Kiinteän omaisuuden kiertonopeus

Mikä on kiinteän omaisuuden kiertonopeus?

käyttöomaisuuden kiertokulkusuhdetta (FAT) toiminnan suorituskyvyn mittaamiseen. Tämä tehokkuussuhde vertaa liikevaihtoa (tuloslaskelma) käyttöomaisuuteen (taseeseen) ja mittaa yrityksen kykyä tuottaa liikevaihtoa käyttöomaisuusinvestoinneistaan, eli aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin (PP&E).

Käyttöomaisuuden saldoa käytetään kertyneiden poistojen nettona. Käyttöomaisuuden korkeampi kiertonopeus osoittaa, että yritys on tehokkaasti käyttänyt käyttöomaisuuteen tehdyt investoinnit myyntiin.

Käyttöomaisuuden kiertosuhteen ymmärtäminen

Käyttöomaisuuden kiertonopeussuhteen kaava on:

$\ begin &\text = \frac { \text }{ \text{Keskimääräinen käyttöomaisuus} } \ &\textbf \ &\text = \text{Bruttomyynti, vähemmän tuottoa ja korvauksia} \ &\text{Keskimääräinen käyttöomaisuus} = \frac { \text - \text }{ 2 } \ &\ teksti = \text{Kiinteän omaisuuden nettomäärä' alkusaldo} \ \end$

Suhdelukua käytetään yleisesti mittarina tehdasteollisuudessa, jotka ostavat huomattavia PP&E-ostoja lisätäkseen tuotantoa. Kun yritys tekee tällaisia merkittäviä ostoja, viisaat sijoittajat seuraavat tarkasti tätä suhdetta seuraavina vuosina nähdäkseen, palkitseeko yrityksen uusi käyttöomaisuus sitä myynnin kasvulla.

Kaiken kaikkiaan käyttöomaisuusinvestoinnit ovat yleensä suurin osa yhtiön taseen loppusummasta. Vuosittain laskettava FAT-suhde on muodostettu kuvaamaan sitä, kuinka tehokkaasti yritys tai tarkemmin sanottuna sen johtoryhmä on käyttänyt näitä merkittäviä omaisuuseriä tuottamaan tuloja yritykselle.

Käyttöomaisuuden kiertosuhteen tulkinta

Korkeampi liikevaihtosuhde kertoo käyttöomaisuusinvestointien tehostamisesta, mutta tarkkaa määrää tai vaihteluväliä ei ole, joka määrää, onko yritys ollut tehokas tuottamaan tuloja tällaisista investoinneista. Tästä syystä on tärkeää, että analyytikot ja sijoittajat vertaavat yrityksen viimeisintä tunnuslukua sekä sen omiin historiallisiin tunnuslukuihin että vertaisyritysten suhdelukuarvoihin ja/tai koko yrityksen toimialan keskiarvoihin.

Vaikka FAT-suhteella on merkittävä merkitys tietyillä toimialoilla, sijoittajan tai analyytikon on määritettävä, onko tutkittava yritys sopivalla sektorilla tai toimialalla, jotta suhdeluku voidaan laskea, ennen kuin se painottaa sitä.

Käyttöomaisuus vaihtelee suuresti yritystyypeittäin. Harkitse esimerkkinä Internet-yrityksen ja valmistusyrityksen välistä eroa. Internet-yrityksellä, kuten Metalla (entinen Facebook), on huomattavasti pienempi käyttöomaisuuskanta kuin valmistusjättiläisellä, kuten Caterpillarilla. On selvää, että tässä esimerkissä Caterpillarin käyttöomaisuuden kiertonopeus on tärkeämpi ja sen pitäisi olla enemmän painoarvoa kuin Metan FAT-suhde.

Ero käyttöomaisuuden kiertonopeussuhteen ja omaisuuden kiertonopeussuhteen välillä

Omaisuuden kiertokulkusuhde käyttää loppusummaa sen sijaan, että keskittyisi vain käyttöomaisuuteen, kuten FAT-suhteessa tehdään. Taseen loppusumma toimii indikaattorina useille johdon päätöksille investoinneista ja muista varoista.

Käyttöomaisuussuhteen käytön rajoitukset

Suhdannemyyntiä harjoittavilla yrityksillä voi olla hitaina jaksoina huonommat suhdeluvut, joten suhdetta kannattaa tarkastella usealla eri aikajaksolla. Lisäksi johto voisi ulkoistaa tuotannon vähentääkseen riippuvuutta varoista ja parantaakseen FAT-suhdettaan samalla kun he kamppailevat säilyttääkseen vakaat kassavirrat ja muut liiketoiminnan perustekijät.

Yritykset, joilla on vahva omaisuuden kiertonopeus, voivat silti menettää rahaa, koska käyttöomaisuuden myynnin määrä ei kerro mitään yrityksen kyvystä tuottaa vakaata voittoa tai tervettä kassavirtaa.

##Kohokohdat

• Korkea FAT-suhde ei kerro mitään yrityksen kyvystä tuottaa vakaata voittoa tai kassavirtaa.

• Käyttöomaisuuden kiertonopeus kertoo, kuinka tehokkaasti yritys tuottaa myyntiä olemassa olevasta käyttöomaisuudestaan.

• Korkeampi suhde merkitsee sitä, että johto käyttää käyttöomaisuuttaan tehokkaammin.