Acceleratore finanziario
Che cos'è un acceleratore finanziario?
Un acceleratore finanziario è un mezzo attraverso il quale gli sviluppi nei mercati finanziari amplificano gli effetti dei cambiamenti nell'economia. L'idea è attribuita al presidente del consiglio della Federal Reserve Ben Bernan ke e agli economisti Mark Gertler e Simon Gilchrist.
Capire gli acceleratori finanziari
Le condizioni nei mercati finanziari e nell'economia possono rafforzarsi a vicenda determinando un ciclo di feedback che produce un boom o un crollo nonostante i cambiamenti stessi siano relativamente piccoli se esaminati individualmente. L'ingrandimento del risultato è l'acceleratore finanziario.
Un acceleratore finanziario spesso esce dal mercato del credito e alla fine agisce per avere un impatto sull'economia nel suo insieme. Gli acceleratori finanziari possono avviare e amplificare shock sia positivi che negativi su scala macroeconomica . Il modello dell'acceleratore finanziario è stato proposto per aiutare a spiegare perché cambiamenti relativamente piccoli alla politica monetaria o alle condizioni del credito potrebbero innescare grandi shock in un'economia. Ad esempio, perché una variazione relativamente piccola del prime rate induce aziende e consumatori a ridurre drasticamente la spesa anche se si tratta di un piccolo costo incrementale?
La teoria dell'acceleratore finanziario propone che, al culmine dei cicli economici,. la maggior parte delle imprese e dei consumatori si è sovraccaricata a vari livelli. Ciò significa che hanno assunto debiti a basso costo per finanziare miglioramenti o ampliamenti delle loro attività e stili di vita.
Ciò significa anche che sono più sensibili a qualsiasi cambiamento nell'ambiente del credito, più di quanto lo sarebbero in altri punti del ciclo economico. Quando la porzione di espansione del ciclo economico volge al termine, questa stessa maggioranza sovraestesa viene pizzicata da un'economia più povera e da una stretta creditizia.
Acceleratori finanziari e la Grande Recessione
L'idea delle condizioni del credito che influenzino l'economia non è nuova, ma il modello Bernanke, Gertler e Gilchrist ha fornito uno strumento migliore per guidare la politica per rendere effettivi gli impatti del mercato del credito. Anche allora, il modello dell'acceleratore finanziario ricevette pochissima attenzione fino al 2008, quando Bernanke era al timone della Riserva Federale durante una crisi finanziaria che si trasformò nella Grande Recessione. Il modello dell'acceleratore finanziario ha ricevuto molta attenzione in quanto ha fornito un contesto per spiegare le azioni che la Fed stava intraprendendo per ridurre al minimo i cicli di feedback o abbreviare il loro tempo di esecuzione.
Questo è uno dei motivi per cui così tante misure di salvataggio, come sono diventate note, erano incentrate sulla stabilizzazione dei mercati del credito direttamente attraverso le banche. Nel modello dell'acceleratore finanziario, il rallentamento del credito provoca una fuga verso la qualità . Ciò significa che le imprese e i consumatori più deboli vengono abbandonati e il credito viene offerto solo alle imprese più forti.
Tuttavia, poiché più di queste aziende lottano con acquisti meno guidati dai consumatori, cadono anche in disgrazia. Questo ciclo continua fino a quando gran parte del credito non viene espulso dall'economia, provocando molto dolore economico. Bernanke ha usato la sua conoscenza degli acceleratori finanziari per cercare di limitare il dolore e ridurre il periodo di tempo in cui l'economia statunitense ha sofferto a causa di condizioni creditizie ristrette.
Mette in risalto
L'idea è attribuita al presidente del consiglio della Federal Reserve Ben Bernanke e agli economisti Mark Gertler e Simon Gilchrist.
Un acceleratore finanziario è un mezzo attraverso il quale gli sviluppi nei mercati finanziari amplificano gli effetti di piccoli cambiamenti nell'economia.
Gli acceleratori finanziari possono avviare e amplificare shock sia positivi che negativi su scala macroeconomica.
