸n de bonos Shogun
Las corporaciones, los gobiernos y las instituciones citan m煤ltiples razones para emitir bonos Shogun. Aqu铆 hay cuatro ejemplos hist贸ricos recientes que describen sus razones espec铆ficas para usar los bonos Shogun como recurso de pr茅stamo:
- En 2011, Daewoo emiti贸 los primeros bonos Shogun de Corea, atra铆dos por los costos de endeudamiento m谩s bajos en Jap贸n en medio de la agitaci贸n del mercado en Europa y EE. UU. La compa帽铆a tambi茅n afirm贸 que la emisi贸n de Shogun ayudar铆a a diversificar sus fuentes de financiamiento. Daewoo tambi茅n plane贸 utilizar los ingresos para invertir en proyectos de exploraci贸n de recursos y para fines corporativos generales .
bono Shogun en d贸lares de Hong Kong ( HKD ). La empresa utiliz贸 la venta para financiar la expansi贸n de su negocio, incluidos pr茅stamos hipotecarios, as铆 como para fines corporativos generales .
En 2016, el Banco Mundial emiti贸 el primer Shogun Green Bond, utilizando los fondos para respaldar pr茅stamos para proyectos elegibles que buscan mitigar el cambio clim谩tico o ayudar a las naciones afectadas a adaptarse a 茅l .
En 2017, la empresa de tarjetas de cr茅dito de Corea del Sur, Woori, recaud贸 50 millones de d贸lares a trav茅s de la venta de bonos Shogun, y utiliz贸 los ingresos de la venta para pagar su deuda vencida, entre otras razones .
Reflejos
Un bono Shogun es un bono emitido en Jap贸n por una entidad extranjera en una moneda distinta al yen.
El primer bono Shogun fue emitido en 1985 por el Banco Mundial y estaba denominado en d贸lares estadounidenses (USD).
Los bonos Shogun en moneda extranjera emitidos en Jap贸n est谩n disponibles tanto para inversores japoneses como extranjeros.
