Acuerdo Plaza
¿Qué es el Acuerdo Plaza?
El Acuerdo Plaza fue un acuerdo de 1985 entre las naciones del G-5 (Francia, Alemania, Estados Unidos, Reino Unido y Japón) para manipular los tipos de cambio mediante la depreciación del dólar estadounidense en relación con el yen japonés y el marco alemán alemán.
También conocido como Acuerdo Plaza, la intención del Acuerdo Plaza era corregir los desequilibrios comerciales entre EE. UU. y Alemania y EE. UU. y Japón, pero solo corrigió la balanza comercial con el primero.
Entendiendo el Acuerdo Plaza
El Acuerdo Plaza se firmó en la ciudad de Nueva York el 22 de septiembre de 1985 y lleva el nombre del hotel donde se firmó: el Hotel Plaza.
El Acuerdo Plaza estaba destinado a hacer bajar el dólar estadounidense, y EE. UU., Japón y Alemania acordaron implementar ciertas medidas políticas para lograr esta misión. Estados Unidos se comprometió a reducir su déficit federal. Japón y Alemania impulsarían la demanda interna a través de políticas como la implementación de recortes de impuestos. Todas las partes acordaron intervenir directamente en los mercados de divisas según fuera necesario para corregir los desequilibrios en cuenta corriente.
Antes del Acuerdo Plaza, desde principios de 1980 hasta su punto máximo en marzo de 1985, el dólar estadounidense se apreció más del 47,9%. El dólar fuerte ejerció presión sobre la industria manufacturera estadounidense porque hizo que los productos importados fueran relativamente más baratos. Esto hizo que muchas empresas importantes, como Caterpillar e IBM, presionaran al Congreso para que interviniera, de ahí el Acuerdo Plaza.
El Acuerdo Plaza hizo que el yen y el marco alemán aumentaran drásticamente su valor en relación con el dólar; el dólar se depreció hasta un 25,8 % en los dos años siguientes.
Después del Acuerdo Plaza, el dólar estadounidense cayó bruscamente (aunque la caída inicial del dólar en realidad comenzó meses antes de que se implementara el Acuerdo). El Acuerdo redujo pero no eliminó el déficit comercial entre Estados Unidos y Japón,. aunque redujo significativamente el déficit de Estados Unidos con Alemania. No se cumplieron todos los objetivos de política, pero funcionó el objetivo general de debilitar el dólar para aliviar el déficit comercial de EE.UU.
El saldo de la cuenta corriente de Estados Unidos, como porcentaje del producto interno bruto (PIB), se estabilizó entre 1985 y 1987 y luego aumentó para alcanzar un ligero superávit en 1991.
Reemplazo del Acuerdo Plaza
Para 1987, el Acuerdo Plaza había logrado en su mayoría el efecto deseado y el gobierno de los EE. UU. no deseaba un mayor debilitamiento del dólar. Un segundo acuerdo, el Acuerdo del Louvre, se firmó en 1987 para detener la continua caída del dólar y estabilizar los tipos de cambio.
El Acuerdo del Louvre se implementó para revertir parcialmente las políticas llevadas a cabo bajo el Acuerdo Plaza. EE. UU. y Japón mantuvieron sus promesas monetarias y las cinco naciones acordaron intervenir si sus monedas se movieron fuera de un rango establecido.
Japón y el Acuerdo Plaza
El Acuerdo Plaza consolidó la presencia de Japón como un jugador importante en el mercado internacional. Sin embargo, una consecuencia no deseada del Acuerdo fue que hizo que Japón aumentara el comercio y la inversión con el Este de Asia, haciéndolo menos dependiente de los EE. UU.
Sin embargo, un yen en alza también puede haber contribuido a las presiones recesivas para la economía de Japón. La fortaleza del yen provocó un gran impacto a corto plazo en las industrias japonesas basadas en la exportación. Para compensar los efectos de este shock, el gobierno japonés se embarcó en una campaña masiva de política fiscal y monetaria expansiva en un intento por impulsar la economía nacional.
macroeconómico masivo , en combinación con otras políticas, creó burbujas crediticias y de precios de activos igualmente masivas en los mercados financieros e inmobiliarios de Japón hasta fines de la década de 1980. Cuando estalló esta burbuja, Japón experimentó un período prolongado de bajo crecimiento y deflación,. que se prolongó durante las décadas de 1990 y 2000. Así, el Acuerdo Plaza ayudó a propagar la “Década Perdida” en Japón.
Reflejos
El Acuerdo Plaza hizo que el yen y el marco alemán aumentaran drásticamente su valor en relación con el dólar.
El Acuerdo Plaza fue un acuerdo de 1985 entre las naciones del G-5 de Francia, Alemania, el Reino Unido, los EE. UU. y Japón.
El objetivo del Acuerdo Plaza era debilitar el dólar estadounidense para reducir el creciente déficit comercial de Estados Unidos.
Una consecuencia no deseada del Acuerdo Plaza fue que allanó el camino para la "década perdida" de Japón de lento crecimiento y deflación.
