Sous-capitalisation
Qu'est-ce que la sous-capitalisation ?
La sous-capitalisation se produit lorsqu'une entreprise n'a pas suffisamment de capital pour mener ses activités commerciales normales et payer ses créanciers. Cela peut se produire lorsque l'entreprise ne génère pas suffisamment de flux de trésorerie ou n'est pas en mesure d'accéder à des formes de financement telles que la dette ou les capitaux propres.
Les entreprises sous-capitalisées ont également tendance à choisir des sources de capital à coût élevé, telles que le crédit à court terme, plutôt que des formes à moindre coût telles que les capitaux propres ou la dette à long terme. Les investisseurs veulent procéder avec prudence si une entreprise est sous-capitalisée, car le risque de faillite augmente lorsqu'une entreprise perd la capacité de rembourser ses dettes.
Comment fonctionne la sous-capitalisation
Être sous-capitalisé est un trait que l'on retrouve le plus souvent dans les jeunes entreprises qui n'anticipent pas adéquatement les coûts initiaux associés à la mise en place d'une entreprise. Le fait d'être sous-capitalisé peut freiner considérablement la croissance, car l'entreprise peut ne pas disposer des ressources nécessaires à son expansion, ce qui entraînera éventuellement l'échec de l'entreprise. La sous-capitalisation peut également se produire dans les grandes entreprises qui s'endettent considérablement et souffrent de mauvaises conditions d'exploitation.
Si la sous-capitalisation est détectée suffisamment tôt et si une entreprise dispose de flux de trésorerie suffisants, elle peut reconstituer ses coffres en vendant des actions, en émettant des dettes ou en obtenant un accord de crédit renouvelable à long terme avec un prêteur. Cependant, si une entreprise n'est pas en mesure de produire un flux de trésorerie net positif ou d'accéder à toute forme de financement, elle est susceptible de faire faillite.
La sous-capitalisation peut avoir plusieurs causes, telles que :
Mauvaises conditions macroéconomiques pouvant entraîner des difficultés à lever des fonds à des moments critiques
Défaut d'obtenir une ligne de crédit
Financer la croissance avec des capitaux à court terme plutôt qu'avec des capitaux permanents
Mauvaise gestion des risques, comme ne pas être assuré ou sous-assuré contre les risques commerciaux prévisibles
Exemples de sous-capitalisation dans les petites entreprises
Lors du démarrage d'une entreprise, les entrepreneurs doivent procéder à une évaluation de leurs besoins financiers et de leurs dépenses et se tromper sur le côté élevé. Les dépenses courantes d'une nouvelle entreprise comprennent le loyer et les services publics, les salaires ou traitements, l'équipement et les agencements, les licences, l'inventaire, la publicité et les assurances, entre autres. Étant donné que les coûts de démarrage peuvent constituer un obstacle important, la sous-capitalisation est un problème courant pour les jeunes entreprises.
Pour cette raison, les petites entreprises en démarrage devraient créer une projection mensuelle des flux de trésorerie pour leur première année d'exploitation (au moins) et l'équilibrer avec les coûts projetés. Entre les fonds propres que l'entrepreneur apporte et l'argent qu'il est capable de lever auprès d'investisseurs extérieurs, l'entreprise doit pouvoir être suffisamment capitalisée.
Dans certains cas, une société sous-capitalisée peut laisser un entrepreneur responsable des questions liées aux affaires. Cela est plus probable lorsque les biens de l'entreprise et les biens personnels sont mélangés lorsque les propriétaires de la société escroquent les créanciers et lorsque des registres adéquats ne sont pas conservés.
Points forts
Les entreprises sous-capitalisées n'ont pas assez de capital pour payer les créanciers et ont souvent besoin d'emprunter plus d'argent.
Si une entreprise ne peut pas générer de capital au fil du temps, les chances de faire faillite augmentent, car elle perd la capacité de rembourser ses dettes.
Les jeunes entreprises qui ne comprennent pas parfaitement les coûts initiaux sont parfois sous-capitalisées.
Au démarrage, les entrepreneurs doivent évaluer leurs besoins financiers et leurs dépenses, puis se tromper sur le côté élevé.
