Сёгун Бонд

Что такое Shogun Bond?

Облигации Shogun — это тип облигаций, выпущенных в Японии иностранными организациями, включая корпорации, финансовые учреждения и правительства, и номинированных в валюте, отличной от иены.

Понимание Shogun Bond

Облигации Shogun были названы в честь японского слова, обозначающего традиционного военачальника японской армии. Облигации Samurai аналогичны облигациям Shogun, но облигации Samurai номинированы в иенах, а облигации Shogun выпускаются в иностранной валюте. Примером облигации Shogun может быть китайская компания, выпускающая облигацию в юанях в Японии. Облигации Shogun в иностранной валюте, выпущенные в Японии, доступны как японским, так и иностранным инвесторам.

Первая облигация Shogun была выпущена Всемирным банком в 1985 году в связи с усилиями японского правительства по широкой интернационализации японской иены и либерализации национальных рынков капитала. Облигация была номинирована в долларах США ( USD ).Южная Калифорния Эдисон стала первой американской корпорацией, которая также в 1985 году продала долларовые облигации Shogun .

В начале своей истории рынок облигаций Shogun был ограничен наднациональными организациями и иностранными правительствами. Налоговый пересмотр США в 1986 году вызвал некоторый ранний интерес к облигациям, поскольку последующее смягчение правил, касающихся облигаций, дало большую гибкость частным компаниям на рынке облигаций Shogun.

Ранние испытания для Shogun Bonds

После своего пика в 1996 году облигации Shogun изо всех сил пытались набрать обороты в Японии по ряду причин, таких как:

• Япония хотела сосредоточиться на высококачественных облигациях, номинированных в иенах, а не на облигациях, выпущенных в другой стране.

• Японские инвесторы в то время мало знали о том, как работают международные рынки, и были особенно не склонны к риску, поэтому избегали инвестиций, в которых они еще не разбирались.

• Период регистрации для выпуска облигаций Shogun был чрезвычайно долгим, а требования к документации были чрезвычайно сложными, особенно по сравнению с облигациями Samurai.

В результате выпуск облигаций Shogun много лет колебался на почти нулевом уровне, пока не достиг нового максимума в 2010 году.

Мотивы для выпуска облигаций Shogun

Корпорации, правительства и учреждения приводят множество причин для выпуска облигаций Shogun. Вот четыре недавних исторических примера, описывающих конкретные причины использования облигаций Shogun в качестве заемного ресурса:

• В 2011 году Daewoo выпустила первые в Корее облигации Shogun, привлеченные более низкой стоимостью займа в Японии на фоне рыночных потрясений в Европе и США. Компания также заявила, что выпуск Shogun поможет диверсифицировать ее источники финансирования. Daewoo также планировала использовать вырученные средства для инвестиций в проекты по разведке ресурсов и в общих корпоративных целях .

облигацию Shogun в гонконгских долларах ( HKD ). Компания использовала продажу для финансирования расширения своего бизнеса, включая ипотечные кредиты, а также для общих корпоративных целей .

• В 2016 году Всемирный банк выпустил первую зеленую облигацию Shogun, используя средства для поддержки кредитования подходящих проектов, направленных на смягчение последствий изменения климата или помощь пострадавшим странам в адаптации к нему .

• В 2017 году южнокорейская компания по выпуску кредитных карт Woori привлекла 50 миллионов долларов США за счет продажи облигаций Shogun, используя выручку от продажи, среди прочего, для погашения своего долга с наступающим сроком погашения .

Особенности

• Облигация Shogun — это облигация, выпущенная в Японии иностранным лицом в валюте, отличной от иены.

• Первая облигация Shogun была выпущена Всемирным банком в 1985 году и была номинирована в долларах США (USD).

• Облигации Shogun в иностранной валюте, выпущенные в Японии, доступны как японским, так и иностранным инвесторам.