Shogun Bond
Mikä on Shogun Bond?
Shogun-obligaatio on eräänlainen joukkovelkakirjalaina, jonka ulkomaiset tahot, mukaan lukien yritykset, rahoituslaitokset ja hallitukset, laskevat liikkeeseen Japanissa ja jotka ovat muun valuutan kuin jenin määräisiä.
Shogun Bondin ymmärtäminen
Shogun-obligaatiot on nimetty japanilaisesta sanasta Japanin armeijan perinteisestä sotilasjohtajasta. Samurai - laina on samanlainen kuin Shogun-obligaatio, mutta samurai-joukkovelkakirjat ovat jenimääräisiä, kun taas Shogun-obligaatiot lasketaan liikkeeseen ulkomaan valuutassa. Esimerkki Shogun-obligaatiosta on kiinalainen yritys, joka laskee liikkeeseen renminbi -määräisen joukkovelkakirjalainan Japanissa. Japanissa liikkeeseen lasketut valuuttamääräiset Shogun-obligaatiot ovat sekä japanilaisten että ulkomaisten sijoittajien saatavilla.
Maailmanpankki laski liikkeeseen ensimmäisen Shogun-lainan vuonna 1985 ottaen huomioon Japanin hallituksen pyrkimykset kansainvälistää Japanin jeni laajasti ja vapauttaa maan pääomamarkkinat. Joukkovelkakirja oli Yhdysvaltain dollarimääräinen ( USD ). Etelä -Kalifornian Edisonista tuli ensimmäinen yhdysvaltalainen yhtiö, joka myi dollarimääräisiä Shogun-obligaatioita, myös vuonna 1985 .
Historiansa alussa Shogunin joukkovelkakirjamarkkinat rajoittuivat ylikansallisiin organisaatioihin ja ulkomaisiin hallitukseen. USA:n vuonna 1986 tekemät verotarkistukset herättivät jo varhaisessa vaiheessa kiinnostusta joukkovelkakirjalainaan, sillä myöhempi joukkovelkakirjalainoihin liittyvien sääntöjen keventäminen lisäsi yksityisten yritysten joustavuutta Shogun-lainamarkkinoilla.
Varhaiset haasteet Shogun-obligaatioille
Vuoden 1996 huippunsa jälkeen Shogunin joukkovelkakirjalainat kamppailivat saada pitoa Japanissa useista syistä, kuten:
Japani halusi keskittyä korkealaatuisiin jenimääräisiin joukkovelkakirjalainoihin ulkomailla liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen sijaan.
Japanilaiset sijoittajat tiesivät tuolloin vain vähän kansainvälisten markkinoiden toiminnasta ja olivat erityisen riskialttiita ja välttyivät siten sijoituksesta, jota he eivät vielä ymmärtäneet.
Shogun-joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskujen rekisteröintiaika oli erittäin pitkä ja dokumentointivaatimukset äärimmäisen vaikeat etenkin samurailainoihin verrattuna.
Tämän seurauksena Shogunin joukkovelkakirjalainojen emissio pysyi lähellä nollaa useiden vuosien ajan, ennen kuin saavutti uuden huippunsa vuonna 2010.
Motiiveja Shogunin joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskulle
Yritykset, hallitukset ja instituutiot mainitsevat useita syitä Shogun-obligaatioiden liikkeeseenlaskulle. Tässä on neljä viimeaikaista historiallista esimerkkiä, jotka kuvaavat niiden erityisiä syitä käyttää Shogun-obligaatioita lainanottoresurssina:
Vuonna 2011 Daewoo laski liikkeeseen Korean ensimmäiset Shogun-joukkovelkakirjat, joita vetivät Japanin alhaisemmat lainakustannukset Euroopan ja Yhdysvaltojen markkinoiden myllerryksessä. Yhtiö totesi myös, että Shogunin liikkeeseenlasku auttaisi monipuolistamaan sen rahoituslähteitä. Daewoo aikoi myös käyttää tuotot investointeihin luonnonvarojen etsintäprojekteihin ja yleisiin yritystarkoituksiin .
Vuonna 2012 Hitachi Capital laski liikkeeseen ensimmäisen Hongkongin dollarin ( HKD ) Shogun-lainan. Yritys käytti kauppaa liiketoiminnan laajentamisen rahoittamiseen, mukaan lukien asuntolainat, sekä yleisiin yritystarkoituksiin .
Vuonna 2016 Maailmanpankki laski liikkeeseen ensimmäisen Shogunin vihreän joukkovelkakirjalainan, jonka varoilla tuetaan lainojen myöntämistä tukikelpoisille hankkeille, joilla pyritään lieventämään ilmastonmuutosta tai auttamaan kärsiviä valtioita sopeutumaan siihen .
Vuonna 2017 eteläkorealainen luottokorttiyhtiö Woori keräsi 50 miljoonaa dollaria myymällä Shogun-joukkovelkakirjoja ja käytti myynnistä saadut varat erääntyvän velkansa takaisinmaksuun muun muassa .
Kohokohdat
Shogun Bond on Japanissa ulkomaisen tahon liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina muussa valuutassa kuin jenissä.
Maailmanpankki laski liikkeeseen ensimmäisen Shogun-joukkovelkakirjalainan vuonna 1985, ja sen määräinen oli Yhdysvaltain dollari (USD).
Japanissa liikkeeseen lasketut valuuttamääräiset Shogun-obligaatiot ovat sekä japanilaisten että ulkomaisten sijoittajien saatavilla.
