Acelerador Financiero
¿Qué es un acelerador financiero?
Un acelerador financiero es un medio por el cual la evolución de los mercados financieros amplifica los efectos de los cambios en la economÃa. La idea se atribuye al presidente de la Junta de la Reserva Federal, Ben Bernanke , ya los economistas Mark Gertler y Simon Gilchrist.
Comprender los aceleradores financieros
Las condiciones en los mercados financieros y la economÃa pueden reforzarse entre sÃ, lo que da como resultado un ciclo de retroalimentación que produce un auge o una caÃda a pesar de que los cambios en sà son relativamente pequeños cuando se examinan individualmente. La magnificación del resultado es el acelerador financiero.
Un acelerador financiero a menudo surge del mercado crediticio y eventualmente funciona para impactar la economÃa en su conjunto. Los aceleradores financieros pueden iniciar y amplificar shocks tanto positivos como negativos a escala macroeconómica . El modelo del acelerador financiero se propuso para ayudar a explicar por qué cambios relativamente pequeños en la polÃtica monetaria o las condiciones crediticias podrÃan desencadenar grandes shocks en una economÃa. Por ejemplo, ¿por qué un cambio relativamente pequeño en la tasa preferencial hace que las empresas y los consumidores reduzcan drásticamente el gasto a pesar de que es un costo incremental pequeño?
La teorÃa del acelerador financiero propone que, en los picos de los ciclos económicos,. la mayorÃa de las empresas y los consumidores se han extralimitado en diversos grados. Esto significa que se han endeudado a bajo precio para financiar mejoras o la expansión de sus negocios y estilos de vida.
Esto también significa que son más sensibles a cualquier cambio en el entorno crediticio, más de lo que serÃan en otros puntos del ciclo económico. Cuando la porción de expansión del ciclo económico llega a su fin, esta misma mayorÃa sobredimensionada se ve afectada por una economÃa más pobre y un crédito más restrictivo.
Aceleradores financieros y la Gran Recesión
La idea de que las condiciones crediticias influyen en la economÃa no es nueva, pero el modelo de Bernanke, Gertler y Gilchrist brindó una mejor herramienta para guiar la polÃtica y hacer efectivos los impactos en el mercado crediticio. Incluso entonces, el modelo del acelerador financiero recibió muy poca atención hasta 2008, cuando Bernanke estuvo al frente de la Reserva Federal durante una crisis financiera que se convirtió en la Gran Recesión. El modelo del acelerador financiero recibió mucha atención, ya que proporcionó un contexto para explicar las acciones que estaba tomando la Fed para minimizar los ciclos de retroalimentación o acortar su tiempo de ejecución.
Esta es una de las razones por las que muchas de las medidas de rescate, como se las conoció, se centraron en estabilizar los mercados crediticios directamente a través de los bancos. En el modelo del acelerador financiero, la ralentización del crédito provoca una huida hacia la calidad. Esto significa que se abandonan las empresas y los consumidores más débiles y se ofrece crédito solo a las empresas más fuertes.
Sin embargo, a medida que más de estas empresas luchan con compras menos impulsadas por el consumidor, también caen en desgracia. Este ciclo continúa hasta que gran parte del crédito se elimina de la economÃa, lo que resulta en un gran dolor económico. Bernanke usó su conocimiento de los aceleradores financieros para tratar de limitar el dolor y acortar la cantidad de tiempo que la economÃa de EE. UU. sufrió debido a las condiciones crediticias estrictas.
Reflejos
La idea se atribuye al presidente de la Junta de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ya los economistas Mark Gertler y Simon Gilchrist.
Un acelerador financiero es un medio por el cual la evolución de los mercados financieros amplifica los efectos de pequeños cambios en la economÃa.
Los aceleradores financieros pueden iniciar y amplificar shocks tanto positivos como negativos a escala macroeconómica.
