Unterkapitalisierung
Was ist Unterkapitalisierung?
Unterkapitalisierung tritt auf, wenn ein Unternehmen nicht über genügend Kapital verfügt, um den normalen Geschäftsbetrieb zu führen und die Gläubiger zu bezahlen. Dies kann vorkommen, wenn das Unternehmen nicht genügend Cashflow erwirtschaftet oder keinen Zugang zu Finanzierungsformen wie Fremd- oder Eigenkapital hat.
Unterkapitalisierte Unternehmen neigen auch dazu, teure Kapitalquellen wie kurzfristige Kredite gegenüber kostengünstigeren Formen wie Eigenkapital oder langfristigen Fremdkapital zu bevorzugen. Anleger sollten vorsichtig vorgehen, wenn ein Unternehmen unterkapitalisiert ist, da die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz steigt, wenn ein Unternehmen die Fähigkeit verliert, seine Schulden zu bedienen.
Wie Unterkapitalisierung funktioniert
Unterkapitalisierung ist ein Merkmal, das am häufigsten in jungen Unternehmen zu finden ist, die die anfänglichen Kosten, die mit der Gründung und dem Betrieb eines Unternehmens verbunden sind, nicht angemessen vorhersehen. Eine Unterkapitalisierung kann das Wachstum erheblich beeinträchtigen, da das Unternehmen möglicherweise nicht über die für eine Expansion erforderlichen Ressourcen verfügt, was schließlich zum Scheitern des Unternehmens führen kann. Unterkapitalisierung kann auch in großen Unternehmen auftreten, die erhebliche Schulden aufnehmen und unter schlechten Betriebsbedingungen leiden.
Wenn die Unterkapitalisierung früh genug erkannt wird und ein Unternehmen über ausreichende Cashflows verfügt, kann es seine Kassen auffüllen, indem es Aktien verkauft, Anleihen ausgibt oder eine langfristige revolvierende Kreditvereinbarung mit einem Kreditgeber eingeht. Wenn ein Unternehmen jedoch nicht in der Lage ist, einen positiven Netto-Cashflow zu erwirtschaften oder Zugang zu Finanzierungsformen zu erhalten, wird es wahrscheinlich bankrott gehen.
Unterkapitalisierung kann eine Reihe von Ursachen haben, wie zum Beispiel:
Schlechte makroökonomische Bedingungen, die in kritischen Zeiten zu Schwierigkeiten bei der Mittelbeschaffung führen können
Nichterhalt einer Kreditlinie
Finanzierung von Wachstum mit kurzfristigem Kapital statt mit permanentem Kapital
Schlechtes Risikomanagement, z. B. Nicht- oder Unterversicherung gegen vorhersehbare Geschäftsrisiken
Beispiele für Unterkapitalisierung in kleinen Unternehmen
Bei der Gründung eines Unternehmens sollten Unternehmer eine Einschätzung ihrer finanziellen Bedürfnisse und Ausgaben vornehmen – und sich auf der hohen Seite irren. Zu den üblichen Ausgaben für ein neues Unternehmen gehören unter anderem Miete und Nebenkosten, Gehälter oder Löhne, Ausrüstung und Einrichtungsgegenstände, Lizenzen, Inventar, Werbung und Versicherungen. Da Gründungskosten eine erhebliche Hürde darstellen können, ist Unterkapitalisierung ein häufiges Problem für junge Unternehmen.
Aus diesem Grund sollten kleine Unternehmensneugründungen (mindestens) für ihr erstes Betriebsjahr eine monatliche Cashflow-Prognose erstellen und diese mit den prognostizierten Kosten ausgleichen. Zwischen dem Eigenkapital, das der Unternehmer einbringt, und dem Geld, das er von externen Investoren aufbringen kann, sollte das Unternehmen ausreichend kapitalisiert sein.
In einigen Fällen kann eine unterkapitalisierte Kapitalgesellschaft einen Unternehmer für geschäftliche Angelegenheiten haftbar machen. Dies ist wahrscheinlicher, wenn Unternehmens- und Privatvermögen vermischt werden, wenn die Eigentümer des Unternehmens Gläubiger betrügen und wenn keine angemessenen Aufzeichnungen geführt werden.
Höhepunkte
Unterkapitalisierte Unternehmen haben nicht genug Kapital, um die Gläubiger zu bezahlen, und müssen oft mehr Geld leihen.
Wenn ein Unternehmen im Laufe der Zeit kein Kapital generieren kann, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass es in Konkurs geht, da es die Fähigkeit verliert, seine Schulden zu bedienen.
Junge Unternehmen, die die Anschaffungskosten nicht vollständig verstehen, sind manchmal unterkapitalisiert.
Zu Beginn müssen Unternehmer ihre finanziellen Bedürfnisse und Ausgaben abdecken – und dann auf der hohen Seite irren.
