Ratio de rotación de activos fijos
¿Qué es el índice de rotación de activos fijos?
índice de rotación de activos fijos (FAT) es, en general, utilizado por los analistas para medir el desempeño operativo. Este índice de eficiencia compara las ventas netas (estado de resultados) con los activos fijos (hoja de balance) y mide la capacidad de una empresa para generar ventas netas a partir de sus inversiones en activos fijos, es decir, propiedad, planta y equipo (PP&E).
El saldo de activos fijos se utiliza como neto de la depreciación acumulada. Un índice de rotación de activos fijos más alto indica que una empresa ha utilizado efectivamente las inversiones en activos fijos para generar ventas.
Comprender el índice de rotación de activos fijos
La fórmula para el índice de rotación de activos fijos es:
La relación se usa comúnmente como una métrica en las industrias manufactureras que realizan compras sustanciales de PP&E para aumentar la producción. Cuando una empresa realiza compras tan importantes, los inversionistas sensatos vigilan de cerca esta relación en los años siguientes para ver si los nuevos activos fijos de la empresa la recompensan con un aumento de las ventas.
En general, las inversiones en activos fijos tienden a representar el mayor componente de los activos totales de la empresa. La relación FAT, calculada anualmente, se construye para reflejar la eficiencia con la que una empresa, o más específicamente, el equipo de gestión de la empresa, ha utilizado estos activos sustanciales para generar ingresos para la empresa.
Interpretación del índice de rotación de activos fijos
Un índice de rotación más alto es indicativo de una mayor eficiencia en la gestión de inversiones en activos fijos, pero no existe un número o rango exacto que dicte si una empresa ha sido eficiente en la generación de ingresos a partir de dichas inversiones. Por este motivo, es importante que los analistas e inversores comparen el índice más reciente de una empresa con sus propios índices históricos y los valores de índice de empresas similares y/o índices promedio para la industria de la empresa en su conjunto.
Aunque la relación FAT tiene una importancia significativa en ciertas industrias, un inversionista o analista debe determinar si la empresa en estudio está en el sector o industria apropiado para calcular la relación antes de darle mucha importancia.
Los activos fijos varían drásticamente de un tipo de empresa a otro. Como ejemplo, considere la diferencia entre una empresa de Internet y una empresa de fabricación. Una empresa de Internet, como Meta (anteriormente Facebook), tiene una base de activos fijos significativamente más pequeña que un gigante manufacturero, como Caterpillar. Claramente, en este ejemplo, el índice de rotación de activos fijos de Caterpillar es más relevante y debería tener más peso que el índice FAT de Meta.
Diferencia entre el índice de rotación de activos fijos y el índice de rotación de activos
El índice de rotación de activos utiliza los activos totales en lugar de centrarse solo en los activos fijos como se hace en el índice FAT. El uso de los activos totales actúa como un indicador de una serie de decisiones de gestión sobre gastos de capital y otros activos.
Limitaciones del uso de la relación de activos fijos
Las empresas con ventas cíclicas pueden tener peores índices en períodos lentos, por lo que el índice debe analizarse durante varios períodos de tiempo diferentes. Además, la gerencia podría subcontratar la producción para reducir la dependencia de los activos y mejorar su índice FAT, mientras aún lucha por mantener flujos de efectivo estables y otros fundamentos comerciales.
Las empresas con fuertes índices de rotación de activos aún pueden perder dinero porque la cantidad de ventas generadas por los activos fijos no habla de la capacidad de la empresa para generar ganancias sólidas o un flujo de caja saludable.
Reflejos
Un índice FAT alto no dice nada sobre la capacidad de una empresa para generar ganancias sólidas o flujos de efectivo.
El índice de rotación de activos fijos revela qué tan eficiente es una empresa para generar ventas a partir de sus activos fijos existentes.
Un índice más alto implica que la administración está utilizando sus activos fijos de manera más efectiva.
