taloudellinen kiihdytin
Mikä on Financial Accelerator?
Rahoituskiihdytin on keino, jolla rahoitusmarkkinoiden kehitys voimistaa talouden muutosten vaikutuksia. Idea johtuu Federal Reserven hallituksen puheenjohtaja Ben Bernanke ja taloustieteilijät Mark Gertler ja Simon Gilchrist.
Talouskiihdyttäjien ymmärtäminen
Rahoitusmarkkinoiden ja talouden olosuhteet voivat vahvistaa toisiaan, jolloin syntyy takaisinkytkentäsilmukka, joka saa aikaan noususuhdanteen tai laskusuhdanteen, vaikka muutokset itsessään ovat yksittäin tarkasteltuna suhteellisen pieniä. Tuloksen suurennus on taloudellinen kiihdytin.
Rahoituskiihdytin tulee usein ulos luottomarkkinoilta ja lopulta vaikuttaa koko talouteen. Taloudelliset kiihdyttimet voivat käynnistää ja vahvistaa sekä positiivisia että negatiivisia sokkeja makrotalouden mittakaavassa. Rahoituskiihdytinmallia ehdotettiin selittämään, miksi suhteellisen pienet muutokset rahapolitiikassa tai luottoehdoissa voivat laukaista suuria sokkeja taloudessa. Miksi esimerkiksi prime-koron suhteellisen pieni muutos saa yritykset ja kuluttajat leikkaamaan kulutustaan, vaikka se on pieni lisäkustannus?
Rahoituskiihdyttimen teoria ehdottaa, että suhdannevaihteluiden huipuilla suurin osa yrityksistä ja kuluttajista on ylenkatsoittanut itsensä vaihtelevassa määrin. Tämä tarkoittaa, että he ovat ottaneet halpoja velkoja rahoittaakseen parannuksia tai laajentaakseen liiketoimintaansa ja elämäntapaansa.
Tämä tarkoittaa myös sitä, että he ovat erityisen herkkiä luottoympäristön muutoksille, enemmän kuin muissa suhdannevaiheissa. Kun suhdannekierron ekspansioosuus päättyy, tämä sama ylipitkä enemmistö joutuu köyhtyneen talouden ja kiristyvien luottojen puristamiseen.
Talouskiihdyttimet ja suuri taantuma
Ajatus talouteen vaikuttavista luottoehdoista ei ole uusi, mutta Bernanken, Gertlerin ja Gilchristin malli tarjosi paremman työkalun ohjata politiikkaa luottomarkkinoiden vaikutusten toteuttamiseksi. Silloinkin rahoituskiihdytysmalli sai hyvin vähän huomiota vuoteen 2008 asti, jolloin Bernanke oli Federal Reserven ruorissa finanssikriisin aikana, joka muuttui suureksi taantumaksi. Taloudellinen kiihdytysmalli sai paljon huomiota, koska se tarjosi kontekstin selittämään toimenpiteitä, joita Fed teki palautesilmukoiden minimoimiseksi tai niiden käyttöajan lyhentämiseksi.
Tämä on yksi syy siihen, miksi niin monet pelastustoimenpiteistä, sellaisina kuin niistä tuli tunnetuksi, keskittyivät luottomarkkinoiden vakauttamiseen suoraan pankkien kautta. Talouskiihdytinmallissa hidastunut luotto aiheuttaa lentoa laatuun. Tämä tarkoittaa, että heikommat yritykset ja kuluttajat hylätään ja luottoa tarjotaan vain vahvemmille yrityksille.
Kuitenkin, kun yhä useammat näistä yrityksistä kamppailevat vähemmän kuluttajalähtöisten ostojen kanssa, myös ne putoavat suosiosta. Tämä kierre jatkuu, kunnes suuri osa luotoista puristetaan pois taloudesta, mikä johtaa suureen taloudelliseen tuskaan. Bernanke käytti tietämystään taloudellisista kiihdytyksistä yrittääkseen rajoittaa kipua ja lyhentää aikaa, jonka Yhdysvaltain talous kärsi tiukoista luottoehdoista.
##Kohokohdat
Idean ansiota ovat Federal Reserve hallituksen puheenjohtaja Ben Bernanke sekä taloustieteilijät Mark Gertler ja Simon Gilchrist.
Rahoituskiihdytin on keino, jolla rahoitusmarkkinoiden kehitys voimistaa talouden pienten muutosten vaikutuksia.
Rahoituskiihdyttimet voivat käynnistää ja vahvistaa sekä positiivisia että negatiivisia sokkeja makrotalouden mittakaavassa.
